圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

跨越一整年的教育市場監(jiān)管又在昨天再發(fā)一文，教育部國家市場監(jiān)管總局、應(yīng)急管理部三部委聯(lián)合發(fā)文，到上海市以條例形式將“在線教育”納入監(jiān)管范疇，強(qiáng)力回應(yīng)《瘋狂的黃莊》系列推文。簡直將包括課外補(bǔ)習(xí)為主的教育市場視為洪水猛獸，類比三聚氰胺。教育市場政策之手從義務(wù)階段不準(zhǔn)舉辦營利性學(xué)校，到“課外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)綜合整治”，到幼兒園不準(zhǔn)上市、并購和證券化，再到在線教育納入教育培訓(xùn)統(tǒng)一管理，一個(gè)文件又一個(gè)文件，市場一片恐慌和無措。 從2017年“民促發(fā)修改送審的一片利好，到今天強(qiáng)監(jiān)管下市場在猜測下一個(gè)整頓的方向是否是”出國留學(xué)“，教育市場證券化道路”道阻且長“。探究其影響必須還原其根源，才能撥開迷霧發(fā)現(xiàn)其本質(zhì)，溯源歷史預(yù)判未來。

中國的教育市場化到底怎么了？

從上個(gè)世紀(jì)新東方們一不小心將一門“不是生意的生意做成了生意”，拉開了中國教育數(shù)萬億規(guī)模的市場化，證券化浪潮，也成了各路資本追逐的“風(fēng)口”。教育市場一開始就在灰色法律（第一步《民促法》讓所有從業(yè)者處于灰色的披著民辦非企但實(shí)質(zhì)企業(yè)化盈利的尷尬語境下）中尋求安生立命，政策的管理空白導(dǎo)致了行業(yè)的野蠻生長，成就了中國教育市場的“黃金十年”。整個(gè)行業(yè)復(fù)制了中國特色的發(fā)展道路，灰色但是在政府包容下先行先試，沒有監(jiān)管帶來了空前的繁榮，市場成了決定性力量，大浪淘沙，由于中國教育的剛需屬性和供給側(cè)的嚴(yán)重不足，帶來了行業(yè)從業(yè)人員過千萬，培訓(xùn)學(xué)校、幼兒園、各類民辦學(xué)校和職業(yè)教育機(jī)構(gòu)雨后春筍般涌現(xiàn)，每一個(gè)細(xì)分品類都有數(shù)十萬機(jī)構(gòu)，小散格局，教育行業(yè)成了進(jìn)入門檻低（沒有政府監(jiān)管、享受利稅紅利），做大門檻高的草根創(chuàng)業(yè)最好的進(jìn)入領(lǐng)域（俞敏洪和張邦鑫都是草根創(chuàng)業(yè)者）。而教育的抗周期屬性、預(yù)付費(fèi)機(jī)制、客戶生周期長、超高利潤（普遍高于15%）的特質(zhì)更是讓資本嗅到了機(jī)會(huì)，重金砸下，鎂光燈聚焦，教育變得不那么淡定了。

2000年代國民富裕中產(chǎn)崛起，教育需要求隨之而生，普高普及，大學(xué)稀缺，民辦高校、二級學(xué)院（民辦公助，實(shí)質(zhì)市場化）在教育市場化（廟堂第一次探討教育市場化）口號下孕育而生，緊接著高校后勤市場化，高校校企市場化，市場化進(jìn)入主流語境。民促發(fā)修改落地，允許合理回報(bào)，產(chǎn)業(yè)繁榮，超級中學(xué)、國際班、高校擴(kuò)招合并，211、985，最后一地雞毛，教育成為最大的改革敗筆，進(jìn)入越投入越不均衡，本應(yīng)因?qū)窠逃降膰⒔逃w系成為少數(shù)階層的階層固化加速器，國家不滿意、學(xué)校不滿意、百姓更是不滿意，教育與醫(yī)療、房產(chǎn)成為所有階層的三座大山，破解之道在何方？

大討論，需要上位法，《教育法》、《民促法》，幾經(jīng)博弈、遲遲不出臺，無他，教育市場化成為禁忌之處，公布的發(fā)條明顯倒退，引來嘩然，國家底子薄的時(shí)候民辦是補(bǔ)充，國家家底晏實(shí)，國進(jìn)民退大背景下對于教育的管理便“摸著石頭過河”，這個(gè)石頭便是管理的路徑依賴癥，一路高歌下無法判斷哪些是體制優(yōu)勢，哪些是體制劣勢，上位法缺失下，條例盛行，監(jiān)管之手開始亂摸。這個(gè)紅利市場上一直有兩類玩家（Player）,一類如老俞，邦鑫，信奉市場之手，靠自己的敏銳視野、靠管理和運(yùn)營成就市值最大的教育企業(yè)，他們趕上了史無前例的市場窗口：1)中產(chǎn)崛起教育成為最大剛需（國內(nèi)優(yōu)質(zhì)教育配置和國際優(yōu)質(zhì)教育選擇）2）城市化浪潮帶來原來依據(jù)戶籍人口配置帶來的優(yōu)質(zhì)教育資源稀缺3）教育減負(fù)改革與教育均衡發(fā)展的不匹配帶來的補(bǔ)習(xí)焦慮4）高校擴(kuò)招帶來的生源紅利。也趕上了1）中國開放政策、進(jìn)入國際產(chǎn)業(yè)分工下需要大量英語、技術(shù)和工程人才（大量英語機(jī)構(gòu)、民辦工商學(xué)院、民辦技校（藍(lán)翔、新東方廚師等）2）PC互聯(lián)網(wǎng)崛起和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利進(jìn)入教育領(lǐng)域形成第一次技術(shù)與教育的結(jié)合的重塑（好未來、一起作業(yè)、猿題庫、尚德、Vipkids）,3）及目前正在爆發(fā)前夜的AI+教育的顛覆性機(jī)會(huì)。而市場上另類玩家則在每一輪的教育改革名義下吃透教育政策紅利：1）二級學(xué)院、公辦民助的XXX中學(xué)分校、名校國際班；2）弘成教育、四中網(wǎng)校等3）超級名校的高考工廠（毛紡坦廠中學(xué)之流）。這類玩家基本依靠資源屬性讓教育市場化變得似是而非，讓本該屬于國民普惠性質(zhì)的教育資源為私利所用，這就讓每一次的變局都變得正義凌然，一放就亂的根源也在于此，所以需要整頓。

教育的第一屬性是民生屬性，第二屬性才是經(jīng)濟(jì)屬性

縱觀全球都是如此，而在社會(huì)主義中國，教育還有他獨(dú)特的政治屬性，就是培養(yǎng)合格的社會(huì)主義接班人。2009年我在創(chuàng)業(yè)拉法法教育服務(wù)幼兒園和做君學(xué)的獨(dú)立董事，教育培訓(xùn)聯(lián)盟的總顧問的時(shí)候，就發(fā)現(xiàn)了一個(gè)問題，就是北京的黑車司機(jī)回家辦幼兒園，因?yàn)閬礤X太快了，各種人員入局做教育培訓(xùn)，開洗浴中心的，做房地產(chǎn)的，煤老板轉(zhuǎn)型的，無序、野蠻生長，帶有非常濃厚的草莽氣息。市場上常有人追問我市場到底有多大，2000年代德勤開始統(tǒng)計(jì)中國教育培訓(xùn)市場規(guī)模，幾乎肯定的答案是年均增長幅度超過25%，市場容量從不足千億邁向萬億級別。各類第三方開始發(fā)跡，行業(yè)會(huì)展、校長培訓(xùn)風(fēng)生水起，入場機(jī)構(gòu)多達(dá)百萬，從業(yè)人群超過2000萬。2009年開始，我就驚呼：低于需求期望的機(jī)構(gòu)供大于求了，行業(yè)監(jiān)管拐點(diǎn)必來，行業(yè)從業(yè)者需要從文化課補(bǔ)習(xí)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型去做全日制學(xué)校和素質(zhì)教育、STEAM教育“（2009年長沙年會(huì)）?，F(xiàn)實(shí)中校長園長們開始焦慮，大量的心靈雞湯式的企業(yè)培訓(xùn)課堂里開始出現(xiàn)校長的身影。而另一方面中產(chǎn)在教育上的投入開始變得瘋狂，“劇場效應(yīng)”下沒有贏家，好未來、學(xué)大、安博完成上市，龍文教育瘋狂開店。直到2017年北大教育財(cái)科所的報(bào)告出爐，中國家庭在教育上的支出占據(jù)家庭消費(fèi)支出的30%以上，各種“月入3萬支付不起孩子的暑假班”，“培訓(xùn)鄙視鏈”，“贏在射精前”等推文進(jìn)一步放大了焦慮。2017年初成都學(xué)而思被政府勒令停業(yè)整頓，監(jiān)管之手落地。一切起因：引發(fā)民怨，涉及民生議題，與本屆政府極力打造將改革開放的紅利惠及民生相背離。教育問題一籮筐，是多方因素累積，教育官員最難做，讓堂堂西安市教育主管官員缺位長達(dá)10個(gè)月，人人都可以評價(jià)教育，但沒有任何完美解決方案。2016《民促法》修法引發(fā)A股教育資產(chǎn)熱，大A股股王讓位全通教育，瞬間A股增發(fā)并購教育標(biāo)的成為最熱門話題，資本市場高喊“千億市值”，教育被史無前例的放到了公眾面前，火熱的資本市場基本是以中產(chǎn)的教育焦慮為“藥引子”，大說特說教育標(biāo)的的盈利能力、抗周期能力，火山終于爆發(fā)，2017年的中信證券行業(yè)峰會(huì)上，我預(yù)言“監(jiān)管”，核心是構(gòu)建在民生焦慮基礎(chǔ)上的市場是不可持續(xù)的。

教育與醫(yī)療領(lǐng)域是非常相似的，“一半是教堂，一半是車行”，必須平衡好經(jīng)濟(jì)利益和社會(huì)利益。全球醫(yī)療領(lǐng)域沒有超過千億規(guī)模的醫(yī)院集團(tuán)，但醫(yī)療器械、制藥、醫(yī)療保險(xiǎn)是占據(jù)市值80% 的領(lǐng)域，而看成熟的美國資本市場，也有教育服務(wù)集團(tuán)，但基本是高等教育、職業(yè)教育龍頭，更多的是類似培生這樣的教育內(nèi)容提供商，他們是教育行業(yè)的“制藥公司”，占據(jù)教育行業(yè)市值的高位。而我們的市場確是醫(yī)療服務(wù)集團(tuán)、教育服務(wù)集團(tuán)最賺錢、市值最大，這是所有監(jiān)管來臨的根源。

《國家2020-2030教育中長期規(guī)劃》、高考改革、國家審定教材（統(tǒng)一教材，不再一綱多本）、對于引進(jìn)教材的審核、規(guī)范洋節(jié)進(jìn)校園，《民促法》送審，所有這些要素都在表明國家的監(jiān)管意志，教育涉及主權(quán)、民生（“三個(gè)自信中教育怎們可能缺位？）和未來，這是監(jiān)管的本質(zhì)。政府期望按部就班，按政府的意志節(jié)奏走，通過上位法《民促法》指引，引導(dǎo)整個(gè)教育市場走向國家意志（培養(yǎng)基于未來2050民族復(fù)興、智能社會(huì)下的社會(huì)主義接班人），而市場的逐利根本停不下來，廟堂之上條例出臺、繞過法律（是不是很熟悉的套路，比如廣電、比如游戲，不清楚為啥不搞分級制而是審核制？）以道德的名義直接指導(dǎo)吾輩吾民（因?yàn)槲覀円恢边@樣，需要最高指示才能有活著有價(jià)值有意義，否則我們有自甘墮落的基因）。國家經(jīng)濟(jì)管理層面的動(dòng)因則是二胎政策落地，結(jié)果難堪，人口拐點(diǎn)來臨，社會(huì)最大的經(jīng)濟(jì)帳算不過來，生養(yǎng)成本（尤其是教育）之高、90后的多元家庭價(jià)值觀都讓寄予厚望的“二胎政策化為無形”。

教育是突破階層固化的唯一通道，而笑話的是教育本身就是階層固化的表現(xiàn)，富裕家庭，中產(chǎn)偏上家庭有的是辦法讓階層保持（出國或者交易教育資源），家庭教育支出差距和基尼系數(shù)成正比，普通工薪中產(chǎn)拼其所有維持，經(jīng)濟(jì)上行，預(yù)期支出還能支撐，經(jīng)濟(jì)下行，民怨來臨（看看最近關(guān)于教育焦慮的文章）。

影響、尋找那些確定性的未來

教育產(chǎn)業(yè)的核心是“與時(shí)間做朋友”，15°仰角30年永續(xù)經(jīng)營，拼的是長生命周期內(nèi)穩(wěn)定的高額回報(bào)，教育創(chuàng)業(yè)和投資大路數(shù)要走這條道路。我們看看常青藤名校，看看美國英國那些高昂學(xué)費(fèi)的寄宿制私立學(xué)校，私有非盈利但賬面上趴著數(shù)百億資產(chǎn)，讓教工教師獲得超高收入，超高福利，舉辦者名揚(yáng)天下，學(xué)校的品牌溢價(jià)本身就是最好的資產(chǎn)。

《民促法》下分類管理出爐，基礎(chǔ)教育階段（義務(wù)教育階段）不準(zhǔn)舉辦營利性教育、無法資產(chǎn)證券化，這個(gè)領(lǐng)域目前的趨勢是義務(wù)階段向?qū)W前一年或者兩年延伸，包括這次的條例不允許幼兒園資產(chǎn)證券化和通過投資并購增長（與民促法抵觸），但基本趨勢我就不再重復(fù)，涉及民生、事關(guān)民生、民生領(lǐng)域不可持續(xù)性盈利。但這個(gè)領(lǐng)域需要：內(nèi)容、裝備和信息化，這些是長期確定，無關(guān)民生的生意，在我國只要強(qiáng)監(jiān)管就有資源集約的屬性，資源集約就會(huì)出現(xiàn)頭部機(jī)構(gòu)，持續(xù)的下注在這個(gè)領(lǐng)域一定能出現(xiàn)巨頭，就像培生一樣，因?yàn)檫@個(gè)領(lǐng)域集約帶來的是收入成本結(jié)構(gòu)比的變化。

文化課補(bǔ)習(xí)回歸課內(nèi)，課外減負(fù)，無論線上還是線下基本涼涼，瘋狂補(bǔ)習(xí)班走到盡頭，不要僥幸是在線機(jī)構(gòu)，本質(zhì)上都是在放大教育的不均衡，成為軍備競賽的助推器，民生焦慮的放大器，監(jiān)管之手常態(tài)化是必然。不要相信監(jiān)管有利于頭部機(jī)構(gòu)，讓品牌機(jī)構(gòu)得益，文化課通過在線方式、公益補(bǔ)助方式讓教育回歸自然的課堂教學(xué)次序是監(jiān)管的根本，釋放的空間在目前政府供給不充分的STEAM、音樂、美術(shù)、體育等領(lǐng)域，但窗口期有限。10年鐘擺，假以時(shí)日這些市場也不會(huì)存在，看看美國市場和最近發(fā)生變化的韓國、日本市場。長期確定性存在的市場是基于特長的培訓(xùn)（比如器樂）、閱讀和外語。

高職教育、高等教育、基于大學(xué)生的延展教育（證書、考級、就業(yè)、升學(xué)）、成人教育和泛在的職后教育、繼續(xù)教育因?yàn)槠洫?dú)特的自覺屬性，非公益屬性，在經(jīng)濟(jì)周期下滑下明顯看好。最好的投資就是投資自己，而且在數(shù)據(jù)時(shí)代、云時(shí)代和AI時(shí)代，知識迭代周期明顯加速，畢業(yè)等于失業(yè)的核心是知識技能周期縮短，原來工業(yè)化時(shí)代下的學(xué)院教育、企業(yè)內(nèi)訓(xùn)基本失效，人人需要學(xué)習(xí)的時(shí)代來臨，拜我國高等教育擴(kuò)張所賜，職業(yè)人群巨大，每一個(gè)細(xì)分專業(yè)都有百萬畢業(yè)生，認(rèn)知過期職場焦慮帶來的是再學(xué)習(xí)的強(qiáng)烈市場需求。

老年教育、出版的再升級（知識付費(fèi)）是基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)激發(fā)出來的新市場，我們常講教育是技術(shù)最后攻破的堡壘，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在其他領(lǐng)域的紅利基本結(jié)束，但教育剛剛興起，PC能做的移動(dòng)不能做的基本沒有未來，PC能做的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)能做的未來有限，PC不能做的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)場景下能做的具有大未來。而糖豆之流對老年的廣場舞的場景的變現(xiàn)就是典型的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對老年基于生活情趣和質(zhì)量的提升有變革的產(chǎn)物，這個(gè)領(lǐng)域包括養(yǎng)生、飲食、康復(fù)、醫(yī)療、理財(cái)、情趣等諸多領(lǐng)域。知識付費(fèi)的本質(zhì)是出版的再升級，今天的紙質(zhì)出版基本會(huì)被基于知識付費(fèi)的移動(dòng)應(yīng)用場景覆蓋，誕生出巨無霸的公司，用戶的海量級別、頻次和付費(fèi)基本解決了之后就是內(nèi)容和選題的比拼，她是出版的范疇。

出國？哎，他有可能是最后的被監(jiān)管的領(lǐng)域，涉及資金的外流，外幣的的管理還有腐敗的整治和國際環(huán)境的友好性，還有就是方興未艾的國際學(xué)校，一門蒙聲發(fā)大財(cái)?shù)纳?，對了還有游學(xué)和營地，恭喜發(fā)財(cái)！

最后的最后我的投資筆記：持續(xù)下注技術(shù)、因?yàn)榧夹g(shù)沒有屬性、技術(shù)可以出海、技術(shù)是驅(qū)動(dòng)教育可持續(xù)的最大紅利；持續(xù)下注內(nèi)容，沒有了內(nèi)容教育就是空洞的軀殼，內(nèi)容的本質(zhì)是“RESARCH BASE”,她和時(shí)間做朋友；持續(xù)下注基于人的成長的業(yè)務(wù)，這種成長可以是功利的就業(yè)也可以是修身養(yǎng)性，教育的本質(zhì)是幫助人們尋找到那些美好的未來。

注：本文來自于投稿，不代表芥末堆觀點(diǎn)。