（圖片來(lái)源：Pixabay）

這是張迪歐在本周EduMax教育創(chuàng)業(yè)者閉門(mén)分享會(huì)上的演講整理，本文省略了一些具體的案例。

那個(gè)沉重的話題必須再重提一下，即，在線教育的創(chuàng)業(yè)泡沫以及資本寒冬的持續(xù)。這個(gè)幾乎已經(jīng)被咀嚼得索然無(wú)味的話題性現(xiàn)象中，雖然資本和創(chuàng)業(yè)者付出的代價(jià)非常高昂，但其實(shí)這一場(chǎng)“社會(huì)運(yùn)動(dòng)”式的浪潮，真真切切地給教育行業(yè)帶來(lái)了三件非常有意義的變化。

• 第一個(gè)結(jié)果，是創(chuàng)業(yè)熱潮使得教育產(chǎn)業(yè)里一直處于傳統(tǒng)生意模式中的企業(yè)家們，他們開(kāi)始對(duì)資本敞開(kāi)懷抱，他們對(duì)于資本的理解、接納、參與、深入甚至向往，這直接影響到未來(lái)行業(yè)的走向，使得行業(yè)快速步入證券化時(shí)代。

• 第二個(gè)結(jié)果，是通過(guò)各種新思想、新產(chǎn)品、新動(dòng)態(tài)所產(chǎn)生的環(huán)境壓力，使得占據(jù)教育產(chǎn)業(yè)的主力軍——線下教培機(jī)構(gòu)的企業(yè)家們，其互聯(lián)網(wǎng)觀念、自我革新意識(shí)的覺(jué)醒，開(kāi)始尋求自我變革，變得樂(lè)于尋求和接受新觀念、新思想、新產(chǎn)品，這必將為下一步的產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定基石。

• 第三個(gè)結(jié)果，是終結(jié)了很多存在于紙面上的討論，諸如“在線教育能否顛覆線下課堂”之類(lèi)的討論，用真金白銀的代價(jià)完成了多個(gè)實(shí)證性實(shí)驗(yàn)；這不是玩笑，雖然最終沒(méi)有完全肯定“應(yīng)該怎么做”，但在行業(yè)發(fā)展演進(jìn)上，至少大家都明白了“不能怎么做”，這是相當(dāng)有意義的進(jìn)步。

讓我們感謝資本！雖然資本是逐利性的，但從結(jié)果上看，資本的確做了一件具有極大社會(huì)意義的事。因?yàn)橐陨先c(diǎn)結(jié)果，注定了教育產(chǎn)業(yè)的未來(lái)如果再發(fā)生變化，其起步點(diǎn)應(yīng)該比3年之前高很多。教育產(chǎn)業(yè)不再“傳統(tǒng)”，他們獲得了經(jīng)驗(yàn)、資源和高度，擁抱資本、科技和互聯(lián)網(wǎng)，在這個(gè)意義上，整體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)生了躍遷式的變化。所以，不論大家所共識(shí)的“中國(guó)式教育”存在多少問(wèn)題，但就教育產(chǎn)業(yè)本身的商業(yè)屬性而言，本人還是持非常樂(lè)觀的態(tài)度的。

這是整體產(chǎn)業(yè)宏觀層面、大基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)變，也是我們推演未來(lái)產(chǎn)業(yè)變化的背景前提。在此著重強(qiáng)調(diào)一下EduMax關(guān)于創(chuàng)業(yè)的觀點(diǎn)：

不要認(rèn)為宏觀事件和自己的項(xiàng)目關(guān)聯(lián)不大，因?yàn)槲覀兌忌钤诖笾辽鐣?huì)，小至產(chǎn)業(yè)的生態(tài)環(huán)境里。任何一個(gè)變化，可能會(huì)引發(fā)機(jī)會(huì)也可能會(huì)帶來(lái)滅頂之災(zāi)；再進(jìn)一步說(shuō)，只有順應(yīng)大的趨勢(shì)，才可能把企業(yè)未來(lái)的道路走順。

所以，現(xiàn)在就讓我們從一些宏觀的推演，去挖掘一下市場(chǎng)所釋放的信號(hào)，推演2017年教育產(chǎn)業(yè)的動(dòng)向。

宏觀動(dòng)向

再次重復(fù)一直堅(jiān)持的觀點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)的事不能僅從產(chǎn)業(yè)里去看。如果僅僅局限在模式研究或企業(yè)分析，那么很可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)奇怪的感覺(jué)，那就是“眼前越清晰，道路越迷?！?。

決定一個(gè)行業(yè)的終極力量，并不在行業(yè)內(nèi)部，也不在市場(chǎng)上，更不在資本或政策。因?yàn)槭袌?chǎng)只是需求的結(jié)果，資本只是隨順的助力，政策只是步伐的導(dǎo)向，產(chǎn)業(yè)更只是個(gè)最終的呈現(xiàn)而已。真正決定產(chǎn)業(yè)的終極力量，是宏觀經(jīng)濟(jì)下的社會(huì)民生的真實(shí)狀態(tài)。

我們可以看到，教育行業(yè)的崛起的深刻原因，是上個(gè)世紀(jì)末的社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，使得第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)中失去了大量的傳統(tǒng)工作崗位以及職業(yè)上升通路。社會(huì)階層流動(dòng)通道變窄，年輕人需要更多的資歷背景才可以在僅有的熱門(mén)領(lǐng)域獲得一席之地，這一情況倒逼著學(xué)歷、出國(guó)、素質(zhì)、職業(yè)技能等更多培訓(xùn)輔導(dǎo)的需求的出現(xiàn)，更影響了K12學(xué)生對(duì)升學(xué)的需求。這樣的需求在企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)之下被大量釋放出來(lái)形成市場(chǎng)空間，在政策指揮棒之下由企業(yè)組成產(chǎn)業(yè)，而類(lèi)似教育不均衡之類(lèi)的原因，這只是外圍的助因而已，相對(duì)而言，諸如學(xué)習(xí)方法、教學(xué)模式，那只是細(xì)枝末節(jié)了。

因此，未來(lái)一段時(shí)間，國(guó)際的、國(guó)內(nèi)的、政治的、經(jīng)濟(jì)的走向如何，這將決定了那個(gè)終極力量的方向。正如過(guò)去的二十年，這個(gè)終極力量造就了教育產(chǎn)業(yè)；未來(lái)，這個(gè)力量也將決定整個(gè)教育產(chǎn)業(yè)的方向。

我們看到中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的瘋狂鎖定了大量的社會(huì)資本；看到特朗普上臺(tái)后繼續(xù)收緊的美國(guó)貨幣政策；看到了中國(guó)經(jīng)濟(jì)中，過(guò)剩產(chǎn)能的消化以及一帶一路的策略；看到了大量的制造業(yè)企業(yè)倒閉和外企出離中國(guó)；看到了大學(xué)生就業(yè)難以及年輕人嶄新的消費(fèi)觀念。這些都是信號(hào)，也那只“看不見(jiàn)的手”的力量所在。雖然對(duì)于這些復(fù)雜的問(wèn)題，每個(gè)人有不同的觀點(diǎn)和推導(dǎo)邏輯，但我們可以看到一些這些現(xiàn)象對(duì)教育產(chǎn)業(yè)可能存在的重大影響：

1. 宏觀經(jīng)濟(jì)不論以什么樣的姿態(tài)著陸，帶給社會(huì)的感受都會(huì)是陣痛；在這種陣痛之下，正如前面講的培訓(xùn)行業(yè)的成因一樣，民眾對(duì)教育培訓(xùn)的需求將會(huì)繼續(xù)升溫，這在大市場(chǎng)背景上對(duì)教育行業(yè)的利好，當(dāng)然這個(gè)利好也有幾分無(wú)奈的意味。

2. 請(qǐng)密切注意制造業(yè)企業(yè)倒閉、外企離開(kāi)中國(guó)、以及大學(xué)生就業(yè)難的現(xiàn)象；這三點(diǎn)所帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。在這個(gè)方向，“改變命運(yùn)性的培訓(xùn)”的機(jī)會(huì)，高于“提升技能”性的機(jī)會(huì)。

3. 請(qǐng)密切注意政府所主導(dǎo)的文化性教育項(xiàng)目機(jī)會(huì)。

4. 請(qǐng)密切注意國(guó)際金融以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的變化對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的影響，以及傳導(dǎo)到一級(jí)市場(chǎng)的影響。個(gè)人認(rèn)為，這種影響不一定是不樂(lè)觀的，至少在短期不一定是不樂(lè)觀的。

以上四點(diǎn)，只能說(shuō)是個(gè)人就市場(chǎng)信號(hào)所觀察、思考和推理的結(jié)果，推導(dǎo)過(guò)程見(jiàn)仁見(jiàn)智且點(diǎn)到為止，希望起到拋磚引玉的作用吧。

資本動(dòng)向

資本的的流動(dòng)是受宏觀經(jīng)濟(jì)影響最大且最敏感的，在我們與投資人交流的時(shí)候所感受到的投資邏輯，有很大一部分都考慮了宏觀經(jīng)濟(jì)因素。因此，研究資本動(dòng)向的終極問(wèn)題，其實(shí)仍然是研究宏觀經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，這一點(diǎn)就暫不贅述了。

正如大家看到的，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)教育的熱度已經(jīng)降低到一定程度；當(dāng)然，這是多重原因造成的。其一是二級(jí)市場(chǎng)的變化引起的募資難度及退出通道的原因；其二是教育項(xiàng)目的周期與風(fēng)險(xiǎn)投資的基金管理模式及退出周期的步調(diào)原因；其三是前2年創(chuàng)業(yè)熱潮下的教育投資回報(bào)問(wèn)題；諸如此等原因非常復(fù)雜，這里僅羅列一些表象。

我們同時(shí)也看到，在經(jīng)濟(jì)著陸、就業(yè)難、企業(yè)倒閉潮等影響下，民間對(duì)教育培訓(xùn)的需求進(jìn)一步加深并拓寬，這是對(duì)教育產(chǎn)業(yè)的利好消息；再加上教育本身具有持續(xù)穩(wěn)定的市場(chǎng)需求，呈現(xiàn)了教育產(chǎn)業(yè)的所謂“逆周期”性。綜合影響之下，我們已經(jīng)看到，如果說(shuō)前兩年的跨界資本進(jìn)入教育領(lǐng)域，是在自身業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性基礎(chǔ)上，去尋求業(yè)務(wù)的新的增長(zhǎng)點(diǎn)；那么隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，更多的其他行業(yè)的資本快步進(jìn)入教育產(chǎn)業(yè)，更具備資本避險(xiǎn)或?qū)で笮碌臉I(yè)績(jī)支撐的需求。這一資本跨界的現(xiàn)象的最終的著力點(diǎn)，一定會(huì)在教育企業(yè)并購(gòu)方向上發(fā)力，因?yàn)榭缃缳Y本需要快速獲得教育資產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)其在教育領(lǐng)域的著陸。

同時(shí)，我們又看到，教育產(chǎn)業(yè)內(nèi)原生的大型企業(yè)，已經(jīng)開(kāi)始且持續(xù)通過(guò)投資或并購(gòu)的方式拓展業(yè)務(wù)，修建護(hù)城河，這是在教育圈里幾乎每天都發(fā)生的事情，很多未上市的大型教育企業(yè)也組建了自己的投資團(tuán)隊(duì)，這就是強(qiáng)烈的信號(hào)。

在以上兩種作用的總和影響下，一部分風(fēng)險(xiǎn)投資重新關(guān)注教育行業(yè)進(jìn)行早期的投資布局，其關(guān)注點(diǎn)不再尋求獨(dú)角獸型教育公司出現(xiàn)，而是為未來(lái)并購(gòu)埋下伏筆，不過(guò)其投資會(huì)持續(xù)謹(jǐn)慎。

因此，2017年的教育產(chǎn)業(yè)資本，仍然持續(xù)“VC投資偏冷，戰(zhàn)略投資活躍”的態(tài)勢(shì)，其中的主旋律是“并購(gòu)”，或者“布局性投資”后再被并購(gòu)。創(chuàng)業(yè)者如果計(jì)劃通過(guò)資本運(yùn)作獲得最終的成功的話，最好能研究和把握好這個(gè)脈搏。

資源動(dòng)向

在具體的企業(yè)層面，我們已經(jīng)明確感受到，資本、企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)者回歸理性，開(kāi)始重新審視教學(xué)、管理、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)和現(xiàn)金流，行業(yè)的主旋律開(kāi)始回到了商業(yè)本質(zhì)上。

但這次回歸已經(jīng)注入了互聯(lián)網(wǎng)的力量，不再像以往那樣僅把互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)做營(yíng)銷(xiāo)載體。換句話說(shuō)，被互聯(lián)網(wǎng)武裝過(guò)的企業(yè)，又普遍回到了過(guò)去的幾乎同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)中來(lái)。因此，面對(duì)日益昂貴的流量，有了互聯(lián)網(wǎng)武器的傳統(tǒng)教培機(jī)構(gòu)，在面對(duì)同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，將有可能擁有更多的招數(shù)，這一點(diǎn)是需要提醒在座的中小型線下教培機(jī)構(gòu)朋友們的。

下一步的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，除了教學(xué)質(zhì)量、服務(wù)和運(yùn)營(yíng)的內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)之外，一定是資源的競(jìng)爭(zhēng)：

1. 市場(chǎng)資源的競(jìng)爭(zhēng)：簡(jiǎn)單說(shuō)，就是能夠產(chǎn)生健康的、可變現(xiàn)流量的資源；可以是公立校資源、家長(zhǎng)端流量、2C的自媒體、特定的社網(wǎng)絡(luò)社群、高美譽(yù)度的口碑和品牌等等。

2. 差異化資源的競(jìng)爭(zhēng)：凡是可以促進(jìn)教育機(jī)構(gòu)服務(wù)差異化的資源，例如內(nèi)容、細(xì)分領(lǐng)域方向、大數(shù)據(jù)、工具、創(chuàng)新技術(shù)等等，都在差異化資源的范疇。

3. 規(guī)范化運(yùn)營(yíng)體系的競(jìng)爭(zhēng)：能夠加速培訓(xùn)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的管理和教學(xué)規(guī)范化，使得機(jī)構(gòu)獲得快速擴(kuò)張能力的資源；市場(chǎng)上這一類(lèi)資源通常與“差異化資源”相雷同。

4. 行業(yè)戰(zhàn)略資源的競(jìng)爭(zhēng)：能夠獲取以上三種資源并對(duì)其產(chǎn)生影響的，稱之為戰(zhàn)略資源，正如我們看到的，行業(yè)媒體、創(chuàng)業(yè)者組織、行業(yè)社群、投資人俱樂(lè)部等等。

其中特別指出兩點(diǎn)；

其一，“顛覆性創(chuàng)新”毫無(wú)懸念地不再是教育行業(yè)的近幾年的動(dòng)向，因?yàn)榻逃a(chǎn)業(yè)本身受到教育本質(zhì)規(guī)律的制約以及國(guó)家意志的影響，天然地就不具備可顛覆性的創(chuàng)新性。進(jìn)一步說(shuō)，如果“顛覆性創(chuàng)新”的話，其實(shí)要從最基礎(chǔ)的教育理論層面開(kāi)始；就像科技領(lǐng)域的顛覆式創(chuàng)新要從基礎(chǔ)科學(xué)開(kāi)始一樣。教育領(lǐng)域的創(chuàng)新，最多只是“微創(chuàng)新”而已。

其二，“教育技術(shù)”只位于“差異化資源”之一，并未作為大的競(jìng)爭(zhēng)資源門(mén)類(lèi)，這是因?yàn)榻逃夹g(shù)也是囿于教育本質(zhì)的影響，真正偉大的教育技術(shù)，一定是教育內(nèi)容和基礎(chǔ)學(xué)科相結(jié)合的產(chǎn)物。雖然這可能是趨勢(shì)，但2017年能否實(shí)現(xiàn)，這并不樂(lè)觀。

以上是對(duì)2017年教育產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)向的思考，與其說(shuō)是預(yù)測(cè)，不如說(shuō)是對(duì)近兩年行業(yè)現(xiàn)象的總結(jié)。最后，再次強(qiáng)調(diào)EduMax的一個(gè)觀點(diǎn)，每個(gè)企業(yè)只是宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)變化大潮中的一艘小船，所謂的把穩(wěn)航向，不僅是針對(duì)企業(yè)自身，更多的，是對(duì)潮流風(fēng)向的把握。所謂“創(chuàng)業(yè)風(fēng)口”是什么也許不重要，最重要的是研究風(fēng)口的成因，這樣才不會(huì)在偽風(fēng)口中跌入谷底。

本文來(lái)自投稿，作者為 EduMax 投資人俱樂(lè)部（微信號(hào)：edumax-org）。