* 來源：中國新聞周刊（ID：chinanewsweekly），作者孟欣

“我明明是一個老師，現(xiàn)在網(wǎng)課把我變成了主播……”近日，這樣的幽默自嘲在網(wǎng)上熱傳。

受新冠肺炎疫情影響，線下機(jī)構(gòu)全面暫停，教育部宣布2020年春季開學(xué)延期，并提倡“停課不停學(xué)”，鼓勵學(xué)校和培訓(xùn)機(jī)構(gòu)將教育教學(xué)轉(zhuǎn)移至線上場景，在線教育以前所未有的姿態(tài)受到全國的關(guān)注。

學(xué)而思、新東方、卓越教育等線下教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)相繼停課，轉(zhuǎn)為免費贈送在線課程。2月3日，在線教育公司猿輔導(dǎo)開課首日500萬學(xué)生同日在線聽課，截至目前，免費直播課報名人數(shù)超過2000萬。

從最近幾天美股、港股的表現(xiàn)來看，受延遲開學(xué)消息影響，教育板塊出現(xiàn)了兩極分化的情況。其中，多數(shù)教育股出現(xiàn)下跌，而在線教育股表現(xiàn)搶眼，新東方在線在1月29日盤中一度漲逾11%，創(chuàng)歷史新高。

線下培訓(xùn)受挫

對于線下培訓(xùn)行業(yè)，2019年可謂是多事之秋，欠薪、倒閉甚至跑路現(xiàn)象層出不窮，疫情無異于令其雪上加霜。

中國新聞周刊了解到，天景恒國際教育咨詢（北京）有限公司于1月29日至2月1日因違反疫情防控期間線下培訓(xùn)機(jī)構(gòu)停課要求，擅自開展高考藝術(shù)考前輔導(dǎo)培訓(xùn)經(jīng)營活動而被吊銷營業(yè)執(zhí)照。經(jīng)查，該教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)于1月17日接收72名外地來京高中生，向其提供繪畫培訓(xùn)課程。

2月6日晚間，知名IT培訓(xùn)機(jī)構(gòu)兄弟連教育宣布，因受疫情影響，即日起，兄弟連北京校區(qū)停止招生，員工全部遣散。

創(chuàng)始人李超稱，公司資金儲備少并且一直處于虧損狀態(tài)，兄弟連在年前曾壓縮成本、緩發(fā)工資、全體動員，計劃在節(jié)后招生旺季打一個翻身仗，但疫情將計劃全部打亂。

據(jù)企查查信息，兄弟連隸屬于易第優(yōu)(北京)教育咨詢股份有限公司，成立已有13年。2015年，兄弟連獲得華圖1.25億戰(zhàn)略投資。2016年年報顯示，當(dāng)年收入1.35億，凈利潤1169.6萬元。

這種行業(yè)內(nèi)的災(zāi)難在2003年“非典”期間就曾出現(xiàn)過。當(dāng)時，隨著“非典”的暴發(fā)出現(xiàn)了學(xué)員擠兌退費潮，而新東方已把預(yù)付款投入到暑期教學(xué)、租教室、印資料、搞市場宣傳等，情況十分嚴(yán)峻。最終，俞敏洪靠著借來的2000萬元才渡過危機(jī)。

廣證恒生分析師黃莞認(rèn)為，短期線下培訓(xùn)業(yè)態(tài)春招停滯，中小企業(yè)存在現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險。此次疫情暴發(fā)正值線下培訓(xùn)春季招生階段，且由于市場情緒所致，后續(xù)恢復(fù)運(yùn)營或不如常規(guī)狀態(tài)，運(yùn)營成本又相對剛性，加上潛在的退費擠兌行為，將加劇線下培訓(xùn)機(jī)構(gòu)現(xiàn)金流斷裂。 

光大證券分析師劉凱認(rèn)為，受疫情影響，新東方、好未來、中公教育等培訓(xùn)機(jī)構(gòu)線下網(wǎng)點暫時關(guān)停。短期來看，全行業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)不僅面臨收入端的壓力，而且租金成本、人員薪酬、運(yùn)營成本等更讓企業(yè)面臨一定的壓力；但長期來看，培訓(xùn)需求和產(chǎn)業(yè)趨勢仍然向好。

一方面是升學(xué)難度大，由于高考體制、歷史文化傳承、新高考改革、三四線城市需求暴發(fā)，K12線下培訓(xùn)市場需求仍然巨大；另一方面是就業(yè)難度大，在經(jīng)濟(jì)不景氣和就業(yè)難的情況下，職業(yè)培訓(xùn)和學(xué)歷提升成了很多畢業(yè)大學(xué)生的選擇，輔導(dǎo)剛性、教材需求、報名人數(shù)增長都催生整個市場的快速發(fā)展。

在線教育大漲

公開數(shù)據(jù)顯示，2018年國內(nèi)在線教育市場規(guī)模為1249億元，預(yù)計2022年達(dá)到3102億元，其中K12在線教育市場預(yù)計2022年將達(dá)到790億元。 

在線教育門檻在于品牌知名度和教師資源。目前在線教育成本構(gòu)成中，前期投入主要為研發(fā)成本，后期投入主要為市場推廣和銷售費用。K12在線教育行業(yè)在2019年大暴發(fā)，幾家頭部在線教育公司2019年暑假預(yù)計投放總額約30億-40億元。 

其中，好未來、猿輔導(dǎo)2019年暑假促銷課招生規(guī)模分別超過100萬人次，特價班轉(zhuǎn)正價班的轉(zhuǎn)化率約20%-30%，正價班續(xù)班率預(yù)計70%-80%以上。新東方在線2019年暑假招生規(guī)模約20萬人次。

近日，猿輔導(dǎo)在線教育向全國中小學(xué)生提供免費直播課，新東方為全國中小學(xué)用戶免費提供100萬份新東方在線春季班直播課程，學(xué)而思網(wǎng)校于2月10日起推出從周一到周五與校內(nèi)時間同步的全年級各學(xué)科免費直播課和自學(xué)課，跟誰學(xué)和高途課堂向2萬名武漢中小學(xué)生捐贈2000萬元寒假正價直播課，網(wǎng)易有道向武漢市中小學(xué)生免費提供寒假線上課程。 

“線上課程資源不斷豐富，既有在線教育機(jī)構(gòu)的課程，也有公立校老師線上教學(xué)的內(nèi)容。孩子學(xué)下來整體很有收獲。”來自北京的劉女士對中國新聞周刊表示，網(wǎng)課在一定程度上減輕了家長、教師和學(xué)生的負(fù)擔(dān)。

不過她也坦言，網(wǎng)課存在良莠不齊的現(xiàn)象，建議精心選擇課程，統(tǒng)一教材，由知名權(quán)威教師講授精品課程，學(xué)校沒必要讓所有教師都上，不應(yīng)以一擁而上的方式鋪天蓋地來上網(wǎng)課。

在學(xué)校老師倉促上陣之時，在線教育機(jī)構(gòu)多年深耕直播課堂的優(yōu)勢逐漸體現(xiàn)出來。“猿輔導(dǎo)網(wǎng)課由一線名師親授，依托大數(shù)據(jù)反哺教學(xué)，打造更科學(xué)系統(tǒng)化的在線直播課程。同時，在線課堂上，學(xué)生可實時與老師視頻連麥，在屏幕上用拖曳、連線等互動操作完成習(xí)題趣味作答。通過搶麥、上麥，在全班面前回答問題，能激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，提升自信心?！痹齿o導(dǎo)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹。

猿輔導(dǎo)在線教育旗下小猿搜題擁有超1.6億題目的海量題庫，已提供330億次作業(yè)輔導(dǎo)、2000萬小時答疑講解；猿題庫迄今提供了7億次題目練習(xí)服務(wù)，全國中小學(xué)生在猿題庫練習(xí)時長已有9000萬小時；小猿口算每日批改題目數(shù)超過2.5億道，每日在線練習(xí)題目數(shù)超過2500萬道，服務(wù)了3000多萬小學(xué)生，積累了大量用戶高頻易錯題、重難點數(shù)據(jù)，而海量的數(shù)據(jù)積累為更好地設(shè)計網(wǎng)課課程產(chǎn)品提供了有力支撐。

在寒假延長期內(nèi)，為幫助學(xué)生提升綜合素質(zhì)，猿輔導(dǎo)還推出了大師人文課和榜樣青年說。大師人文課攜手歷史學(xué)者紀(jì)連海、《中國詩詞大會》評委康震和蒙曼、軍事專家張召忠等名師共同傳道授業(yè)，提升學(xué)生的人文素養(yǎng)；榜樣青年說課程則邀請哈佛大學(xué)法律博士詹青云、復(fù)旦大學(xué)副教授熊浩等，為學(xué)生開拓視野，樹立遠(yuǎn)大志向。

為應(yīng)對高三、初三特殊群體的需求，猿題庫于2月15日開啟的“百萬人在線大模考”高度還原了中高考難度，并提供智能診斷報告和全國排名預(yù)測。

據(jù)悉，猿輔導(dǎo)在線教育全國累計用戶超過4億，公司旗下?lián)碛性齿o導(dǎo)網(wǎng)課、小猿搜題等多款在線學(xué)習(xí)產(chǎn)品，為學(xué)生量身定制從網(wǎng)課、智能練習(xí)到難題解析等全學(xué)習(xí)場景，提供個性化診斷，幫助學(xué)生系統(tǒng)性、高效率地完成學(xué)習(xí)閉環(huán)。

光大證券分析師劉凱指出，疫情或?qū)⑦M(jìn)一步培育和提升學(xué)生在線教育學(xué)習(xí)的使用習(xí)慣，進(jìn)一步引導(dǎo)向在線轉(zhuǎn)化，K12在線教育將是未來幾年教育產(chǎn)業(yè)的黃金賽道。 

西部證券李艷麗認(rèn)為，此次行業(yè)將進(jìn)行一輪洗牌，龍頭公司在品牌知名度和師資力量上仍具核心競爭力，預(yù)計其表現(xiàn)在疫情期間會遠(yuǎn)好于行業(yè)平均水平。 

她分析，新東方、好未來和精銳教育絕大部分業(yè)務(wù)收入來自線下，估計2月收入占全年的比重約8%左右，對全年的收入影響有限。龍頭第一時間將線下課程搬到線上，一定程度上保障生源留存。若疫情持續(xù)時間較長，低年級學(xué)生補(bǔ)習(xí)需求有可能被削弱，同時線上價格低于線下面授，則全年收入將受到影響。

李艷麗表示，線上最大問題在于教師產(chǎn)能和后續(xù)學(xué)生服務(wù)，如果線上用戶集中暴發(fā)，對于產(chǎn)品梳理和教師供給還有待優(yōu)化，因此疫情平息后，線上業(yè)務(wù)增速大概率會有所回落。若大量線上業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到線下，能否將課程進(jìn)行較好的銜接將對培訓(xùn)機(jī)構(gòu)提出一定挑戰(zhàn)。 

在國金證券分析師吳勁草看來，大部分培訓(xùn)場景下，線上教育和線下教育并非相互替代，而是一種協(xié)同合作的關(guān)系，未來需要期待的不是線上教育取代線下教育，而是教育的線上場景和線下場景更好地融合。

本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號“中國新聞周刊”，作者孟欣。文章為作者獨立觀點，不代表芥末堆立場，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者。