湖南凱美特氣體股份有限公司于2015年7月9日披露了《重大資產(chǎn)重組暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》，公司擬以現(xiàn)金方式收購深圳習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、深圳市松特高新實業(yè)有限公司100%的股權(quán)。2015年7月1日，公司與習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)、松特高新股東簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將此次交易價格分別定為：習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)35,000萬元，松特高新20,000萬元。定增鎖定期為12個月內(nèi)鎖定70%、24個月內(nèi)鎖定50%、36個月內(nèi)鎖定30%。本次交易完成后，習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)、松特高新將成為公司全資子公司。

停牌3個月的凱美特氣（股票代碼：002549），公司股票自2015年7月9日起將繼續(xù)停牌，待深圳證券交易所事后審核完成后另行通知復(fù)牌，預(yù)計停牌時間自本次預(yù)案披露之日起不超過10個交易日。

凱美特氣是一家從事氣體開發(fā)、應(yīng)用、科研生產(chǎn)、經(jīng)營于一體的專業(yè)性公司，此次在斥巨資5.5億元收購兩家在線教育公司，欲在教育領(lǐng)域?qū)ふ彝黄瓶凇?/p>

習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)是國內(nèi)領(lǐng)先的中小學(xué)領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商，此次交易作價3.5億元，預(yù)估增值率為1236%，公司旗下?lián)碛懈采w教育信息化應(yīng)用、內(nèi)容建設(shè)和移動互動全領(lǐng)域的“習(xí)網(wǎng)”、“6v68”、“習(xí)信”三大門戶網(wǎng)和為普及型知識競賽活動提供解決方案的“競賽測評云平臺”。根據(jù)凱美特氣與習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)相關(guān)各轉(zhuǎn)讓方簽署的《業(yè)績承諾及補償協(xié)議》，習(xí)習(xí)網(wǎng)絡(luò)15、16、17年度分別實現(xiàn)凈利潤扣除非經(jīng)常性損益后不低于0.4億元、0.6億元、0.9億元；且截至15年10月31日、16 年12月31日、17年12月31日，習(xí)信（APP）注冊用戶數(shù)量分別高于1,000萬個、1,250萬個、1,562.5萬個，習(xí)信每日平均在線活躍注冊用戶數(shù)量分別高于100萬個、125萬個、156.25萬個；習(xí)網(wǎng)有效注冊用戶分別高于1.83億個、2.2875億個、2.8594億個。截至2015年1月1日，該公司旗下習(xí)網(wǎng)實名注冊用戶已超過1.8億，“一站式互動教學(xué)云平臺”覆蓋全國5.6萬所學(xué)校，習(xí)信下載量突破990萬，站群日活躍用戶超過180萬。

松特高新交易作價2億元，預(yù)估增值率為1604%，公司主營業(yè)務(wù)以在校教育和在職教育MOOC系統(tǒng)開發(fā)和建設(shè)為內(nèi)容。針對目前國際上流行的大規(guī)模開放式在線課程（MOOC）概念，松特高新建立了自己的MOOC體系——松大MOOC體系，該體系強調(diào)整合多種形式的數(shù)字化資源，形成多元化的學(xué)習(xí)工具和豐富的課程資源，除了提供授課視頻以外，還增加了與課程配套的在線學(xué)習(xí)系統(tǒng)、PPT課件庫、MOOC教材及作業(yè)庫，系統(tǒng)在對課程知識點的表現(xiàn)形式上，包括3D模型、視頻、音頻、Flash、圖片及文字等多種數(shù)字化形式。根據(jù)凱美特氣與松特高新相關(guān)各轉(zhuǎn)讓方簽署的《業(yè)績承諾及補償協(xié)議》，松特高新15年度、16年度、17年度分別實現(xiàn)凈利潤扣除非經(jīng)常性損益后不低于0.4億元、0.6億元、0.9億元。

盈利預(yù)測及評級：暫不考慮重大資產(chǎn)購買事項，以最新股本5.67億股計算，我們預(yù)計凱美特氣15-17年EPS（攤薄）為0.05元、0.14元、0.22元。考慮到公司子公司長嶺凱美特仍未復(fù)產(chǎn)，公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展面臨較多挑戰(zhàn)，我們將公司評級從“增持”下調(diào)為“持有”評級。

本次交易完成后，公司將擁有工業(yè)尾氣（廢氣）回收與互聯(lián)網(wǎng)教育兩大業(yè)務(wù)，實則是在優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，改變公司業(yè)務(wù)單一的現(xiàn)狀，避免業(yè)務(wù)單一帶來的業(yè)績波動，但是在教育領(lǐng)域從來都是“慢工出細(xì)活”的，能不能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，不僅是股價，多個角度都可以得出結(jié)果。