經(jīng)濟(jì)向下，教育向上，在全球經(jīng)濟(jì)的“寒冬”中，中國(guó)教育培訓(xùn)企業(yè)卻一片暖意。

本月初，作為紐交所中國(guó)IPO融資規(guī)模最大的教育類公司，學(xué)大教育首度公布了2010年度財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，2010財(cái)年全年，該公司總營(yíng)收1.541億美元 (約合10億元人民幣)，同比增長(zhǎng)99.7%，凈利潤(rùn)1030萬(wàn)美元。其中第四季度總營(yíng)收為3730萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)89.3%，凈利潤(rùn)90萬(wàn)美元，這意味著學(xué)大教育上市融資對(duì)公司的推動(dòng)初見成效。

據(jù)了解，通過(guò)IPO，學(xué)大教育募資1.28億美元，關(guān)于上市募集資本的用途，學(xué)大教育總裁王鈞說(shuō)，教育產(chǎn)業(yè)最大的支出是人工成本，大概占凈收入的50%~60%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2010年學(xué)大教育收入雖然略超10億元人民幣，但整體利潤(rùn)率并不算高，為8%左右，該行業(yè)普遍的利潤(rùn)率在20%~25%。

業(yè)內(nèi)人士指出，學(xué)大的利潤(rùn)率之所以不如新東方等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，主要是其“一對(duì)一”的業(yè)務(wù)模式成本投入大，降低了利潤(rùn)水平。

對(duì)此，王鈞并不擔(dān)心?！拔覀兊睦麧?rùn)率今后一段時(shí)間會(huì)有持續(xù)上升，我們希望保持40%~50%的成長(zhǎng)速度。”

然而，一邊是企業(yè)投資者要求企業(yè)快速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)資本最大化回報(bào)，另一邊則是教育產(chǎn)業(yè)本身的“慢熱”規(guī)律，短期內(nèi)無(wú)法見到效益，如何在追求商業(yè)利益和教育規(guī)律之間尋找平衡點(diǎn)，成為擺在學(xué)大面前的難題。

新東方創(chuàng)始人俞敏洪曾在不同場(chǎng)合表示 “后悔上市”，因?yàn)樯鲜泻笸顿Y者要求公司每年有兩位數(shù)的增長(zhǎng)，失去了做事的從容。

王鈞也坦承上市對(duì)于教育培訓(xùn)業(yè)來(lái)說(shuō)，的確是一把雙刃劍，不過(guò)，他認(rèn)為“上市還是一件好事”。他說(shuō)，上市除了給企業(yè)帶來(lái)資金，更重要的是對(duì)企業(yè)的品牌、財(cái)務(wù)、法務(wù)、運(yùn)營(yíng)機(jī)制、業(yè)務(wù)流程提出了更規(guī)范的要求。

世行報(bào)告稱，中國(guó)從小學(xué)到大學(xué)的人數(shù)占世界的17%，教育市場(chǎng)只占2%，因而在未來(lái)10年內(nèi)，中國(guó)將成為全球增長(zhǎng)潛力最大的教育與職業(yè)培訓(xùn)市場(chǎng)。

專家預(yù)計(jì)，到2012年教育產(chǎn)業(yè)規(guī)模將增至9600億元，每年復(fù)合增長(zhǎng)率近12%，其中民辦教育的年均復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到16%。

產(chǎn)業(yè)繁榮推動(dòng)了教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)上市的熱情。2010年，包括中國(guó)教育集團(tuán)、安博、環(huán)球天下、學(xué)而思、學(xué)大在內(nèi)的5家教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)均在境外成功上市。

王鈞說(shuō)：“現(xiàn)在A股市場(chǎng)還沒有一家上市的純教育企業(yè)，沒有人吃到這第一只螃蟹?！?/p>

北京多慧達(dá)管理顧問(wèn)有限公司咨詢總監(jiān)岳軍指出，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)教育板塊沒有良好的政策支持，在證監(jiān)會(huì)審核方面，由于國(guó)內(nèi)教育培訓(xùn)行業(yè)市場(chǎng)化程度較高，因此在評(píng)審相關(guān)公司資質(zhì)時(shí)缺乏依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，這也是教育行業(yè)機(jī)構(gòu)選擇海外上市的原因之一。