【一級市場對在線教育的關注度持續(xù)走高】從去年開始，在線教育概念隨著一級市場投資的增加逐步升溫。清科數據顯示，2013 年以來國內在線教育領域投資總額已達1.97 億美元，投資案例至少25 起。今年年初，阿里等公司以1 億美元投資真人在線英語外教平臺VIPABC 的母公司TutorGroup，以及YY 教育計劃未來兩年投入10 億元更是讓在線教育市場的競爭日趨白熱化。根據IT桔子對338家在線教育創(chuàng)業(yè)公司的統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)公司以及獲得投資的創(chuàng)業(yè)公司主要集中在兒童/早教、語言學習和K12 領域。

【職業(yè)教育培訓有望成為首要增長點】一級市場熱錢的涌入，以及BAT、YY 等互聯網巨頭對在線教育的紛紛布局有望推動我國在線教育市場進入高速發(fā)展期。根據艾媒咨詢的預測，2013 年我國在線教育市場規(guī)模將達到924 億元，未來2-3 年同比增長超過30%，到2015 年在線教育市場規(guī)模將達到1682 億元。其中，移動教育市場規(guī)模將以50%-60%的同比增速從2013 年的5.6 億元增長到2015 年的13.1億元。按照搜狐教育的統(tǒng)計，職業(yè)教育培訓是我國目前最大的在線教育細分市場，其典型代表是正保遠程教育。對于職場人士，特別是忙碌的上班族而言，在線學習因其方便、聽課形式靈活、價格便宜等特點受到青睞。而且，這部分人群相比于其他教育領域的受眾，付費能力和意愿都明顯更強。由于當前在線教育的形式仍然以單向視頻輸出或有限的互動直播交流為主，而職業(yè)教育培訓具有顯著的結果導向特征（如通過職稱考試），對互動性要求較低，并且學員的主觀學習意愿和自制力也相對更強，因此更加適合線上化。

【在線教育不會完全取代線下教育】雖然在線教育有望在未來幾年內迎來一輪市場爆發(fā)，但線上教育不會完全取代線下教育，特別是對于體育、音樂等必須通過線下實際體驗來進行學習的領域。此外，我們認為市場空間巨大的K12 教育短期內也難以完全被線上化，因為K12 領域的學員（即廣大中小學學生）平時在學校已經有較大的課業(yè)壓力，學校外可供自主支配的時間不多，并且學員的學習自制力也相對較差，在線上教育普遍缺乏監(jiān)督的情況下，很難達到理想的學習效果。我們認為在線教育對于傳統(tǒng)線下教育真正的“增值”在于：1）基于大數據分析的個性化教育，如猿題庫等產品；2）更強的社交平臺屬性。至于YY 等在線直播交流平臺所能實現的互動性，不管技術水平有多高，其互動效果也很難超越線下面對面的實際交流體驗。

【流量變現是任何模式的在線教育企業(yè)都繞不開的難題】在目前切入在線教育領域的眾多公司中，主要的商業(yè)模式可以分為兩大類：1）以教育內容為核心的B2C模式；2）平臺型模式。其中，平臺型模式又可以分為純粹的C2C平臺和包括B2C、C2C、B2B2C模式的混合型平臺。純C2C平臺完全不提供內容，且教育內容提供方多為普通個人；混合型平臺除了具備C2C平臺的功能外，還會通過吸引教育機構入駐或自己聘請老師的方式提供教育內容。此外，上述的任何一種類型，都可以通過O2O的形式豐富自身的商業(yè)模式。雖然從表面上看，在線教育具有內容收費、增值服務、廣告收費、平臺傭金、軟件收費等多樣的收費手段，但除了內容收費和軟件收費外，其余的收費手段都存在很大的不確定性，短期內難以對企業(yè)形成實質的營收貢獻。如何更好地進行流量變現是任何模式的在線教育企業(yè)都繞不開的難題。

【B2C+O2O是線下教育機構轉型在線教育的可行思路】雖然線下教育集團擁有強大的內容優(yōu)勢，但目前多數企業(yè)的線上運營并不成功。好未來的在線教育營收占比僅約3%（3%-5%的占比也適用于多數線下教育機構），且處于虧損狀態(tài)。造成這一局面的原因有兩點：1）新東方、好未來等教育集團的線下業(yè)務發(fā)展情況良好，用戶ARPU 值高，教學體驗也不錯，在無法確定學員規(guī)模會在短期內爆發(fā)式增長的情況下，大力發(fā)展在線教育會對線下業(yè)務造成沖擊；2）多數線下教育機構的線上業(yè)仍然停留在講座型單向視頻輸出階段，對于學前、K12 等領域的學生來說，這一形式單一枯燥，并且難以調動學生的積極性，學習效果并不好。因為傳統(tǒng)教育機構的優(yōu)勢在于多年的線下運營經驗和良好的教學體驗，完全轉變?yōu)橐跃€上業(yè)務為主是不現實的，因此B2C+O2O是一種可行的思路。近期，學大教育推出“e 學大”智能輔導系統(tǒng)，以線上題庫和學習管理，以及線下一對一培訓相結合的形式切入在線教育。

（數據資料來源：莫尼塔）

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