在線教育是一個(gè)炙手可熱的領(lǐng)域，幾乎每隔幾周就會(huì)有一個(gè)提供在線課程的創(chuàng)業(yè)公司宣布獲得百萬(wàn)美元級(jí)投資。終于，資本市場(chǎng)即將迎來(lái)2U Ltd.（股票代碼：NASDAQ:TWOU）的首次公開(kāi)發(fā)行。

根據(jù)招股文件，2U將發(fā)售800萬(wàn)新股及117.5萬(wàn)舊股，發(fā)行后總股本為3913萬(wàn)。按每股12美元計(jì)算，扣除發(fā)行費(fèi)用后凈融資額為8580萬(wàn)美元。募集資金將投入研發(fā)和平臺(tái)推廣，以及銷(xiāo)售費(fèi)用以吸引更多的學(xué)生加入到客戶(hù)的在線教育計(jì)劃。

2U成立于2008年，其開(kāi)發(fā)的網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)平臺(tái)能讓學(xué)校基于云計(jì)算和SaaS(Software as a Service軟件即服務(wù))服務(wù)完成對(duì)學(xué)生進(jìn)行課程教育的完整流程。借助2U的平臺(tái)，學(xué)校能在不降低入學(xué)標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)為更多的學(xué)生提供實(shí)時(shí)的優(yōu)質(zhì)課程，平均每堂課10名學(xué)生。完成線上課程的學(xué)生將于在校生一樣獲得學(xué)分或?qū)W位，并需要承擔(dān)與在校生同等的費(fèi)用。其優(yōu)勢(shì)在于，線上學(xué)生不需離開(kāi)本地、離開(kāi)本職工作、放棄家庭或原本社區(qū)人脈來(lái)完成學(xué)業(yè)。

公司的直接客戶(hù)是大學(xué)和學(xué)院等非營(yíng)利教育機(jī)構(gòu)，并與他們一起運(yùn)營(yíng)在線學(xué)位項(xiàng)目。2U并沒(méi)有涉足實(shí)際的大學(xué)教育內(nèi)容，也沒(méi)有授權(quán)學(xué)位，但是他們?yōu)榇髮W(xué)開(kāi)發(fā)課程提供工具，只做在線教育產(chǎn)業(yè)鏈中提供技術(shù)平臺(tái)的環(huán)節(jié)。包括首輪學(xué)生篩選、幫助合作大學(xué)設(shè)計(jì)和傳達(dá)互動(dòng)內(nèi)容，提供學(xué)習(xí)管理系統(tǒng)(LMS)和技術(shù)支持。公司同時(shí)也幫助線下實(shí)踐領(lǐng)域的安排，為學(xué)生組織研討會(huì)和職業(yè)管理計(jì)劃，協(xié)助學(xué)生做簡(jiǎn)歷和模擬面試，并為合作大學(xué)提供真實(shí)數(shù)據(jù)和深入分析，內(nèi)容涉及學(xué)生課堂表現(xiàn)和參與度、對(duì)教授的滿(mǎn)意程度和注冊(cè)人數(shù)。這是2U與其它線上教育公司的重要差異所在。

公司2009年啟動(dòng)第一家客戶(hù)課程，目前的合作伙伴有8所高校（包括南加州大學(xué)、北卡羅來(lái)納大學(xué)、加州大學(xué)伯克利分校等），共計(jì)10項(xiàng)研究生課程項(xiàng)目。公司計(jì)劃在未來(lái)覆蓋到本科及博士教育市場(chǎng)，并覆蓋國(guó)際上更多學(xué)校，吸引更多的國(guó)際學(xué)生。

2U的收入主要有兩部分：其一，學(xué)校基于其在線教育平臺(tái)課程向?qū)W生收取的學(xué)費(fèi)會(huì)與公司進(jìn)行分成。其二，公司還會(huì)與其合作大學(xué)簽訂服務(wù)合同，收取服務(wù)費(fèi)，而合同年限一般長(zhǎng)達(dá)10-15年。截至到2013年12月31日，總共有8,540名網(wǎng)上注冊(cè)學(xué)生，這些學(xué)生報(bào)讀的課程人次為31,338（一名學(xué)生在一段時(shí)期內(nèi)可以報(bào)讀多門(mén)課程）。

過(guò)去三年，公司的虧損額變化不大，但營(yíng)收規(guī)模卻增長(zhǎng)很快，在線教育的平臺(tái)價(jià)值和規(guī)模效應(yīng)正不斷顯現(xiàn)。

招股書(shū)顯示，風(fēng)險(xiǎn)投資公司紅點(diǎn)（Redpoint）將在上市前持有23.1%的股份，是第一大股東。高原資本(Highland Capital Partners)也是其股東之一，上市前持有公司 11.3%。公司創(chuàng)始人John Katzman及其關(guān)聯(lián)實(shí)體持有上市前14.1%股份，現(xiàn)任CEO、聯(lián)合創(chuàng)始人Christopher J. Paucek上市前持有股份比例為2.7%。

2U招股文件列出了六家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，也值得借鑒：

1)  UniversityNow– 公司正在創(chuàng)建一個(gè)網(wǎng)絡(luò)成本低，能被社會(huì)認(rèn)可的大學(xué)，學(xué)習(xí)者可以按照自己的進(jìn)度完成課程。在能完成的前提下，他們會(huì)為其安排盡可能多的課程。目標(biāo)人群是已工作且想獲得學(xué)士或碩士學(xué)位的成年人，每月將收取包括教材費(fèi)在內(nèi)的199美元。該公司已獲得來(lái)自University Ventures、貝塔斯曼集團(tuán)等創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的1730萬(wàn)美元投資。

2)Coursera- 是由斯坦福大學(xué)教授創(chuàng)建的免費(fèi)在線大學(xué)課程項(xiàng)目。學(xué)生可以在該平臺(tái)上報(bào)名學(xué)習(xí)從商業(yè)到技術(shù)、再到社會(huì)學(xué)或文學(xué)的各種課程。雖然其合作方包括普林斯頓、斯坦福、密歇根等著名高校，但學(xué)習(xí)者并不能在這個(gè)網(wǎng)站上取得學(xué)位。公司在2013年4月獲得1600萬(wàn)美元融資。

3)Minerva Project- 是一家宣稱(chēng)要向常青藤盟校挑戰(zhàn)的創(chuàng)業(yè)公司，他們?cè)噲D構(gòu)建一個(gè)虛擬的在線哈佛大學(xué)，并且還請(qǐng)到了前美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)、哈佛大學(xué)校長(zhǎng)Larry Summers擔(dān)任顧問(wèn)委員會(huì)主席。Minerva Project將與傳統(tǒng)大學(xué)教育一樣采用4年學(xué)制，每年兩個(gè)學(xué)期，并將根據(jù)具體情況配置真實(shí)校園。這個(gè)雄心勃勃的計(jì)劃獲得了來(lái)自Benchmark Capital的2500萬(wàn)美元種子投資。

4)Udacity- 是一個(gè)開(kāi)放的在線學(xué)習(xí)平臺(tái)，任何人都可以在該平臺(tái)開(kāi)設(shè)自己的課程。自2010年推出以來(lái)，該公司已經(jīng)吸引了成千上萬(wàn)的人授課。課程可以是免費(fèi)，也可以每節(jié)收取20至250美元的費(fèi)用。該公司曾在上月表示，一些講授者已利用這個(gè)平臺(tái)賺到數(shù)十萬(wàn)美元收入。目前Udacity已累計(jì)獲得400萬(wàn)美元投資。

5) Lynda.com- 是一個(gè)提供各種教育資源的網(wǎng)站，于90年代初建立。剛開(kāi)始的時(shí)候，其專(zhuān)注的焦點(diǎn)主要集中于科技方面。如今，其提供的教學(xué)視頻包括了如何制作蘋(píng)果、微軟以及Adobe等平臺(tái)的最流行應(yīng)用，幾乎涵蓋了從網(wǎng)頁(yè)設(shè)計(jì)到如何使用Excel這樣的教學(xué)內(nèi)容。Lynda的視頻課程主要來(lái)自于行業(yè)專(zhuān)家、工作專(zhuān)業(yè)人士以及經(jīng)驗(yàn)豐富的老師，用戶(hù)每月付費(fèi)25美元訂閱自己的課程。

6)Khan Academy-目標(biāo)是為任何地方的任何人提供世界一流的教育。目前Khan Academy已經(jīng)發(fā)布的視頻教程超過(guò)2800個(gè)，內(nèi)容涵蓋數(shù)學(xué)、生物、化學(xué)、物理、天文、計(jì)算機(jī)、歷史、經(jīng)濟(jì)甚至考試等眾多方面。此外還有在線練習(xí)與評(píng)估系統(tǒng)。無(wú)論是學(xué)生、老師、在家自學(xué)者，甚至想了解地球的友好外星生物，都可以免費(fèi)使用這些素材和資源。

有分析人士表示，由于在線支付以及線下市場(chǎng)的培育和普及，在線教育的爆發(fā)期會(huì)在最近一兩年內(nèi)到來(lái)。2U之所以能在這個(gè)行業(yè)里脫穎而出，就是因?yàn)樗麄儧](méi)有涉獵任何教育內(nèi)容，而是專(zhuān)注于獨(dú)立提供技術(shù)。