我認為2013年是我進入教育行業(yè)十多年最熱鬧的一年，進入第四季度，去哪兒、58同城等中國概念股陸續(xù)在美國成功上市，在線教育的熱潮，中國教育概念股 走出低谷，正保、好未來、新東方的漲幅都很好。年底的時候，我分別參加了百度和幾大門戶網(wǎng)站教育頻道年度盛典，互聯(lián)網(wǎng)教育無疑都是今年主要討論的一個話 題。

昂立借殼上市被證監(jiān)會否決，需要等待二次過會，《民辦教育促進法》的修訂估計2014年兩會期間會完成，此法修訂將徹底從法律角度很 快會解決教育培訓行業(yè)的身份問題，教育培訓機構在A股上市的法律和身份問題將徹底解決；伴隨著A股上市制度的改革，未來A股的在線教育和教育培訓概念股一 定是一個重要的板塊。

教育部和北京市就中高考改革不斷出臺新的政策，伴隨著政策的不斷變化，將考驗不同教育培訓類機構的應變能力，今年年底在很多個論壇遇到韓國教育類上市公司，對比韓國，中國未來十年在教育培訓領域還是有很大成長空間。

新東方：

北京時間10月23日消息，新東方今天公布了截至2013年8月31日的2014財年第一財季未經(jīng)審計財報。2014財年第一財季主要業(yè)績：總凈營 收為3.887億美元，增長15.7%；凈利潤為1.265億美元，增長31.9%；新東方第一財季語言培訓和考試輔導課程注冊學生總數(shù)約為919400 人次，較上財年增長2.3%；截至2013年8月31日,新東方培訓學校和培訓中心數(shù)量達到713所，較去年同期的726所減少13所。

思考：

新東方今年財報數(shù)據(jù)很好，股價攀上30美元的高點；今年二十周年新東方的慶典之后，俞老師帶領100多位集團高管閉門反思，新東方的危機意識我認為是 最寶貴的財富；新東方財年的收入今年突破60億人民幣，經(jīng)過一年多的調整，無論收入、利潤都取得較好的表現(xiàn)；新東方集團在人才梯隊培養(yǎng)、教師培訓、集團 IT信息化改革等方面最近幾年都做的很好，希望2014年開始，新東方在集團互聯(lián)網(wǎng)化方面有實質性的進步和表現(xiàn)。

好未來：

北京時間10月 22日下午消息，好未來公布了截至8月31日未經(jīng)審計的2014財年第二財季財報。業(yè)績要點： 凈營收同比增長35.1%至9200萬美元； 運營利潤同比增長46.6%，至2440萬美元，總入學人數(shù)同比增長24.8%，約為308,490人。截至2013年8月31日，好未來的整個網(wǎng)絡中包 括264家學習中心，高于2013年5月31日時的255家。第二財季增長主要是由于總入學人數(shù)的增長，以及平均售價(ASP)的上漲?？側雽W人數(shù)約為308,490人，較去年同期的247,100人增長24.8%。這一增長主要是由于小班化班級入學人數(shù)的增長。平均售價為298美元，較去年同期的275美元增長8.2%。

思考：

過去一年好未來的股價實現(xiàn)翻倍，在保持學生人數(shù)健康增長的同時，學費適當?shù)臐q價，雙重因素帶來了良好的回報，在跨區(qū)域擴張方面，好未來一直比較謹慎，效果較好；從今年開始公司開始加大在互聯(lián)網(wǎng)教育領域的并購和投資，2013年12月并購考研網(wǎng)可以看出端倪。

學大教育：

北京時間11月20日，學大教育今天發(fā)布了截至9月30日的2013財年第三季度未經(jīng)審計財報。報告顯示，學大教育第三季度總凈營收為7940萬 美元，比去年同期的6950萬美元增長14.2%；學大教育第三季度毛利率為29.2%，比去年同期的19.2%增長1000個基點；截至2013年9月30日，學大教育所持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和短期投資總額為2.511億美元，截至2012年12月31日為2.154億美元。

運營指標：第三季度中每名全職教師交付的課程時間為251小時，比去年同期的217個小時增長15.7%；學大教育第三季度中每平方米學習中心交付的課 程時間為8.7小時，比去年同期的8.2個小時增長6.1%；學大教育第三季度平均每小時課程費用為29.4美元，比去年同期的26.8美元增長 9.7%。

思考：

學大教育今年股價上漲也很不錯，年末比年初增加了兩倍多，主要是公司的收入和利潤增長都比較好，特別是通過提高老師和校 區(qū)的運營效率，毛利率提高10個百分點；學大最近在IT信息化方面投入力度還是比較大，2013年年底實現(xiàn)所有的老師使用平板電腦進行備課和教學，為教師 和學生提供比較完善的題庫和其他深度服務內(nèi)容；與百度知道深入合作，學大在互聯(lián)網(wǎng)方面的營銷優(yōu)勢在1對1行業(yè)確實是比較領先。

正保遠程教育：

2013 年11月20日，公司公布了截至2013年9月30日的2013年第四財季以及全年未經(jīng)審計財務報表，正保遠程教育2013年第四財季繳費學員總數(shù)達 76.78萬人次，比2012年同期增加9.1%。凈收入為2，710萬美元,增長了61.7%，2013財年財務和經(jīng)營業(yè)績概要：繳費學員總數(shù)達270 萬人次，比2012年同期增加22.6%。持續(xù)經(jīng)營業(yè)務凈收入為7，140萬美元，比2012年同期增長了37.0%。凈利潤為1，360萬美元，比 2012年同期增長了65.2%。

思考：

正保股價從年初4元左右到年底攀升到20元左右，增長將近五倍；收入和利潤的高速增長得益于人數(shù) 持續(xù)穩(wěn)定增長和漲價策略，持續(xù)不斷的漲價策略一方面提升公司的收入和利潤，同時客觀說明了公司在該領域的領導者的地位，作為一家純粹的互聯(lián)網(wǎng)教育公司，取 得良好的業(yè)績和2013年互聯(lián)網(wǎng)教育春風雙重刺激下，公司股價得以暴漲。

ATA：

北京時間11月6日，ATA周一盤后發(fā)布截止2012 年9月30日的2013財年第二財季報，公司Q2營收同比下滑33%至4680萬人民幣，毛利同比下滑46%至2160萬人民幣；凈虧損910萬人民幣， 去年同期凈利潤140萬人民幣。2013年10月31日，公司完成對行為工坊（香港）有限公司的收購，任命行為工坊創(chuàng)始人兼董事長孫振耀先生為新任 CEO，接替馬肖風先生的工作。

思考：

ATA 今年一年股價表現(xiàn)不好，孫振耀先生過去在HP和海輝都有過出色的表現(xiàn)；ATA在考試技術方面還是很領先的，特別是在移動考試方面也有很強的技術實力，2014年如果能夠很好的跟互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)結合，相信會有比較好的表現(xiàn)。

諾亞舟：

11月20日諾亞舟發(fā)布了截至9月30日的2014財年第一財季未經(jīng)審計財報。報告顯示，諾亞舟第一財季凈營收為人民幣4920萬元，比去年同期的人民幣3880萬元增長26.8%；凈虧損為人民幣40萬元(約合6萬美元)，去年同期凈虧損為人民幣7萬元。

思考：

諾亞舟估計從年初到年末，上漲了將近50%；公司主業(yè)轉型成為幼兒園教育控股集團，總體而言還是得到了資本市場的認同，公司目前利潤情況不理想，估計是并 購重組期間費用高昂所致，未來公司還需要利用自身在IT信息化方面的優(yōu)勢，通過信息化手段提升幼教集團的競爭實力，幼教領域是目前國內(nèi)較好的投資方向。

弘成教育：

12月17日消息，發(fā)布了截止9月30日的2013財年Q3財報，當季營收2300萬美元，同比增13.6%；凈利潤160萬美元，同比增長 207.3%； 在線學歷項目營收為1840萬美元，同比增長13.6%； 在線非學歷項目（含在線家教輔導、小初課程和國際課程項目）營收為460萬美元，同比增長13.5%； 運營凈利潤為540萬美元，同比增長72.2%。2013年春季學期網(wǎng)上課程注冊人數(shù)為22.1萬，同比增加14.5%；

思考：

股價表現(xiàn)穩(wěn)中有升，公司在線學歷和非學歷業(yè)務增長比較穩(wěn)健。

安博：本期沒有新聞