北京時間10月22日，好未來公布了2016Q2財報業(yè)績，Q2總凈營收1.73億美元，凈利潤6350萬美元，在隨后的電話會議上，好未來的CFO羅戎在電話會議上解讀了好未來的業(yè)績表現(xiàn)，并回答了分析師提問，以下為芥末堆對電話會議重點內(nèi)容摘譯：

仍然在繼續(xù)擴張的線下業(yè)務(wù)

• 暑期1元優(yōu)惠課續(xù)報率超過50%

2016Q2營收增長主要來自于小班課業(yè)務(wù)，這部分業(yè)務(wù)的收入占到總營收的83%，去年同期這一比例是82%。小班課業(yè)務(wù)的凈營收同比增長44%，入學(xué)人次增幅為52%。過去兩年新進入的城市營收繼續(xù)穩(wěn)定增長，去年新進入的4個城市濟南、青島、石家莊、長沙實現(xiàn)了盈利。

有9個城市同比增長都超過了100%，除去增長最快的5個城市，天津、西安、武漢、成都這4個城市貢獻了培優(yōu)小班課營收的32%，去年同期為24%。

北京地區(qū)針對初一的暑期1元課帶來入學(xué)人數(shù)的增長，就秋季入學(xué)情況來看，續(xù)報率超過50%。而總體入學(xué)人次增長率在10%左右，去年同期則有所下降。不過，北京地區(qū)Q2總體營收與去年基本持平，逐步向入學(xué)人數(shù)驅(qū)動增長轉(zhuǎn)變。

• 一對一業(yè)務(wù)嘗試小組教學(xué)

一對一業(yè)務(wù)在總營收中的占比為13%，去年同期為15%。這部分業(yè)務(wù)仍然很難去預(yù)期，在部分地區(qū)，好未來開始嘗試把小組教學(xué)作為一對一的補充。同時，繼續(xù)擴大學(xué)習(xí)中心的面積去容納更多學(xué)生。截至2016Q2，共有300個學(xué)習(xí)中心。

我們對一對一業(yè)務(wù)的價格進行了調(diào)整，開始在一對一課程中提供小組教學(xué)，1個老師教6名學(xué)生，小組教學(xué)的價格低于一對一，但高于小班課。所以總體來看，一對一的客單價有所下降。

在部分城市一對一的業(yè)務(wù)中新增了小組教學(xué)的形式，促進了一對一招生人數(shù)的增長，未來會在更多城市嘗試這樣的形式。小組教學(xué)的價格低于常規(guī)的一對一，但是高于小班課，我們相把價格維持在一個合理的區(qū)間，既不影響小班課業(yè)務(wù)又能從一對一吸引更多學(xué)生，因為這個形式的利潤率更高。

• Q3繼續(xù)擴張

2016財年前半年，總的學(xué)習(xí)中心面積同比增幅為25%，Q3會繼續(xù)擴張，預(yù)計會新增20到30個學(xué)習(xí)中心。此外，在本財年結(jié)束之前，會進入4個新城市。

學(xué)而思網(wǎng)校在總體營收中的占比為4%

在線的業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高速增長，Q2的同比增幅為69%，學(xué)而思網(wǎng)校在總體營收中的占比為4%，去年同期為3%。未來這部分會繼續(xù)增長，本財季在線課程的入學(xué)人數(shù)同比增長74%，占到總?cè)藬?shù)的15% ?？蛦蝺r相比去年同期下降3%，因為推出了更多低價的課程。

投資聚焦在K12

• 未來還有做一些大額投資或者收購

近期好未來有幾筆收購和投資案，包括收購勵步教育以及最新的投資鳳凰學(xué)易（注：學(xué)科網(wǎng)），這些投資都專注于K12領(lǐng)域，與自身的核心業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。

9月份，好未來對勵步教育的收購進入了最終階段，勵步將并入樂外教的品牌，增強好未來在英語培訓(xùn)領(lǐng)域的實力。同時會與順順留學(xué)的業(yè)務(wù)進行合作。

勵步現(xiàn)在有66個學(xué)習(xí)中心，覆蓋25個城市，其中36個自營，30個加盟。截至2015年8月，學(xué)生人數(shù)為2萬人次，年營收（2014年9月1日到2015年8月31日）在3000萬美元左右。預(yù)計這部分業(yè)務(wù)在未來2到3年會逐漸產(chǎn)生利潤，利潤率預(yù)計在10%到20%之間。

最新一筆投資是鳳凰學(xué)易（即學(xué)科網(wǎng)），投資3000萬美元占股32%，通過這次投資，好未來打開了進入公立校的通道。

羅戎提到，上個財年，市場上出現(xiàn)了大量在線教育公司，好未來投資了數(shù)家公司，數(shù)額有大有小。而到2016財年，市場開始成熟，所以本財年投資數(shù)量減少，逐漸聚焦于K12領(lǐng)域，跟自身的核心業(yè)務(wù)協(xié)同。羅戎透露，未來傾向于做一些大額投資或者收購，預(yù)計會有兩筆，增強好未來在K12領(lǐng)域的優(yōu)勢。

• 今年在O2O領(lǐng)域的投資預(yù)算是2000萬美元左右

在O2O領(lǐng)域的投資策略，羅戎表示，今年好未來預(yù)計在O2O項目上的投資在2000萬美元到2200萬美元之間，Q1和Q2已經(jīng)分別投入400萬美元和500萬美元。

未來的幾年，對O2O的投資會相對保守，維持在現(xiàn)有水平，因為好未來在在線學(xué)校和在線直播領(lǐng)域看到了更多機會。