財報亮點：

• 營業(yè)收入為8756萬元，較上年同期的7389萬元同比增長18.50%；

• 歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為2269萬元，較上年同期的5805萬元減少60.92%；

• 員工數達358人，同比增加204人，團隊規(guī)模同比增大132%。

芥末堆文，新三板掛牌企業(yè)分豆教育今日公布了其半年度報告。分豆教育是一家以教育軟件研發(fā)、銷售為主要業(yè)務的企業(yè)，為初高中學生、家長及學校提供教育軟件、教育管理服務系統(tǒng)及相關服務，產品包括慧學院中學智慧學習云系統(tǒng)和分豆教務管理系統(tǒng)等。

據介紹，分豆教育有三類主要的商業(yè)模式：針對地市教育局的“政府拓展”（Government Development）、社會教育服務購買產業(yè)（Public Private Partnership）和面向校外合作商的商務合作（Student Online School）。

值得注意的是，根據分豆教育2015年半年報，其一年前的營收為7389萬元，同比2014年的1191萬增長620%。而分豆2016年的營收增長僅為18.5%。

營收增長，凈利潤同比下降60.92%

半年報數據顯示，分豆教育營業(yè)收入為8756萬元，較上年同期增長18.50%；利潤為2269萬元，較上年同期減少60.92%。對于利潤下降，分豆教育在半年報中給出了三點解釋：

• 營業(yè)成本大幅增長：本報告期內，分豆教育繼續(xù)與簽約名校合作（包括國內17個省市的35所核心名校），為采集本學年發(fā)生變化的題庫、課件等教學資源，導致營業(yè)成本同比增長98.46% ；

• 團隊規(guī)模擴大：報告期內，分豆教育員工數達358人，同比增加204人，團隊規(guī)模同比增大132%，銷售費用中職工薪酬增加767萬元，管理費用中職工薪酬增加762萬元；

• 研發(fā)成本增長：報告期內，分豆教育的技術重點從對原有產品的維護轉移到對新產品的研發(fā)，擴大了研發(fā)團隊，從而研發(fā)費增加1008萬元。

分豆教育CEO張金榮表示，2016年分豆教育的業(yè)績目標為營收2億元、利潤8000萬元，隨著下半年業(yè)務的進一步深拓，公司對完成全年業(yè)績目標比較有信心。

開拓對公業(yè)務，渠道下沉改變B2B模式

根據半年報，分豆教育的收入主要由兩部分構成：校外SOS業(yè)務，貢獻營收5962萬元，較上年同期減少了1427萬元；對公的GD業(yè)務實現收入2794萬元，為今年新增。

對于SOS出現營收減少的情況，分豆教育半年報解釋稱，去年以買斷經銷為主，但今年逐步被兩級合伙人取代。兩級合伙人，即地級市戰(zhàn)略合伙人和學區(qū)VIP合伙人；地級市戰(zhàn)略合伙人享受區(qū)域獨家代理權，負責云智能教育系列產品在當地的商務擴展和運維；學區(qū)VIP合伙人負責云智能教育系列產品在其負責區(qū)域內的銷售和運維。

“原有的區(qū)域獨家買斷經銷多以省級為單位，這種模式很容易遭遇天花板，畢竟能開拓的省份是有限的。實行兩級合伙人模式后，相當于渠道下沉，天花板被打破，能帶來更大的增長空間?！睆埥饦s表示，將SOS模式升級，會犧牲短期收入，從目前來看，取得的效果還不錯，有望在下半年迎來進一步增長。

張金榮同時解釋，原有的區(qū)域獨家買斷經銷，會與分豆產品在校內的銷售產生沖突，隨著公司產品種類的豐富，以及PPP業(yè)務帶來的顯著應用效果和良好用戶口碑，校內業(yè)務的變現時機已成熟。取消獨家買斷經銷后，給予戰(zhàn)略合伙人獨家代理權和運營權，但并不享有獨家經銷權，對合作伙伴的產品策略也由重銷售轉變?yōu)橹剡\營。隨著對公業(yè)務的發(fā)力，對公業(yè)務為上半年帶來了2794萬元的營收，“未來，對公業(yè)務將成為分豆新的業(yè)務增長點，甚至會超過校外業(yè)務?！睋Q，報告期內分豆教育簽約的地級市教育局達38家。

大事件

• 4月，分豆教育將全資子公司北京分豆云科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司的100%股權，出售給上海創(chuàng)豐投資管理股份有限公司；

• 6月，為了云智能軟硬件產品在新疆全省的推廣，設立全資子公司新疆分豆教育科技有限公司；

• 6月，投資設立全資子公司，中少分豆教育科技（北京）有限公司，注冊資本1000萬元；

• 7月，分豆教育擬定向發(fā)行不超過2000萬新股，募資不超過4億元的方案得到批準，募集資金主要用于鞏固和發(fā)展PPP模式（政府購買教育服務）、SOS模式（盈利教育機構與云智能業(yè)務融合）、BD模式（商務合作）等三種業(yè)務模式、產品升級、大數據中心等方面；

• 8月，對外公布成立子公司分豆數據系統(tǒng)（北京）有限公司，主要拓展數據的存儲、分析、應用和交易服務，負責校內業(yè)務拓展。