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芥末堆 8月4日 郭瑞嬋 報(bào)道

K12校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型大潮已至。

隨著“雙減”意見的進(jìn)一步細(xì)化，轉(zhuǎn)型方向更加明確，步伐也更加迫切。7月30日，教育部辦公廳發(fā)文明確義務(wù)教育階段校外培訓(xùn)學(xué)科類和非學(xué)科類范圍，對(duì)涉及語(yǔ)文、數(shù)學(xué)、外語(yǔ)等學(xué)科國(guó)家課程標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的學(xué)習(xí)內(nèi)容進(jìn)行的校外培訓(xùn)，列入學(xué)科類進(jìn)行管理；體育、藝術(shù)學(xué)科及綜合實(shí)踐活動(dòng)等按照非學(xué)科類進(jìn)行管理。

8月4日，豆神教育發(fā)布《關(guān)于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的提示性公告》稱，受“雙減”政策影響，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將進(jìn)行全面轉(zhuǎn)型。

具體來(lái)看，在2B端發(fā)展優(yōu)質(zhì)課程內(nèi)容進(jìn)入課后延時(shí)服務(wù)業(yè)務(wù)；在2C端推出藝術(shù)類學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)，以及線上軟硬件結(jié)合的AI伴學(xué)產(chǎn)品，原大語(yǔ)文學(xué)科服務(wù)業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)向非學(xué)科類服務(wù)，推出“豆神美育”子品牌。

轉(zhuǎn)型公告發(fā)布后，當(dāng)日午盤，豆神教育股價(jià)直線拉升，沖上漲停板。截至收盤，豆神教育報(bào)4.7元/股，漲幅達(dá)19.9%。此前因“雙減”意見出臺(tái)，多個(gè)教育股在7月26日開盤后應(yīng)聲大跌，學(xué)大教育、昂立教育多個(gè)個(gè)股出現(xiàn)跌停，豆神教育也下跌20.08%，收盤報(bào)4.06元/股。

轉(zhuǎn)型需要投入大量資金，豆神教育的轉(zhuǎn)型因財(cái)務(wù)現(xiàn)狀遭到問(wèn)詢。轉(zhuǎn)型公告發(fā)布同日，豆神教育收到來(lái)自深交所的關(guān)注函，深交所要求其說(shuō)明業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型整合是否將對(duì)流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響。

“雙減”之下，原有大語(yǔ)文學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)難以為繼

自2018年收購(gòu)中文未來(lái)教育科技(北京)有限公司以來(lái)，結(jié)合原有的智慧教育業(yè)務(wù)，豆神教育逐步轉(zhuǎn)型為以大語(yǔ)文學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)和智慧教育業(yè)務(wù)為主的業(yè)務(wù)模式。

目前，大語(yǔ)文學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)是豆神教育的營(yíng)收主力。

據(jù)了解，2021年第一季度，大語(yǔ)文業(yè)務(wù)確認(rèn)收入1.28億元，占豆神教育主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重為53.66%；截至2021 年第一季度，公司大語(yǔ)文直營(yíng)學(xué)習(xí)中心數(shù)量為98個(gè)，加盟學(xué)習(xí)中心數(shù)量為384個(gè)；2020年，大語(yǔ)文業(yè)務(wù)累計(jì)在讀學(xué)生人次約36萬(wàn)人。

義務(wù)教育階段校外培訓(xùn)學(xué)科類范圍進(jìn)一步明確后，原有的大語(yǔ)文學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)難以為繼。豆神教育在轉(zhuǎn)型公告中表示，公司已深刻認(rèn)識(shí)“雙減”政策的重大意義，將正確認(rèn)識(shí)校外培訓(xùn)定位，加快轉(zhuǎn)型成為校內(nèi)教育的有益補(bǔ)充，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將進(jìn)行全面轉(zhuǎn)型。

據(jù)芥末堆此前報(bào)道，7月25日，豆神教育曾發(fā)布公告提示，公司將通過(guò)多業(yè)務(wù)線的布局，來(lái)緩解政策對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的壓力和影響，還將積極探索和實(shí)踐與公立校的多元化業(yè)務(wù)合作模式。

主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)入公立校課后服務(wù)，推“豆神美育”子品牌

根據(jù)豆神教育介紹，重新規(guī)劃整合后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)分為2B與2C兩個(gè)板塊。

芥末堆注意到，豆神教育2B端業(yè)務(wù)涵蓋智慧教育服務(wù)業(yè)務(wù)、優(yōu)質(zhì)課程內(nèi)容進(jìn)入課后延時(shí)服務(wù)業(yè)務(wù)、大屏端視頻分發(fā)業(yè)務(wù)。

豆神教育在轉(zhuǎn)型公告中稱，優(yōu)質(zhì)課程內(nèi)容進(jìn)入公立校的課后延時(shí)服務(wù)業(yè)務(wù)，屬于國(guó)家政策大力倡導(dǎo)方向。該業(yè)務(wù)于2020年底新增，預(yù)計(jì)2021年度開始該部分業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)會(huì)逐步增加。

課后服務(wù)作為“雙減”的配套措施，正得到政策支持，也或?qū)⒊蔀椴糠諯12教育公司的轉(zhuǎn)型方向?！半p減”意見提到，要合理利用校內(nèi)外資源，提升學(xué)校課后服務(wù)水平，滿足學(xué)生多樣化需求。課后服務(wù)不能滿足部分學(xué)生發(fā)展興趣特長(zhǎng)等特殊需要的，可適當(dāng)引進(jìn)非學(xué)科類校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)參與課后服務(wù)，由教育部門負(fù)責(zé)組織遴選，并建立評(píng)估退出機(jī)制。

豆神教育特別提及，在智慧教育服務(wù)業(yè)務(wù)方面，除繼續(xù)推進(jìn)原有教育信息化業(yè)務(wù)外，公司將借助教育信息化平臺(tái)帶動(dòng)優(yōu)質(zhì)課程內(nèi)容進(jìn)入課后延時(shí)服務(wù)，有望形成新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。另外，大屏端視頻分發(fā)業(yè)務(wù)已于2021年度開始產(chǎn)生收入，預(yù)計(jì)自2021年度開始會(huì)有顯著利潤(rùn)貢獻(xiàn)。

另一方面，豆神教育2C端業(yè)務(wù)分為藝術(shù)類學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)，以及線上軟硬件結(jié)合的AI伴學(xué)產(chǎn)品。

其中，原大語(yǔ)文學(xué)科服務(wù)業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)向非學(xué)科類服務(wù)，推出“豆神美育”子品牌。目前，“豆神美育”已有美育通識(shí)課、戲劇表演課、影視作品賞析或美術(shù)作品賞析課等三類課程。

豆神教育介紹，在教師方面，公司原有學(xué)科服務(wù)已涉及大量戲劇、文學(xué)文史故事等內(nèi)容，“豆神美育”教學(xué)教研團(tuán)隊(duì)吸納了大量原教學(xué)教研團(tuán)隊(duì)中該部分內(nèi)容的創(chuàng)作者。

芥末堆了解到，目前，在試點(diǎn)城市北京，“豆神美育”已有近20家學(xué)習(xí)中心進(jìn)行相關(guān)備案及公示，經(jīng)相關(guān)部門審批核準(zhǔn)后陸續(xù)開展課程授課。在讀學(xué)生中，超過(guò)70%系豆神大語(yǔ)文學(xué)員復(fù)購(gòu)或轉(zhuǎn)入，剩余學(xué)員以口碑轉(zhuǎn)介紹報(bào)名為主。

接下來(lái)，“豆神美育”也將在全國(guó)各地分校的學(xué)習(xí)中心開設(shè)課程，并按相關(guān)政策要求逐步關(guān)?；蚴湛s原學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)。豆神教育表示，新品牌“豆神美育”旨在成為美育進(jìn)入中考計(jì)分、美育進(jìn)入校園教育的有益補(bǔ)充。此外，線上軟硬件結(jié)合的AI伴學(xué)產(chǎn)品則于2021年度逐步推出，預(yù)計(jì)自2022年度開始產(chǎn)生顯著收入、利潤(rùn)貢獻(xiàn)。

轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)深交所關(guān)注

豆神教育提及，鑒于大語(yǔ)文培訓(xùn)業(yè)務(wù)占公司營(yíng)收和利潤(rùn)較大，主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型存有不利影響及風(fēng)險(xiǎn)。

豆神教育提示，“雙減”政策下學(xué)科類培訓(xùn)業(yè)務(wù)將統(tǒng)一登記為非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)，預(yù)計(jì)公司該部分業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)將大幅下降。美育類課程因不直接作用于學(xué)科考試成績(jī)，存在營(yíng)收規(guī)模及利潤(rùn)不能完全回補(bǔ)公司原學(xué)科類學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)缺口的可能性。

總體而言，豆神教育預(yù)計(jì)，主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型后，培訓(xùn)業(yè)務(wù)總體毛利率及凈利潤(rùn)率較2020年度有所下滑；營(yíng)業(yè)收入及確認(rèn)收入方面較2020年度也有一定幅度的減少；線下網(wǎng)點(diǎn)將從98個(gè)遞減為42個(gè)。

但因信息披露不足，8月4日，深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部就轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)對(duì)豆神教育教育發(fā)出關(guān)注函，要求豆神教育于8 月 6 日前對(duì)外披露相關(guān)說(shuō)明材料。

關(guān)注函提到，豆神教育近期因欠薪、撤校、退費(fèi)等事項(xiàng)被相關(guān)媒體報(bào)道，且2021年1季度末，豆神教育資產(chǎn)負(fù)債率為81.32%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2062.99萬(wàn)元。

對(duì)此，深交所要求豆神機(jī)教育預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)型周期、資金需求，結(jié)合公司在美育培訓(xùn)領(lǐng)域已有的技術(shù)、人才儲(chǔ)備、市場(chǎng)資源等，說(shuō)明是否具備充足的資金投入能力及轉(zhuǎn)型后開展運(yùn)營(yíng)的能力，以及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型整合是否將公司流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響，并向市場(chǎng)充分提示該投資事項(xiàng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

7月31日，豆神教育曾發(fā)布說(shuō)明披露欠薪、撤校、退費(fèi)等情況。豆神教育回應(yīng)稱，因公司管理問(wèn)題，從撤校開始，引發(fā)了撤校--恐慌--退費(fèi)--欠薪--更恐慌--再退費(fèi)等一系列重大問(wèn)題。7月29日，公司籌措的應(yīng)對(duì)資金已到賬，退費(fèi)排隊(duì)問(wèn)題即刻開始大量解決，將于8月15日前完成此前堆積的全部退費(fèi)工作。7月31日起，一周內(nèi)完成全體在職、離職員工補(bǔ)發(fā)工作。

就“豆神美育”子品牌的運(yùn)營(yíng)情況，深交所要求豆神教育進(jìn)一步說(shuō)明在讀學(xué)生人數(shù)、相應(yīng)人才儲(chǔ)備，以及學(xué)員由豆神大語(yǔ)文學(xué)員復(fù)購(gòu)或轉(zhuǎn)入“豆神美育”是否涉及退還或結(jié)轉(zhuǎn)學(xué)費(fèi)等相關(guān)處理。

同時(shí)，深交所要求豆神教育對(duì)擬轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)目前是否取得相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)或者符合相關(guān)業(yè)務(wù)開展要求進(jìn)行說(shuō)明，并逐項(xiàng)說(shuō)明優(yōu)質(zhì)課程進(jìn)入課后延時(shí)服務(wù)業(yè)務(wù)、大屏端視頻分發(fā)業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)產(chǎn)生的收入貢獻(xiàn)的具體依據(jù)。

據(jù)芥末堆此前報(bào)道，豆神教育曾出現(xiàn)控股股東減持股份情況，并導(dǎo)致公司變更為無(wú)實(shí)控人狀態(tài)。深交所要求豆神教育進(jìn)一步說(shuō)明公司控股股東、董監(jiān)高近期減持計(jì)劃及進(jìn)展情況。

豆神教育2021年第一季度財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，豆神教育營(yíng)收2.39億元，同比增長(zhǎng)81.26%，歸屬于上市公司股東的凈虧損4458.22萬(wàn)元，虧損有所收窄。