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芥末堆 阿宅 4月12日

讀過大學的人對助學貸款應該不陌生，即使沒申請過，估計也有所耳聞。

在中國，助學貸款通常來源于國家財政，發(fā)放給貧困家庭的學生，學生需要在畢業(yè)后一次性或在幾年內(nèi)分期償還。

在很多國家，助學貸款也都是一種習以為常的學費支付方式。但這通常發(fā)生在校園內(nèi)，對于已經(jīng)畢業(yè)步入職場的人來說，如果想報班學知識，但學費太高，手頭又沒錢，這可如何是好？其實有這么一種被稱為“收入分成協(xié)議”的模式，能讓人們用未來工作收入的一部分來償還現(xiàn)在的學習成本。

在美國和印度的成人編程訓練營中這種模式尤為普遍，“先上學，后付錢”這幾個字也經(jīng)常加粗放大，出現(xiàn)在公司官網(wǎng)顯眼的位置。然而，這種看似雙贏的模式真的完美無缺嗎？

為人力資本投資

“收入分成協(xié)議”的英文是“Income Share Agreements”（ISAs），通俗點講就是簽個協(xié)議，同意把自己收入的一部分拿出來。雖然聽起來是個新鮮名詞，但原理并不新鮮。這種模式本質(zhì)上是一種投資，只不過需要把投資對象換成人力資本（human capital）。

美國著名經(jīng)濟學家米爾頓·弗里德曼（Milton Friedman）在1955年寫了《政府在教育中的作用》（The Role of Government in Education）這篇論文，其中提到學生可以通過“股權投資”得到有益的資助。

投資者可以購買個人收入前景的一部分。方式是向個人預付培訓所需資金，但前提條件是個人同意向貸款人（lender）支付他未來收入的固定部分。這樣，貸款人從相對成功的人那里獲得的回報將超過其最初的投資。

這就是收入分成協(xié)議的起源。弗里德曼提出這一概念并不令人意外，作為經(jīng)濟學家，他在代表作《資本主義與自由》（Capitalism and Freedom）中提倡將政府的角色最小化以讓自由市場運作，以此維持政治和社會自由。

為什么是編程訓練營？

過去這幾年，作為傳統(tǒng)大學學位課程的替代方案，編程訓練營逐漸在美國流行起來。隨著印度IT業(yè)的發(fā)展，這一模式也被復制粘貼到了印度。這些訓練營恰恰是收入分成協(xié)議的廣泛采用者。成人教培有諸多細分賽道，為什么偏偏編程訓練營青睞這一模式？

美國IT業(yè)很發(fā)達，因此IT公司需要大量的人才，但需求和供給通常不匹配，人才缺口一直存在，未來幾年還將如此。微軟曾在2020年預計，未來5年將有約1.5億個技術相關的崗位產(chǎn)生，大多數(shù)是軟件開發(fā)崗。

與此同時，美國傳統(tǒng)大學存在一些弊端。學費高，時間長，而且很多時候?qū)W生所學的知識與實際工作應用是脫節(jié)的。

編程訓練營則直指這些痛點。傳統(tǒng)大學時間長，收費高，那我們的課程就短一些，收費低一些。通常編程訓練營的課程為期幾個月或者一年多，收費大多幾千到上萬美元不等。知識與實際應用脫節(jié)，那就教實用速成的，例如數(shù)據(jù)科學、Web全棧課程等在就業(yè)市場上比較“吃香”的技能課程。

因此，這種高效速成、針對就業(yè)的技能訓練在這些年變得非常流行，這個賽道也出現(xiàn)了多個玩家，如美國的Lambda School、Make School、Microverse、Holberton School，法國的Le Wagon，以及印度的Coding Ninjas。

然而，雖然編程訓練營學費比大學低，但通常也超過了1萬美元，對于手頭現(xiàn)金不富裕的年輕人來說，一下把學費繳了，之后可能要“吃土”度日了。此外，進了社會，也很難申請到學校提供的助學金和獎學金。于是，用未來收入支付現(xiàn)在的學費這種方式聽起來就非常有吸引力。這也是為什么編程訓練營普遍采用這種模式。

投資者又為什么要把錢投給未來的程序員呢？回想一下程序員在人們心中的印象，身穿格子襯衫拿著高收入，這里的重點就是高收入。短時間內(nèi)速成，畢業(yè)后工資高，意味著回本快且有利可圖，這是投資者和收入分成協(xié)議機構(gòu)投資編程訓練營的主要原因之一。

具體如何操作？

收入分成協(xié)議聽起來比較簡單，但操作起來其實有很多細節(jié)。

顧名思義，收入分成協(xié)議以收入為基礎，借款人需要在一定期限內(nèi)每月按照固定比例支付部分收入，不同編程訓練營的分成比例各不相同。

Lambda School規(guī)定學生需要將月收入的17%作為學費返還給學校，還款期限為24個月。Microverse規(guī)定的比例是15%，沒有還款期限。

以另一家成立于2017年的美國編程學校Kenzie Academy為例，目前該公司提供兩種項目：為期9個月的軟件工程師課程（需要脫產(chǎn)），學費2萬美元；為期6個月的UX設計課程（半工半讀），學費10900美元。據(jù)了解，Kenzie的大多數(shù)學生選擇收入分成協(xié)議來支付學費。

Kenzie的條款規(guī)定，學生需要預付100美元，畢業(yè)后找到一份年薪至少為4萬美元的工作后開始償還學費，還款比例是13%，期限4年，償還上限4.2萬美元。如果畢業(yè)生失業(yè)或收入降至4萬美元以下，支付期限可延長至8年。 

Lambda School官網(wǎng)列舉的例子

與Kenzie相似的是，大多數(shù)收入分成協(xié)議都會對工作類型、收入門檻和還款上限金額加以規(guī)定。學生找的工作需要與在學校學習的技能相關，而且滿足最低收入門檻之前不需要償還學費。

然而，學生的收入有高有低，因此按照固定還款比例，他們每月償還的金額也有高有低，這意味著收入越高，償還的金額就越高。針對這種情況，收入分成協(xié)議通常會設置還款上限。以上圖Lambda School為例，其還款上限是3萬美元，即使畢業(yè)生收入高于9萬和10萬，最終償還的總金額也還是3萬。

不過，這種看起來百利而無一害的機會并不是所有人都能享受到。

首先，編程訓練營并不是只要申請就能被選上。Kenzie表示，申請者要接受問題解決能力的測試，約25%的面試者會被錄取。其次，被錄取的學生必須通過額外的障礙才能獲得使用收入分成協(xié)議的資格，比如證明他們現(xiàn)有的債務不會影響收入分成協(xié)議所要求的義務，而且通常美國公民和永久居民才有申請資格。

一些訓練營會自己管理收入分成協(xié)議，如Kenzie，有的訓練營可能會選擇與第三方收入分成協(xié)議管理機構(gòu)合作，例如Lambda與Meratas合作，IT技能培訓平臺QuickStart與Leif合作。以Lambda為例， 第三方服務商負責處理部分流程，例如發(fā)起和付款流程。學生需要每三個月向?qū)W校匯報雇主名稱、工作職位、所得收入。

對于編程訓練營來說，學生滿足種種條件后才能開始償還學費，且還款期限較長，這意味著它們前期需要墊付大量資金來維持運營。作為初創(chuàng)公司，僅憑一己之力是無法做到的，于是這些年頻頻有編程訓練營獲得融資的消息。例如：2020年8月，Lambda完成7400萬美元C輪融資；2021年1月，IronHack獲得2000萬美元B輪融資。

雙贏還是契約勞役？

收入分成協(xié)議模式不僅在技能培訓領域流行，一些大型公立高校，包括普渡大學和猶他大學，也開始推出自己的收入分成協(xié)議項目。隨著從邊緣逐漸變成主流趨勢，圍繞這一模式的爭論越來越激烈。

支持者認為，收入分成協(xié)議能帶來安全感。與貸款不同的是，如果畢業(yè)生只能找到低薪工作，他們將不支付任何費用，而且還款期限和償還的總金額通常有上限。保守派智庫曼哈頓研究所（Manhattan Institute）的高級研究員貝絲·艾克斯（Beth Akers）說：“這使大學的風險降低了?！敝С终哌€認為，這種模式相當于給學校提供了經(jīng)濟激勵，能幫助學生順利畢業(yè)并找到好工作。

但另一方面，批評者認為，這是新瓶裝舊酒，是一種契約勞役形式。一些合同條款并不像第一眼看到的那么樂觀，大多數(shù)畢業(yè)生最終支付的金額可能更多。

的確，雖然許多訓練營對償還的總費用設定了上限，但這一上限往往遠遠高于標價。例如，訓練營App Academy課程學費為17000美元，但其設定的還款上限為31000美元。而且根據(jù)一些合同，如果學生收入太少，還款期限還會延長。

此外，收入分成協(xié)議的投資者評估的是學生的盈利潛力，而不是信用，這是個比較棘手的問題。教育專家擔心，投資者押注學生的未來可能會帶來各種各樣的危害，比如對預期收入較低的學生的歧視，以及加速大學從學習場所向技能型勞動力生產(chǎn)引擎的轉(zhuǎn)變。

“我擔心的是，學生，尤其是低收入的第一代大學生（first-generation students），最終支付的教育費用將超過他們申請傳統(tǒng)貸款時的水平?！眴讨蝸喼萘⒋髮W校長馬克·貝克爾（Mark Becker）說，“現(xiàn)實是，投資者投資收入分成協(xié)議是為了賺錢；這并不是一項利他事業(yè)。”此外，與貸款等許多傳統(tǒng)融資方式不同，對收入分成協(xié)議的監(jiān)管尚不完善。

部分參考資料：

[1]To pay for college, more students are promising a piece of their future to investors, The Hechinger Report.
[2]Are Coding Bootcamps Worth It?, Best Colleges.
[3]Income Share Agreements: What Are They, and How Do They Work?, Nerd Wallet.
[4]How to Compare Coding Bootcamp Income Share Agreements, Best Colleges.
[5]Coding Bootcamp: Income Share Agreements vs. Bootcamp Loans, Nerd Wallet.
[6]New Kind of Student Loan Gains Major Support. Is There a Downside?, New York Times.
[7]Code Now. Pay Tuition Later., The Atlantic.
[8]Are Income-Share Agreements A Good Idea?, Forbes.