圖片來源：電影《華爾街之狼》劇照

*來源：深燃（shenrancaijing）原創(chuàng)，作者 | 唐亞華，編輯 | 黎明

8月，剛剛開發(fā)了一整套財商教育課程的劉卿準(zhǔn)備擼起袖子大干一場，準(zhǔn)備好投放素材的他卻被抖音、快手、微信、百度等主流平臺拒絕了，劉卿陷入了想投放廣告但有錢花不出去的苦惱中。

原來，是因為財商教育成為了近期監(jiān)管重點。此次專項整治活動打擊的八類違規(guī)問題中，第七類明確指出要打擊炒作社會惡性事件、負(fù)面極端事件，煽動悲情、焦慮、恐慌等情緒，借以推銷所謂“財商課”、各類保險產(chǎn)品等。

一時間，“財商”、“理財”等成了投放平臺的敏感詞。9月3日，認(rèn)證為“微淼財商教育”的微信公眾號改名為“微淼理財創(chuàng)業(yè)教育”，在9月6日，該認(rèn)證名稱又被改為“微淼教育”。

“前幾個月跟我接洽并且有明顯意向的投資機(jī)構(gòu)不止三五家，現(xiàn)在，一些知名機(jī)構(gòu)直接宣布不投了，有個別機(jī)構(gòu)表示要看將來的轉(zhuǎn)型表現(xiàn)。原本我還在挑選投資方，想找一些能夠戰(zhàn)略合作的，沒想到這一挑錯過了時機(jī)，拿不到融資了?！眲⑶湔f，幾位之前搶著要投天使輪的投資人一哄而散了。

不能在主流渠道投放獲客，資本不再入局，劉卿說：“現(xiàn)在行業(yè)基本上涼透了?！?/p>

監(jiān)管重拳出擊，財商教育一夜涼了

劉卿曾是某互聯(lián)網(wǎng)大廠的投資、金融、教育板塊的負(fù)責(zé)人，在一次跟某頭部財商教育機(jī)構(gòu)洽談合作時他發(fā)現(xiàn)，該公司一年營收20多億元，他好奇什么樣的課一年能賣出這樣的成績。

一研究他發(fā)現(xiàn)，這生意簡直暴利。開發(fā)一套固定的課程，用免費課或9塊9等低價課程吸引用戶，一番美好的財務(wù)自由圖景描繪后，再售賣價格接近7000元的課程包，毛利率達(dá)到90%，凈利率也有40%。

劉卿的想法是，財商教育的需求確實存在，把給用戶科普金融思維、投資理念的內(nèi)容做成知識付費課程，可能300元定價就能做到。

深入了解后他認(rèn)為，財商教育行業(yè)創(chuàng)業(yè)門檻確實不高，只要團(tuán)隊會運營，能找到流量就可以做。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2020年，與財商相關(guān)的公司總計達(dá)6054家。

來源 / 億歐智庫

據(jù)億歐發(fā)布的《2021年中國財商教育行業(yè)發(fā)展研究報告》，財商教育存在五大主體、三大商業(yè)模式。五大主體為教育機(jī)構(gòu)類（包含垂直財商教育和綜合類教育）、泛財富管理類機(jī)構(gòu)、自媒體IP類、金融機(jī)構(gòu)類和其他機(jī)構(gòu)類。三大商業(yè)模式為分階課程服務(wù)、付費課程與金融服務(wù)相結(jié)合、付費會員制。

其中的頭部公司要數(shù)微淼教育、啟牛商學(xué)院、長投學(xué)堂。

天眼查顯示，成立于2011年的長投學(xué)堂于2018年9月獲得1億元A輪融資，投資方為涌鏵投資、成為資本。微淼成立于2017年，官方介紹是為零基礎(chǔ)理財人群提供專業(yè)的理財教育，目前沒有官方披露的融資信息。

旗下?lián)碛锌熵斏虒W(xué)院、啟牛商學(xué)院、伴財學(xué)堂三大財商教育品牌的爾灣科技也是一家財商教育企業(yè)，成立于2017年。2021年1月，爾灣科技宣布完成D輪和E輪兩輪融資約1億美元。其中，D輪投資方為PAC、啟明創(chuàng)投，E輪融資由新東方產(chǎn)業(yè)基金（行知資本）領(lǐng)投，領(lǐng)沨資本、啟明創(chuàng)投、PAC跟投。

2020年疫情以來，財商賽道突然火了起來，煽動性極強(qiáng)的財商課廣告充斥于各大長短視頻平臺、微信公眾號上，宣傳靠工資不能致富，理財才能實現(xiàn)財務(wù)自由。微淼商學(xué)院、長投學(xué)堂、啟牛商學(xué)院開始進(jìn)入人們的視野。

劉卿分析，當(dāng)時趕上了疫情期間在線教育的風(fēng)口，很多人在家學(xué)習(xí)熱情空前高漲。而且過去兩年出現(xiàn)了一波基金熱，很多人在買基金、炒股中嘗到了甜頭，沒買過的人也躍躍欲試，催生了一波新基民。再加上很多財商教育公司制造焦慮，鼓吹通過理財實現(xiàn)財務(wù)自由，行業(yè)就起飛了。

2021年5月，劉卿拿了種子輪融資，就正式創(chuàng)業(yè)了。他帶領(lǐng)團(tuán)隊用三個多月時間做完了課程，8月份打算開始大范圍投放時，政策出來了。在此之前，“財商”這個詞投放也有限制，但是可以開白名單，政策一出，投放直接被拒。

被叫停背后，財商教育行業(yè)的畸形發(fā)展已經(jīng)不是一天兩天了。

財商教育怎樣收割你的財務(wù)自由夢？

“快速實現(xiàn)財務(wù)自由的方法！普通人也可以做到”、“基金半年賺10萬，做好這4點你也可以”、“一天賺1000，這個白撿錢的機(jī)會了解一下”……在財商教育的宣傳中，賺錢方法千千萬，不來你就虧了。在這種煽動下，很多小白奔著財務(wù)自由的目標(biāo)報了課程。

深燃通過某大V的文章推薦，加入了一個0元財商教育小白訓(xùn)練營。107人的微信群里，有自稱班主任、學(xué)長、學(xué)姐的工作人員輪番介紹機(jī)構(gòu)資質(zhì)、監(jiān)督學(xué)員打卡、每日講解理論知識、曬學(xué)員收益、分享百萬富翁成長史。

某財商教育機(jī)構(gòu)在微信群上課 / 深燃截圖

“何以打敗通貨膨脹，唯有理財”。一段段深入淺出的故事，一碗碗精心炮制的雞湯，群友們?nèi)呵榧^，齊刷刷打出：“我要做好準(zhǔn)備迎接人生第一個100萬”、“月入過萬，一起躺賺”。

某財商教育機(jī)構(gòu)在微信群上課 / 深燃截圖

深燃注意到，該群里提到相關(guān)的敏感詞都做了處理，比如li財、gu票、ji金。另外，中間講到一些略有深度的內(nèi)容時，會指出提升班將詳細(xì)講，暗示學(xué)員報高級別的課程才能進(jìn)一步學(xué)習(xí)。

到第一階段接近尾聲時，深燃收到了一對一的“班主任”私信，稱“下一個階段就是實操課了，里面有基金初、中、高級的課程，還有保險、港股打新、股票課程，通過小白營報名是4.5折，3596元，官網(wǎng)是原價不打折，還加送一年的會員，現(xiàn)在超級劃算哦。”

某財商教育機(jī)構(gòu)在微信群上課 / 深燃截圖

這些機(jī)構(gòu)的普遍做法是，先拿引流的產(chǎn)品吸引用戶進(jìn)群，講授一些理財?shù)幕A(chǔ)知識，之后用各種電話、微信消息推銷，用大幅度優(yōu)惠誘導(dǎo)，輔以學(xué)員賺錢案例，如果用戶稱沒錢，還能用花唄、京東白條等支付。

深燃比對發(fā)現(xiàn)，市面上幾家主要財商教育機(jī)構(gòu)同質(zhì)化現(xiàn)象明顯。首先，課程設(shè)置大同小異，均分為基礎(chǔ)版的小白課程、升級版課程以及實操訓(xùn)練；課程內(nèi)容也很雷同，《小狗錢錢》、《窮爸爸和富爸爸》是各家通用的入門讀物；另外，各機(jī)構(gòu)主要的盈利來源是賣課，有的會跟個別券商合作賺開戶費，推薦保險產(chǎn)品。

最終的效果因人而異，但社交平臺上的用戶投訴不在少數(shù)。

截至10月9日，黑貓投訴上，關(guān)于微淼商學(xué)院的投訴有2310個，主要反饋的是虛假宣傳、誘騙學(xué)員、退款難，啟牛商學(xué)院投訴量1111個，投訴內(nèi)容也是誘導(dǎo)報課，要求退費。

來源 / 黑貓投訴截圖

而且，也有報道顯示，早在2021年上半年，多個財商教育平臺就因存在虛假宣傳、誘導(dǎo)投資等問題被監(jiān)管部門約談。

至于動輒幾千元的學(xué)費到底值不值，劉卿認(rèn)為，課程本身不值如此高的單價，但沒有高單價，維持不了這些機(jī)構(gòu)的商業(yè)模式。“今年一個用戶的獲取成本已經(jīng)漲到了320元，成功轉(zhuǎn)化一個學(xué)員，班主任的提成大約是1500元，再加上課程、服務(wù)人員的成本，定價在3000元以下很難做這個生意，除非有像吳曉波這樣自帶流量的IP?！?/p>

多鯨資本合伙人姚玉飛分析，知識付費的需求一直存在，以前很多人炒股買理財產(chǎn)品，都是交了“學(xué)費”才慢慢入門的，“教人理財有一定正向作用，但是目前行業(yè)內(nèi)的玩法太極端。”

如今，整個財商教育行業(yè)正因為資質(zhì)、經(jīng)營規(guī)范、夸大宣傳等問題，遭受前所未有的挑戰(zhàn)。甚至不少機(jī)構(gòu)在經(jīng)營過程中制造焦慮，鼓吹學(xué)財商才能財務(wù)自由，不懂理財永遠(yuǎn)都是打工人，借此“割韭菜”。

裁員、轉(zhuǎn)型，行業(yè)轉(zhuǎn)入“地下”

火爆了幾年的財商教育，到底存在什么問題？

首先是資質(zhì)。目前市面上的主流機(jī)構(gòu)大多沒有證券投資咨詢相關(guān)資質(zhì)，如深燃報名的上述機(jī)構(gòu)，其工作人員出示的是如下“教育培訓(xùn)咨詢”資質(zhì)。

教育行業(yè)專家熊丙奇認(rèn)為，當(dāng)前所謂的財商教育，大多是誘導(dǎo)參加培訓(xùn)者搞投資，存在諸多亂像亂象類財商教育課屬于社會培訓(xùn)范疇，應(yīng)當(dāng)有辦學(xué)許可證，但這類培訓(xùn)不少是咨詢公司在做，并沒有培訓(xùn)資質(zhì)，存在監(jiān)管漏洞，導(dǎo)致魚龍混雜，“收割”了很多急于賺錢的人。

其次是內(nèi)容和宣傳上的問題。

劉卿把市面上的課程拿過來逐個分析之后發(fā)現(xiàn)，里面大約有三成有用的知識，七成忽悠的成分。“這些課程的好處在于幫用戶梳理出了一個框架，但這種程度的內(nèi)容免費課里也有，有的人覺得越貴的課程越有價值，很多機(jī)構(gòu)也利用了這種心理。另外，課程里面用了大太多煽動性內(nèi)容，讓人把理財課當(dāng)成財務(wù)自由的救命稻草。實際上，即便學(xué)員學(xué)完了課程，也不是立刻就能賺錢?！?/p>

據(jù)劉卿介紹，幾家頭部財商教育機(jī)構(gòu)加起來一年營收就超過50多億，投放轉(zhuǎn)化率可能不到1%。這也意味著機(jī)構(gòu)要做海量投放，覆蓋的人群極大。

另外他指出，機(jī)構(gòu)會故意推一些高難度的課程，一個財報講50節(jié)課，很多人都聽不完，學(xué)了1/3不到就放棄了，“最后就讓你覺得不是機(jī)構(gòu)騙錢，是自己學(xué)不會，退費也很難。這個模式本身不可持續(xù)，沒有復(fù)購和轉(zhuǎn)介紹，圈完人只能繼續(xù)投放轉(zhuǎn)化?！?/strong>

而如今，投放獲客無門，融資上市之路被切斷，行業(yè)內(nèi)哀嚎一片。

從業(yè)者向陽告訴深燃，9月份，他們收到了很多頭部財商機(jī)構(gòu)離職員工的簡歷，在面試中他了解到，該頭部機(jī)構(gòu)已經(jīng)從2000多人減員到500多人了，并且還在壓縮。

劉卿現(xiàn)在開始轉(zhuǎn)型做金融MCN機(jī)構(gòu)，找專家、學(xué)者、教授、基金經(jīng)理來做嘉賓，給這些大V做投教類課程變現(xiàn)，賺取一定的服務(wù)費。

微淼的幾次改名也能看出其轉(zhuǎn)型之路，僅僅在9月份，它的認(rèn)證名稱就改了兩次，從財商教育改成理財創(chuàng)業(yè)教育，再到范圍更籠統(tǒng)的“教育”。

微淼微信公眾號截圖

短期之內(nèi)，各機(jī)構(gòu)尚能依靠以前的投放“吃老本”，但在消耗完存量用戶之后，高度依賴廣告投放獲客的財商教育機(jī)構(gòu)發(fā)展將舉步維艱。

目前，財商教育行業(yè)轉(zhuǎn)型有幾條路：第一、自己做新媒體矩陣，減少對外部投放的依賴，用免費課吸引粉絲進(jìn)群，再推薦課程；第二、幫助大V變現(xiàn)，變成純粹的知識付費，做第三方服務(wù)；第三、拿到正規(guī)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)，去做類似“高頓”提供的金融類教育培訓(xùn)，比如拿到證券投資咨詢或證券投資者教育牌照，合規(guī)地做培訓(xùn)，但牌照獲取難度較大。

未來，財商教育融資上市的路基本上斷了，但劉卿指出，轉(zhuǎn)入半地下，這些公司還有賺錢的機(jī)會。“比如改名叫理財教育、金融思維等，在一些隱蔽的渠道投放，或者下沉去更低線城市，也可以變成個人號運作，但就只是小打小鬧，很難成規(guī)模。”

有人說，財商教育基本都是用來圈智力低的窮人的錢的。實際上，財商在當(dāng)今社會跟開車一樣是一個基本技能，各教育機(jī)構(gòu)收費來培訓(xùn)財商也無可厚非，但抓住不少人想暴富、投機(jī)的心理，通過以偏概全、過度渲染效果、誘導(dǎo)投資的方式來的模牟利式肯定是有問題的。

事實上，投資不是通過幾節(jié)課就能學(xué)會的，巴菲特也沒成為財商培訓(xùn)大佬。多位業(yè)內(nèi)人士指出，理財投資是個系統(tǒng)性、長期的過程，還要結(jié)合實踐，在資本市場摸爬滾打三五年可能才能成熟。年輕人要有防騙的意識，別抱著輕易想躺平、實現(xiàn)財務(wù)自由的幻想。

“要擦亮眼睛，這種課對思維訓(xùn)練有幫助，但指望借此快速賺錢很難，學(xué)習(xí)相關(guān)內(nèi)容的成本也并不高，券商投教版的免費課，低價知識付費課都能實現(xiàn)?！眲⑶涮嵝延脩?。

*題圖來源于《華爾街之狼》。應(yīng)受訪者要求，文中劉卿、向陽為化名。

本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號“深燃”（ID：shenrancaijing），作者唐亞華，編輯黎明。文章為作者獨立觀點，不代表芥末堆立場，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者。