芥末堆文 北京時(shí)間3月26日晚，知乎正式在紐交所上市，證券代碼為“ZH”，發(fā)行價(jià)為9.5美元/ADS，開(kāi)盤(pán)價(jià)為8.05美元/ADS，較發(fā)行價(jià)下跌15.3%。開(kāi)盤(pán)5小時(shí)，知乎股價(jià)一度下跌超25%。收盤(pán)時(shí)跌幅有所收窄，報(bào)8.50美元，跌幅10.5%，市值約47.5億美元。

據(jù)了解，知乎此次共發(fā)行5500萬(wàn)ADS（行使超額配售權(quán)前），并同步進(jìn)行2.5億美元的私募配售，通過(guò)IPO和私募配售，知乎此次募資共計(jì)8.5億美元（全額行使超額配售權(quán)后）。

招股書(shū)披露，此次募集所得款項(xiàng)將用于產(chǎn)品和服務(wù)的開(kāi)發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)和用戶(hù)的增長(zhǎng)、研究與開(kāi)發(fā)技術(shù)，以及一般公司用途，包括潛在的戰(zhàn)略投資和收購(gòu)。未來(lái)，知乎將在電商和在線教育服務(wù)上繼續(xù)探索，包括提供自己開(kāi)發(fā)的在線教育產(chǎn)品和服務(wù)以及獲取來(lái)自商品銷(xiāo)售的傭金。

“知乎已經(jīng)超越了問(wèn)答。我們圍繞用戶(hù)需求，不斷升級(jí)產(chǎn)品功能，豐富媒介形態(tài)。知乎將錨定「服務(wù)創(chuàng)作者」這個(gè)圓點(diǎn)，向內(nèi)優(yōu)化服務(wù)，向外拓展突圍?！鼻苗姮F(xiàn)場(chǎng)，知乎創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO周源表示，“我準(zhǔn)備拿出一部分股權(quán)，作為小小的禮物，與一些陪伴知乎成長(zhǎng)的優(yōu)秀創(chuàng)作者分享?！?/p>

2021年3月5日，知乎向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交了IPO申請(qǐng)，并于3月19日更新招股書(shū)，將每ADS的價(jià)格區(qū)間定為9.5至11.5美元。瑞信、高盛、摩根大通擔(dān)任主承銷(xiāo)商，并享有825萬(wàn)ADS的超額配售權(quán)。同時(shí)，知乎將同步進(jìn)行私募配售，阿里巴巴、京東、騰訊、Lilith Games合計(jì)認(rèn)購(gòu)2.5億美元等值股份。

股權(quán)方面，知乎采用了AB股。IPO后，周源持股占比7%，擁有42.5%的投票權(quán)。創(chuàng)新工場(chǎng)、騰訊投資、啟明創(chuàng)投、快手投資等的持股比例依次為11.3%、11.1％、9.7％、7.1％，投票權(quán)依次為7.0％、6.8％、6.0％、4.4％。

招股書(shū)顯示，2020年，知乎總營(yíng)收為13.52億元，同比增長(zhǎng)101.7%；凈虧損 5.18億元，較上年10億元同比收窄48.2%；毛利為7.58億元，同比增長(zhǎng)142.7%。

知乎成立于2010年12月，于2011年1月26日正式上線，以問(wèn)答為主要業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品形態(tài)。招股書(shū)披露，截至2020年12月31日，知乎累計(jì)擁有4310萬(wàn)內(nèi)容創(chuàng)作者，已貢獻(xiàn)3 .53億條內(nèi)容，其中包括3.15億個(gè)問(wèn)答。2020年第四季度，平臺(tái)平均月活用戶(hù)數(shù)為7570萬(wàn)，月均觀看人數(shù)為4.69億，月均互動(dòng)次數(shù)為6.76億次，同比分別增長(zhǎng)33.0%、28.2%和4.8%。

業(yè)務(wù)方面，知乎的營(yíng)收主要來(lái)自線上廣告、付費(fèi)會(huì)員、商業(yè)化內(nèi)容解決方案以及其他服務(wù)（例如在線教育和電商等）。招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2020年，知乎廣告收入為8.43億人民幣，同比增長(zhǎng)46.1%，占總營(yíng)收的比重由86.1%降至62.4%。

付費(fèi)收入方面，知乎付費(fèi)業(yè)務(wù)2020年收入3.2億，同比增長(zhǎng)264%，對(duì)總營(yíng)收貢獻(xiàn)從2019年的13.1%上升至2020年的23.7%。此外，在線教育、電商等其他收入從445萬(wàn)元人民幣上漲至5253萬(wàn)元人民幣，同比增長(zhǎng)1083%。

此前，知乎已經(jīng)完成8輪投資，上一次融資是在2019年8月完成的4.5億美元的F輪融資，由快手領(lǐng)投、百度跟投，騰訊和今日資本原有投資方繼續(xù)跟投。過(guò)往融資中，投資方還包括啟明創(chuàng)投、賽富投資等。