財(cái)報(bào)亮點(diǎn)：

• 營(yíng)業(yè)收入為8756萬元，較上年同期的7389萬元同比增長(zhǎng)18.50%；

• 歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為2269萬元，較上年同期的5805萬元減少60.92%；

• 員工數(shù)達(dá)358人，同比增加204人，團(tuán)隊(duì)規(guī)模同比增大132%。

芥末堆文，新三板掛牌企業(yè)分豆教育今日公布了其半年度報(bào)告。分豆教育是一家以教育軟件研發(fā)、銷售為主要業(yè)務(wù)的企業(yè)，為初高中學(xué)生、家長(zhǎng)及學(xué)校提供教育軟件、教育管理服務(wù)系統(tǒng)及相關(guān)服務(wù)，產(chǎn)品包括慧學(xué)院中學(xué)智慧學(xué)習(xí)云系統(tǒng)和分豆教務(wù)管理系統(tǒng)等。

據(jù)介紹，分豆教育有三類主要的商業(yè)模式：針對(duì)地市教育局的“政府拓展”（Government Development）、社會(huì)教育服務(wù)購(gòu)買產(chǎn)業(yè)（Public Private Partnership）和面向校外合作商的商務(wù)合作（Student Online School）。

值得注意的是，根據(jù)分豆教育2015年半年報(bào)，其一年前的營(yíng)收為7389萬元，同比2014年的1191萬增長(zhǎng)620%。而分豆2016年的營(yíng)收增長(zhǎng)僅為18.5%。

營(yíng)收增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)同比下降60.92%

半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，分豆教育營(yíng)業(yè)收入為8756萬元，較上年同期增長(zhǎng)18.50%；利潤(rùn)為2269萬元，較上年同期減少60.92%。對(duì)于利潤(rùn)下降，分豆教育在半年報(bào)中給出了三點(diǎn)解釋：

• 營(yíng)業(yè)成本大幅增長(zhǎng)：本報(bào)告期內(nèi)，分豆教育繼續(xù)與簽約名校合作（包括國(guó)內(nèi)17個(gè)省市的35所核心名校），為采集本學(xué)年發(fā)生變化的題庫(kù)、課件等教學(xué)資源，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)98.46% ；

• 團(tuán)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大：報(bào)告期內(nèi)，分豆教育員工數(shù)達(dá)358人，同比增加204人，團(tuán)隊(duì)規(guī)模同比增大132%，銷售費(fèi)用中職工薪酬增加767萬元，管理費(fèi)用中職工薪酬增加762萬元；

• 研發(fā)成本增長(zhǎng)：報(bào)告期內(nèi)，分豆教育的技術(shù)重點(diǎn)從對(duì)原有產(chǎn)品的維護(hù)轉(zhuǎn)移到對(duì)新產(chǎn)品的研發(fā)，擴(kuò)大了研發(fā)團(tuán)隊(duì)，從而研發(fā)費(fèi)增加1008萬元。

分豆教育CEO張金榮表示，2016年分豆教育的業(yè)績(jī)目標(biāo)為營(yíng)收2億元、利潤(rùn)8000萬元，隨著下半年業(yè)務(wù)的進(jìn)一步深拓，公司對(duì)完成全年業(yè)績(jī)目標(biāo)比較有信心。

開拓對(duì)公業(yè)務(wù)，渠道下沉改變B2B模式

根據(jù)半年報(bào)，分豆教育的收入主要由兩部分構(gòu)成：校外SOS業(yè)務(wù)，貢獻(xiàn)營(yíng)收5962萬元，較上年同期減少了1427萬元；對(duì)公的GD業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2794萬元，為今年新增。

對(duì)于SOS出現(xiàn)營(yíng)收減少的情況，分豆教育半年報(bào)解釋稱，去年以買斷經(jīng)銷為主，但今年逐步被兩級(jí)合伙人取代。兩級(jí)合伙人，即地級(jí)市戰(zhàn)略合伙人和學(xué)區(qū)VIP合伙人；地級(jí)市戰(zhàn)略合伙人享受區(qū)域獨(dú)家代理權(quán)，負(fù)責(zé)云智能教育系列產(chǎn)品在當(dāng)?shù)氐纳虅?wù)擴(kuò)展和運(yùn)維；學(xué)區(qū)VIP合伙人負(fù)責(zé)云智能教育系列產(chǎn)品在其負(fù)責(zé)區(qū)域內(nèi)的銷售和運(yùn)維。

“原有的區(qū)域獨(dú)家買斷經(jīng)銷多以省級(jí)為單位，這種模式很容易遭遇天花板，畢竟能開拓的省份是有限的。實(shí)行兩級(jí)合伙人模式后，相當(dāng)于渠道下沉，天花板被打破，能帶來更大的增長(zhǎng)空間。”張金榮表示，將SOS模式升級(jí)，會(huì)犧牲短期收入，從目前來看，取得的效果還不錯(cuò)，有望在下半年迎來進(jìn)一步增長(zhǎng)。

張金榮同時(shí)解釋，原有的區(qū)域獨(dú)家買斷經(jīng)銷，會(huì)與分豆產(chǎn)品在校內(nèi)的銷售產(chǎn)生沖突，隨著公司產(chǎn)品種類的豐富，以及PPP業(yè)務(wù)帶來的顯著應(yīng)用效果和良好用戶口碑，校內(nèi)業(yè)務(wù)的變現(xiàn)時(shí)機(jī)已成熟。取消獨(dú)家買斷經(jīng)銷后，給予戰(zhàn)略合伙人獨(dú)家代理權(quán)和運(yùn)營(yíng)權(quán)，但并不享有獨(dú)家經(jīng)銷權(quán)，對(duì)合作伙伴的產(chǎn)品策略也由重銷售轉(zhuǎn)變?yōu)橹剡\(yùn)營(yíng)。隨著對(duì)公業(yè)務(wù)的發(fā)力，對(duì)公業(yè)務(wù)為上半年帶來了2794萬元的營(yíng)收，“未來，對(duì)公業(yè)務(wù)將成為分豆新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，甚至?xí)^校外業(yè)務(wù)?！睋?jù)稱，報(bào)告期內(nèi)分豆教育簽約的地級(jí)市教育局達(dá)38家。

大事件

• 4月，分豆教育將全資子公司北京分豆云科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司的100%股權(quán)，出售給上海創(chuàng)豐投資管理股份有限公司；

• 6月，為了云智能軟硬件產(chǎn)品在新疆全省的推廣，設(shè)立全資子公司新疆分豆教育科技有限公司；

• 6月，投資設(shè)立全資子公司，中少分豆教育科技（北京）有限公司，注冊(cè)資本1000萬元；

• 7月，分豆教育擬定向發(fā)行不超過2000萬新股，募資不超過4億元的方案得到批準(zhǔn)，募集資金主要用于鞏固和發(fā)展PPP模式（政府購(gòu)買教育服務(wù)）、SOS模式（盈利教育機(jī)構(gòu)與云智能業(yè)務(wù)融合）、BD模式（商務(wù)合作）等三種業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品升級(jí)、大數(shù)據(jù)中心等方面；

• 8月，對(duì)外公布成立子公司分豆數(shù)據(jù)系統(tǒng)（北京）有限公司，主要拓展數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)、分析、應(yīng)用和交易服務(wù)，負(fù)責(zé)校內(nèi)業(yè)務(wù)拓展。