12月6日，納米盒運營商上海進馨網絡科技有限公司宣布IPO，標志著歷時一年多的上市之路終于成功。早在2023年3月27日，納米盒便向SEC秘密遞交了招股書，并于同年8月10日公開披露，進而在2024年對招股書進行了多次更新。

納米盒登陸納斯達克，股票代碼為NAMI。納米盒首次公開發(fā)行125萬份美國存托股票（“ADS”）的定價，每份ADS的發(fā)行價格為4.00美元。每份ADS代表公司18股普通股。納米盒ADS已獲準在納斯達克資本市場上市，預計于美國東部時間2024年12月06日開始交易。

本次發(fā)行預計募資總額為500萬美元，未扣除承銷折扣及相關費用。此外，公司已授予承銷商60天的超額配售權，允許其按公開發(fā)行價（扣除承銷折扣傭金）額外認購不超過187,500份ADS。根據(jù)慣例成交條件，此次發(fā)行預計于美國東部時間2024年12月9日交割完成。

IPO募集所得資金凈額約50%將用于產品和內容研發(fā)，約20%將用于銷售及推廣，約20%將用于人員招募，10%用于一般企業(yè)用途、潛在的戰(zhàn)略投資和收購。

根據(jù)招股書介紹，納米盒是一家數(shù)字內容服務提供商，以中國的K-9學生為主要服務對象，提供涵蓋數(shù)字教材和綜合教育內容的全面服務。根據(jù)Frost & Sullivan的數(shù)據(jù)，納米盒在2022年成為中國最大的數(shù)字教科書平臺，并成為領先的K-9學生數(shù)字教育內容提供商。納米盒與中國的主要教材出版商合作，提供中小學主流教材的數(shù)字版本，同時開發(fā)自學內容和休閑閱讀材料。

納米盒稱其核心競爭力在于其強大的內部內容開發(fā)能力，涵蓋了數(shù)字教材、娛樂功能、視頻音頻效果以及藝術設計，還通過與中國主流電信和廣播運營商及硬件制造商合作，將內容預裝在數(shù)字平板和智能電視等設備中，進一步擴大了用戶群體。

自2014年推出互動自主學習應用程序Namibox以來，截至2024年6月30日，納米盒應用程序累計下載量已超過8000萬次，注冊用戶超過4000萬。

2022年和2023年，以及2024年上半年，納米盒營收（Net revenues）分別為2.36億元、3.80億元、1.98億元。凈利潤（Net income）分別為5510萬元和8349萬元、3353萬元。2023年納米盒營收和凈利潤的同比增幅分別為61.0%和51.52%。

納米盒的收入來自：通過Namibox應用程序向個人用戶提供數(shù)字教育內容；授權內容聚合商和分銷商（主要是電信和廣播運營商）通過他們的平臺向最終用戶分發(fā)數(shù)字教育內容；向硬件制造商銷售數(shù)字教育內容以供他們在銷售給最終用戶的設備中預裝數(shù)字內容；向硬件分銷商銷售數(shù)字教育硬件設備，以安裝數(shù)字教學內容為特色，以供他們向最終用戶銷售納米盒的設備。

可以看出，授權內容聚合商和分銷商（主要是電信和廣播運營商）向最終用戶分發(fā)數(shù)字教育內容所貢獻的收入最多，2022年、2023年、2024年上半年的收入占比分別為51.4%、49.7%、59.6%，其次是通過Namibox應用程序向個人用戶提供數(shù)字教育內容，收入占比分別為48%、29.9%和23.4%，比例有所下降。

Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)顯示，中國的K-9數(shù)字教育內容服務市場仍然相對分散，2022年，按收入計算，排名前五的公司總共占據(jù)了約12.1%的市場份額。中國K-9數(shù)字教育內容服務市場的收入從2018年的35億元增長到2022年的96億元，復合年增長率為29.1%。預計2027年市場規(guī)模將達到237億元，與2022年相比，復合年增長率為19.8%。根據(jù)Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)，納米盒的旗艦學習應用程序Namibox在2022年以2.5%的市場份額在市場上排名第二。

中國K-9數(shù)字教科書服務市場相對集中，2022年收入排名前五的公司共占市場份額的33.5%。中國K-9數(shù)字教科書服務市場的收入從2018年的6.94億元增長到2022年的17.79億元，復合年增長率為26.5%，預計2027年將進一步增長到50.04億元。根據(jù)Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)，就2022年的收入而言，納米盒是最大的數(shù)字教科書平臺，市場份額為12.7%。

未來，納米盒將提升教育內容和用戶體驗、擴大產品覆蓋范圍、加強產品研發(fā)能力、擴大用戶群體并提高用戶參與度、進一步拓展海外市場、創(chuàng)建虛擬的學習社區(qū)。