自2004年至今,作為天使投資人和順為基金創(chuàng)始合伙人,雷軍共投了移動互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)等領(lǐng)域內(nèi)的幾十家創(chuàng)業(yè)公司,其中歡聚時代、獵豹移動、迅雷三家公司成功上市。小米科技雖然還未IPO,但整體估值已超過百億美元。
雷軍曾在收集中提到,自己投資的公司都是從沒有創(chuàng)辦開始?!拔腋顿Y方討論我們做什么,討論和誰合伙,討論公司叫什么名字,討論怎么注冊公司。我可能扮演的更多角色相當(dāng)于聯(lián)合創(chuàng)辦人的角色,因為公司沒成立,我差不多投了很多的公司都是沒有公司方式?!?/p>
盡管這些投資公司總?cè)谫Y早已突破10億美元,實際上,雷軍早期對每筆投資的金額大概是200萬人民幣。談及投資成功的緣由時,雷軍表示,其中一個核心原因是——自己成功預(yù)測了未來,而且看得很準(zhǔn)。
近十年前雷軍就認(rèn)為這三個領(lǐng)域非常有前途:第一個移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,“移動互聯(lián)網(wǎng)是傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)十倍大的規(guī)模,今天全力做一定會成功?!钡诙€電子商務(wù),雷軍提到,自己曾跟投資公司的創(chuàng)始人說:中國電子商務(wù)的機(jī)會來了。第三個,就是投互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)。“我?guī)缀鯖]有投過別的領(lǐng)域,投資的項目全部集中在互聯(lián)網(wǎng)這三個很窄的領(lǐng)域里?!?/p>
目前,相對于電子商務(wù)等其他互聯(lián)網(wǎng)/移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,在線教育產(chǎn)業(yè)在中國仍屬處女地,開發(fā)規(guī)模非常有限。盡管很多網(wǎng)校很早就已經(jīng)出現(xiàn),但涉及細(xì)分領(lǐng)域之全面、用戶群體之廣泛、市場需求之巨大的階段才剛剛開始。換言之,滿足廣大潛在用戶需求的產(chǎn)品和平臺還沒有規(guī)模化出現(xiàn)。從這一點上講,中國在線教育市場是各互聯(lián)網(wǎng)巨頭,以及掌握海量線下資源的傳統(tǒng)教育機(jī)構(gòu),樂于投入資本和資源分羹的主要原因。
在對的時間做對的事情,一直是雷軍重要的投資理念。在他看來,創(chuàng)業(yè)需要選擇正確的時間點,并且要專注只做好一件事情,把事情做到極致,這樣才有機(jī)會在某個垂直市場上獨占鰲頭。這或許能解釋,雷軍旗下的順為創(chuàng)投基金為何投資了多個在線教育項目,從YY、一起作業(yè)網(wǎng)到51Talk、小站教育,涵蓋在線語言培訓(xùn)、中小學(xué)在線互動作業(yè)、留學(xué)課程定制服務(wù)等不同細(xì)分領(lǐng)域,雷軍本人甚至曾在2014年公開表示,未來2至3年將向在線教育市場持續(xù)投入10億元以上,其對在線教育市場的重視可見一斑。
雷軍投資背后的產(chǎn)業(yè)鏈布局戰(zhàn)略
今年3月底,小站教育正式對外宣布,已獲得由知名美元基金GGV紀(jì)源資本和雷軍旗下順為資本領(lǐng)投的2900萬美元。公開資料顯示,小站教育成立于2011年,目前已成為一站式留學(xué)服務(wù)平臺提供商,員工規(guī)模超過1000人。截至2015年3月,用戶數(shù)突破百萬,付費學(xué)員突破5萬人。和傳統(tǒng)的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)相比,小站教育采用“社區(qū)+網(wǎng)?!狈绞?。
談到此次投資,投資人表示,第一是看好在線教育的前景,第二是看中了小站教育的模式。“在線教育是偏互聯(lián)網(wǎng)2.0的模式,這是個賺錢的領(lǐng)域,未來有很大空間?!?/p>
順為資本合伙人程天在接受收集時表示,基金的主要理念是站在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口上順勢而為,去尋找最好的公司,并協(xié)助公司的成長。在順為看來,在所有行業(yè)里,教育是相對較容易進(jìn)行更新升級改造的行業(yè),這也就解釋了為何教育市場呈現(xiàn)出越來越百花齊放、多元化發(fā)展的態(tài)勢?;ヂ?lián)網(wǎng)教育是順為目前相當(dāng)重視、花了不少精力的行業(yè),教育與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合能將傳統(tǒng)意義上的市場規(guī)模成倍放大,在這個過程中會產(chǎn)生很多優(yōu)秀公司,下一個阿里巴巴也許就在其中。
如何才能得到順為的青睞、順利獲得投資?結(jié)合小站教育這一案例,可以發(fā)現(xiàn),具備以下幾種特質(zhì)的團(tuán)隊和項目更符合順為的口味:
第一,創(chuàng)始團(tuán)隊要年輕、沖勁足。程天在專訪中提到,他認(rèn)為年輕非常有優(yōu)勢,至少沖勁足、干勁足,在他自己都可能略顯保守的某些時刻,年輕團(tuán)隊非常勇于創(chuàng)新、勇于突破,能夠挑戰(zhàn)自己的極限,“我覺得這些潛質(zhì)是非常打動人的”。
第二,創(chuàng)始團(tuán)隊默契且成熟,有共識。小站教育的創(chuàng)始人團(tuán)隊從大學(xué)時代即搭伙創(chuàng)業(yè),到現(xiàn)在已經(jīng)磨合五六年時間,彼此之間有很多共識和默契。在投資人看來,這樣的團(tuán)隊未來即使要散也沒那么容易,這是任何一家企業(yè)繼續(xù)往前走最重要的基礎(chǔ)。
第三,公司內(nèi)部要有正確價值觀和整套理念。尤其對互聯(lián)網(wǎng)教育公司來說,首先作為教育從業(yè)者,必須有很明確且正確的價值觀;此外,一整套清晰科學(xué)的理念也很重要,包括對產(chǎn)品、服務(wù)的重視,對用戶反饋互動的認(rèn)識,以及未來整體生態(tài)圈的打造等。
第四,營收能力強(qiáng)、商業(yè)模式清晰。投資人最頭痛的就是,創(chuàng)始人滿嘴概念模式商機(jī),但公司短期內(nèi)看不到盈利、需要不斷注資維持,甚至還沒想出用什么辦法賺錢。小站教育讓順為資本驚喜的是,公司一直有收入,而且每個月都能創(chuàng)下新紀(jì)錄,已經(jīng)有盈利能力的項目是投資人最喜歡看到的。
第五,所處行業(yè)未來發(fā)展?jié)摿Υ?、機(jī)會多。小站教育身處互聯(lián)網(wǎng)教育和出國留學(xué)兩大龍卷風(fēng)口,前者正快速發(fā)展、有顛覆傳統(tǒng)教育之勢,后者已持續(xù)火爆數(shù)年,每年以將近百分之二十的速度在增長,未來隨著低齡化留學(xué)趨勢還會有進(jìn)一步穩(wěn)健增長空間,能橫跨兩大朝陽產(chǎn)業(yè)的項目其實少之又少。
第六,重視口碑評價、了解消費者的需要。據(jù)介紹,決定投資前,雷軍曾讓小站教育創(chuàng)始人用一句話說服自己,一位聯(lián)合創(chuàng)始人當(dāng)場拿出手機(jī),讓雷軍看小站教育在第三方機(jī)構(gòu)的用戶反饋和評價,瞬間打動雷總,當(dāng)場敲定大筆投資。了解消費者的需要,實際解決消費者的痛點和困難,如果再加上相對合理實惠的價格,這個商業(yè)模式無疑很有吸引力。
看過《參與感》這本書的朋友都知道,雷軍非常強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的七字訣:專注,極致,口碑和快。如果進(jìn)一步形象化解釋,可以用一句話概括--想做好一家公司要學(xué)習(xí)三家傳統(tǒng)企業(yè),一個是同仁堂,學(xué)它做產(chǎn)品,一個是海底撈,學(xué)它做口碑,另一個是沃爾瑪,學(xué)它做運營。這幾句話算是對雷軍企業(yè)經(jīng)營之道的精辟概括。
據(jù)雷軍身邊人透露,順為資本喜歡股權(quán)關(guān)系簡單、大趨勢正確和有良好團(tuán)隊的公司。以順為投資的在線教育類公司“一起作業(yè)網(wǎng)”為例,順為CEO許達(dá)來知道該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)太復(fù)雜,一度打算放棄。但一起作業(yè)的主要創(chuàng)始人劉暢在許達(dá)來眼里是A甚至是A+級創(chuàng)業(yè)者。雷軍和許達(dá)來去找劉暢原來供職過的新東方公司幾個創(chuàng)始人了解情況,劉暢得到了老東家的高度評價。雷軍感慨說,“劉暢這個人太完美了,幾乎看不到缺點。他怎么可能沒有缺點呢?”最后順為還是投資了“一起作業(yè)網(wǎng)”。
順為資本合伙人程天表示,從共性來講,容易引起順為興趣的公司必須利用互聯(lián)網(wǎng)工具實施教育,不管是視頻、語音,還是APP。其次,順為非??粗赜脩袅?,希望在它的局部市場里有相對海量的用戶,在其子市場里已占據(jù)相對較高的市場份額。此外,商業(yè)模式和盈利模式要有創(chuàng)新點,公司最好已經(jīng)有運營基本面的支撐。最后,執(zhí)行力超強(qiáng)的團(tuán)隊不可或缺,除了擁有互聯(lián)網(wǎng)思維,勤奮踏實等素質(zhì)也必不可少。
四年來,雷軍不僅將小米科技打造成中國估值最高的未上市科技公司--2014年底估值450億美元,還撒豆成兵,成立順為資本,投資了約60家公司,搶占各個風(fēng)口上有可能成長為入口級公司的投資對象。其中一半跟小米生態(tài)鏈有關(guān),涉足20多個移動互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分市場。
從順為公布的投資案例來看,目前它布局最多的是在線教育市場,至少投資了八家公司,包括一起作業(yè)網(wǎng)、51talk、歡聚時代(YY)、小站教育等。其次是云技術(shù)、社交、金融、游戲和新媒體行業(yè)。電商行業(yè)的投資最為失敗,樂淘和太美已經(jīng)關(guān)閉,凡客也大不如前。
雷軍的投資似乎在有意避開O2O等BAT競爭最激烈的戰(zhàn)場,重點切入教育、老年市場、房地產(chǎn)和新媒體等尚未完全被互聯(lián)網(wǎng)改變的傳統(tǒng)行業(yè)。
有分析認(rèn)為,雷軍旗下順為資本的投資策略與小米用戶有緊密聯(lián)系,試圖圍繞小米忠誠用戶的多元需求,通過投資打造一站式全價值產(chǎn)業(yè)鏈,挖掘目標(biāo)受眾的潛在市場。眾所周知,小米用戶的發(fā)燒程度和黏性都相當(dāng)驚人,該群體相對年輕化,屬于互聯(lián)網(wǎng)用戶中偏活躍的那一類,衍生出進(jìn)修、學(xué)習(xí)、育兒、留學(xué)等需求是很順理成章的事情,雷軍如此布局似乎是野心十足——要打造基于小米用戶訴求的生態(tài)系統(tǒng)。
在線教育大爆發(fā) 看巨頭們?nèi)绾沃卦?/strong>
過去一年,在線教育延續(xù)了2013年的集中爆發(fā),成為最熱門的投資項目之一。不但有大批投資機(jī)構(gòu)的資金涌入,BAT巨頭也瞄準(zhǔn)了這塊香餑餑。經(jīng)不完全統(tǒng)計,2014年全年在線教育投融案件超過60起,其中不乏超億元的巨額投資。除了傳統(tǒng)教育行業(yè)以外,投資機(jī)構(gòu)以及上市公司巨頭皆有涉及其中,狂歡熱炒。
DCM投資合伙人林欣禾也表示,在線教育還將成為來年熱捧的項目。但同時,這個領(lǐng)域也面臨著泡沫破碎的危險。盡管危險,其折射的美麗光線還是吸引著一批批人進(jìn)入。
據(jù)易觀智庫分析師王瓊介紹,2014年中國互聯(lián)網(wǎng)教育市場規(guī)模達(dá)到1334億元,預(yù)計到2017年時市場規(guī)模將達(dá)到2864億元,平均復(fù)合增長率27.7%。從數(shù)據(jù)上看在線教育市場是比較大的。此外,發(fā)展前景的看好也引來了資本的青睞與大量涌入。據(jù)業(yè)內(nèi)不完全統(tǒng)計,2014年在線教育領(lǐng)域投融資合計就已經(jīng)超過了44億元。
近日,更是有多家國內(nèi)在線教育公司紛紛宣布獲得大額融資。2月18日,一起作業(yè)網(wǎng)宣布完成D輪融資1億美元,創(chuàng)下了國內(nèi)K12(國際上對基礎(chǔ)教育統(tǒng)稱)在線教育領(lǐng)域單筆數(shù)額最大一次融資;3月27日,在線教育公司鉑略財務(wù)培訓(xùn)宣布完成天使輪融資近千萬元;3月30日,猿題庫宣布獲得D輪融資6000萬美元,而由新東方前執(zhí)行總裁陳向東創(chuàng)辦的跟誰學(xué)宣布獲得A輪融資5000萬美元;3月31日下午,小站教育宣布已獲得由知名美元基金GGV紀(jì)源資本和雷軍旗下順為資本領(lǐng)投的2900萬美元……愛樂奇CEO潘鵬凱近日也曾公開表示,2015年在線教育用戶有望破億。
與此同時,國內(nèi)各大在線教育公司行情一路看漲。在時下最熱門的股市,一直試圖向在線教育服務(wù)提供商轉(zhuǎn)型的A股上市公司“全通教育”上市僅14個月時間,就在3月24日漲停收于320.65元,成為了A股有史以來第一高價股。
除了資本大鱷們的資金注入,業(yè)內(nèi)大佬也都在紛紛跑馬圈地。據(jù)了解,近段時間以來,幾乎每周都有一些新產(chǎn)品、新玩家、新玩法進(jìn)入在線教育行業(yè),其中既有新東方、好未來、騰訊課堂、淘寶同學(xué)這樣的教育產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭,也有YY、網(wǎng)龍、萬達(dá)、科大訊飛這樣的跨界大玩家。
“從整體上來看,目前我國在線教育行業(yè)還處于市場啟動期,傳統(tǒng)線下教育機(jī)構(gòu)開始互聯(lián)網(wǎng)化,互聯(lián)網(wǎng)巨頭開始布局整合?!?易觀智庫分析師王瓊表示。
毛豆網(wǎng)創(chuàng)始人李明認(rèn)為,現(xiàn)在很多在線教育公司仍是在借鑒國外慕課的發(fā)展模式,即把以視頻為主且具有交互功能的網(wǎng)絡(luò)課程發(fā)布到互聯(lián)網(wǎng)上,總體上講仍缺乏比較創(chuàng)新的模式。
在BAT巨頭中,百度和阿里對在線教育布局最多。兩者都是希望建筑平臺型模式,而騰訊在2014年布局則比較少,所投項目也多是服務(wù)于其社交產(chǎn)品。
2014年一開年,馬云就向在線教育投下一個重磅炸彈,領(lǐng)投TUTOR GROUP旗下的英語教育品牌VIPABC的B輪投資,VIPABC最終獲投金額達(dá)到上億元。在阿里投資之前,該品牌并不為人熟知,在獲得巨額投資之后迅速火起,先是找來姚明代言,而后在電梯、地鐵等公共場合隨處可見其廣告。
隨后,阿里還住到一些泛教育類項目以及移動端的初創(chuàng)項目的投資,其中包括余佳文的超級課程表。投資金額雖未公布,但就余佳文公布的千萬美元看來,作為領(lǐng)投方的阿里投資金額也不會少。
當(dāng)然,投資TutorGroup對馬云而言只是小菜,馬云對在線教育的規(guī)劃與電商一樣,重點還是要做平臺。去年12月3日,阿里的在線教育平臺--淘寶同學(xué)正式上線。正保集團(tuán)、環(huán)球網(wǎng)校、學(xué)大教育、京翰教育、滬江網(wǎng)等150多家培訓(xùn)機(jī)構(gòu)首批入駐。據(jù)悉,淘寶同學(xué)與原有的淘寶教育類目完全劃清了界限,專注于在線教育,主要通過直播互動和錄播視頻兩種方式在線授課。一方面,培訓(xùn)機(jī)構(gòu)可在上面直播教學(xué);另一方面,任何普通用戶只要有一技之長,都可發(fā)布課程,在線直播。
“BAT三巨頭布局在線教育各有特色:百度要做的是平臺,憑著其百度文庫的流量積累,這個不成問題;騰訊主要依仗其社交工具,所投項目服務(wù)于旗下的微信;而阿里照目前邏輯看來是在補齊其所欠缺的短板。”一位華南地區(qū)分析師分析道。
早在2013年,阿里旗下淘寶推出“淘寶同學(xué)”,采用直播互動運營模式搭建混合型教育平臺。從網(wǎng)站看來,已經(jīng)有環(huán)球網(wǎng)校、滬江教育等出名培訓(xùn)機(jī)構(gòu)入駐。因此,淘寶并不缺乏平臺。但是面廣的不一定精,在垂直細(xì)分領(lǐng)域,阿里做得并不出色,這也主導(dǎo)了馬云對于教育培訓(xùn)的投資邏輯。
百度的投資有與阿里相似之處,也是一手投資一手自建,所投項目服務(wù)于旗下建立的教育培訓(xùn)平臺。其在2014年投資傳課網(wǎng)與INNOBUDDY,主要針對應(yīng)試市場。2014年1月19日,百度教育頻道新增了一個模塊--度學(xué)堂。與百度教育頻道之前各板塊均為文字圖片課程不同,度學(xué)堂中全部是視頻課程,由入駐的教育機(jī)構(gòu)提供免費視頻課程。目前入駐的機(jī)構(gòu)有北京四中、環(huán)球雅思、海天考研、水晶石教育等幾十家?!皞髡n網(wǎng)是一個提供C2C的在線教育服務(wù)平臺,它的運營模式與'淘寶同學(xué)'類似。百度收購了傳課相當(dāng)于拉平了在線上交易平臺上和阿里的差距?!鄙鲜龇治鰩煴硎尽?/p>
除了BAT,在2014年快要結(jié)束之際,另一個投身在線教育巨頭出現(xiàn)。12月,雷軍旗下歡聚時代分別對環(huán)球職業(yè)教育以及100教育投入1.2億以及約3億元。而這還不及雷軍對于教育總投入的一半。雷軍布局在線教育的十億元尚未用完,2015年或許會投資更多以內(nèi)容取勝的教育集團(tuán)。
當(dāng)年在游戲語音領(lǐng)域,QQ就是因為大意,才讓YY在枕榻旁成長起來,并最終助力母公司歡聚時代成功上市。歡聚時代也由此成為雷軍所投資公司中最成功的一家。
有了第一次,就有第二次。在在線教育領(lǐng)域,歡聚時代早有野心,在歷次分析師會議上,該業(yè)務(wù)也屢屢被問及。2014年2月25日,歡聚時代終于亮劍,正式宣布進(jìn)軍在線教育,分拆出獨立品牌100教育,域名為“100.com”。據(jù)歡聚時代董事長雷軍透露,僅購買這個域名,就花了600萬元。
當(dāng)然,僅有個好域名還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,作為后來者,100教育的最大賣點就是祭出了“免費”大旗,推出免費的托福、雅思強(qiáng)化班,而這些班的線下費用平均在3000元左右。更為“燒錢”的是,用戶在全勤完成免費課程后,還能獲得100教育贈送的100元。
據(jù)悉,歡聚時代未來兩年將為100教育投入10億元?!斑@10億元的投入將囊括產(chǎn)品研發(fā)、運營、教師補貼等多個方面,我們已經(jīng)為100教育的發(fā)展留足了預(yù)算”,歡聚時代CEO李學(xué)凌接受《證券日報》收集時稱。
有人看到了未來發(fā)展的契機(jī),也有人嗅到了背后潛藏的危機(jī)。相關(guān)分析就指出,資本大量涌入的同時,在線教育行業(yè)的泡沫也已出現(xiàn),此前一些在線教育公司的倒閉已經(jīng)給行業(yè)敲響了警鐘。
更讓人感到擔(dān)憂的是,在美好市場前景的吸引下,開始有越來越多本來不懂教育的人進(jìn)入到在線教育市場中來,并且因此倒閉的公司已經(jīng)不在少數(shù)。其中一個較為業(yè)內(nèi)所熟知的失敗案例,即世紀(jì)佳緣創(chuàng)始人龔海燕在線教育創(chuàng)業(yè)遇挫,其創(chuàng)立的梯子網(wǎng)、那好網(wǎng)、91外教網(wǎng)先后花光融資宣布解散。相關(guān)統(tǒng)計也顯示,僅僅在2014年,在線教育領(lǐng)域已有30余起失敗案例。
“很多不懂行的都在進(jìn)入這個行業(yè),但往往只要一進(jìn)來就會失敗?!睖W(wǎng)法務(wù)總監(jiān)林華表示?!霸瓉聿皇亲鼋逃娜岁J進(jìn)來做教育,無疑會面臨更多風(fēng)險,因為教育是需要一定資源基礎(chǔ)的,而原來做傳統(tǒng)教育行業(yè)的人轉(zhuǎn)做在線教育往往才會具有較大優(yōu)勢。”
相比于涌入該行業(yè)的大量資金,在線教育公司的盈利情況難免顯得有些單薄。相關(guān)統(tǒng)計顯示,目前我國共有11家本土教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)在海外上市,發(fā)力在線教育的公司大多業(yè)績平平,甚至還沒有實現(xiàn)扭虧為盈。
據(jù)易觀智庫分析師王瓊介紹,就盈利模式而言,在線教育不同細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展進(jìn)度并不一致:如學(xué)前教育處于探索期,大量廠商及投資方涌入,廠商提供的產(chǎn)品和服務(wù)嚴(yán)重同質(zhì)化,市場競爭激烈,商業(yè)模式不清晰;K12教育處于啟動期,市場規(guī)模巨大并且還在逐步增加,產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化程度較高,大多以網(wǎng)校為平臺,盈利模式基本都是付費購買的模式。
北京立思辰董事長池燕明此前表示,隨著行業(yè)泡沫的消失,眾多在線教育公司將因過度燒錢、但找不到盈利模式而以失敗告終。跟誰學(xué)創(chuàng)始人陳向東也曾公開表示,按照規(guī)律,在線教育機(jī)構(gòu)的投資期大概在12至18個月,如果拿不到后續(xù)投資或產(chǎn)品服務(wù)不能滿足用戶需求,今年或?qū)⒂?0%至30%的機(jī)構(gòu)被淘汰出局。
洗牌是很多行業(yè)都必須經(jīng)歷的事情,經(jīng)過初期的用戶快速增長和公司的紛紛進(jìn)入,如果盈利模式?jīng)]有得到市場認(rèn)可,公司又會紛紛退出,這時市場整合洗牌就開始了?!?014年的在線教育公司倒閉潮已經(jīng)預(yù)示了這種發(fā)展趨勢,接下來的兩三年就會經(jīng)歷市場整合?!睒I(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為。待整合完成后,找到成熟商業(yè)模式的公司會活下來,甚至開始IPO,增加收入實現(xiàn)盈利,整個行業(yè)質(zhì)量也都會有所提升。
中投顧問文化行業(yè)研究員沈哲彥認(rèn)為,由于在線教育的涉及范圍較廣,包括K12教育、語言教育、職場培訓(xùn)、專業(yè)技能教育等,而公司的盈利模式也較為繁多,如O2O、B2C、C2C等,因此未來行業(yè)格局將會出現(xiàn)多元化發(fā)展局面。屆時市場格局基本上將呈現(xiàn)平臺+垂直的結(jié)合,即少數(shù)幾家大型公司做平臺,小公司或者創(chuàng)業(yè)公司則專注垂直細(xì)分。
本文轉(zhuǎn)載自鳳凰教育,作者王尚喆,原標(biāo)題為雷軍的在線教育投資思路。
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