8月16日，培生集團(tuán)發(fā)布公告稱，將其環(huán)球天下教育集團(tuán)（環(huán)球雅思）的業(yè)務(wù)以8000萬美元的價(jià)格出售給中國(guó)一家名為“樸新教育”的公司，后者是一家成立于2014年的中小學(xué)課外輔導(dǎo)教育機(jī)構(gòu)。

此事在教育圈掀起軒然大波，其中固然有對(duì)環(huán)雅再次被打包出售的惋惜；更有對(duì)“樸新教育”買下環(huán)雅一事的震驚：中國(guó)的教育圈，何時(shí)出現(xiàn)了這么一家財(cái)大氣粗的公司？樸新教育，到底是何方神圣？以及，如今倚靠資本運(yùn)作“滾雪球”模式擴(kuò)張的樸新教育，是否會(huì)重蹈安博教育的覆轍？

樸新教育創(chuàng)始人沙云龍，2001年正式加盟新東方任教，曾任北京新東方學(xué)校國(guó)外考試部主任、廣州新東方學(xué)校校長(zhǎng)及北京新東方學(xué)校校長(zhǎng)，被譽(yù)為新東方“后三駕馬車之一”。2014年7月15日從新東方離職。

在沙云龍離職后第三天，原新東方執(zhí)行總裁、跟誰學(xué)創(chuàng)始人陳向東在自己的博客里撰文，回憶曾經(jīng)和沙云龍共事的時(shí)光。在文中陳向東寫到，“老沙總是很低調(diào)……老沙總是很務(wù)實(shí)。他不大接受媒體收集，也不怎么寫微博微信什么的，也不大愿意參加什么公開活動(dòng)”。由此看來，沙云龍是一個(gè)十分低調(diào)的人。而他，也將這種個(gè)人作風(fēng)，融入了其一手創(chuàng)立的樸新教育中。

樸新的發(fā)展，由一群低調(diào)而神秘的“前新東方人”把持

樸新教育的團(tuán)隊(duì)以新東方前高管為主，平均行業(yè)經(jīng)驗(yàn)超過15年。樸新教育于2014年9月注冊(cè)，公司注冊(cè)資金3961萬。

根據(jù)北京樸新教育科技有限公司的公開信息顯示，天津樸賢教育科技合伙企業(yè)是其法人股東之一。而天津樸賢教育科技合伙企業(yè)的合伙人中，王曉峰為原南昌新東方學(xué)校校長(zhǎng)、董智為原長(zhǎng)春新東方學(xué)校校長(zhǎng)、楊浩為原北京新東方個(gè)性化項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、譚春香為原北京新東方學(xué)校教務(wù)總監(jiān)、羅柯為原新東方教育科技集團(tuán)信息管理部副總監(jiān)、李鋼為新東方離職高管。

從官網(wǎng)介紹來看，“樸新教育”以中小學(xué)課外輔導(dǎo)為核心，致力于打造一個(gè)科技領(lǐng)先，引領(lǐng)未來的教育體系。但綜合各方信息來看，其核心業(yè)務(wù)還是并購(gòu)整合國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的課外輔導(dǎo)、出國(guó)留學(xué)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)等，通過輸出管理、業(yè)務(wù)整合的模式，優(yōu)化旗下機(jī)構(gòu)的管理架構(gòu)，進(jìn)而提升其業(yè)務(wù)能力。實(shí)現(xiàn)公司做大做強(qiáng)的戰(zhàn)略規(guī)劃。

據(jù)鈦媒體報(bào)道顯示，樸新教育2015年3月曾獲摯信資本A輪融資;今年8月獲海通國(guó)際B輪融資，但融資金額均“低調(diào)”地未對(duì)外公開。據(jù)相關(guān)報(bào)道估算，樸新的年?duì)I收已做到20～30億人民幣，旗下約400家校區(qū)去年利潤(rùn)達(dá)到1億人民幣。

不光是融資金額未對(duì)外透露，樸新收購(gòu)的教育資產(chǎn)有哪些也堪稱謎題。藍(lán)鯨教育整理各方報(bào)道，綜合而得樸新所收購(gòu)的教育機(jī)構(gòu)約有以下31家。鑒于樸新的一系列投資并購(gòu)“悄無聲息”，難以確定相關(guān)報(bào)道的完整與準(zhǔn)確，藍(lán)鯨教育提供的這一份名錄僅供參考。

而樸新?lián)碛袧夂竦男聳|方基因，隨著其收購(gòu)標(biāo)的逐漸浮出水面進(jìn)一步被坐實(shí)。

美通教育，由前新東方教育科技集團(tuán)助理副總裁張洪偉創(chuàng)辦；上新留學(xué)，前新東方前途出國(guó)著名顧問周容出任總經(jīng)理；貴格教育，新東方學(xué)校SAT培訓(xùn)項(xiàng)目創(chuàng)始人之一李虹橋任首席執(zhí)行官；筑夢(mèng)堂教育，由前南京新東方教師左佳捷創(chuàng)辦。

根據(jù)既有信息，可對(duì)樸新如今的估值進(jìn)行估算。藍(lán)鯨教育查詢到微博上有一位名為“楊浩-樸新教育集團(tuán)”的用戶，其于今年的2月6日發(fā)布一條微博，內(nèi)容如下圖所示：

這條微博中的配圖，與樸新官網(wǎng)中新聞中心置頂?shù)摹稑阈陆逃萍技瘓F(tuán)2016年總結(jié)表彰暨2017年工作部署動(dòng)員大會(huì)在京隆重召開》一文配圖相同，因此該訊息的真實(shí)性基本可保障。所以截止到2017年2月初，樸新已達(dá)到估值61億人民幣的規(guī)模。

2017年5月21日，微信公號(hào)“校長(zhǎng)運(yùn)營(yíng)圈”推送了專欄作者UncleW所寫的，名為《原新東方高管沙云龍創(chuàng)辦樸新教育不到三年，估算營(yíng)收已超20億》的文章。其所觀察到的樸新收購(gòu)標(biāo)的的估值計(jì)算方式分為兩種：一種按年?duì)I收的50%-150%計(jì)算，一種按年利潤(rùn)的6-10倍計(jì)算（樸新的利潤(rùn)計(jì)算公式：年利潤(rùn)=年?duì)I收*8%）。

據(jù)知情人士透露，啄木鳥教育2016年?duì)I收約為3億元，而環(huán)球雅思則約為6.3億元。鑒于啄木鳥的經(jīng)營(yíng)狀況優(yōu)秀，而環(huán)球雅思則處于低谷期；我們將啄木鳥按樸新提出的估值區(qū)間中，最高值計(jì)算其估值；環(huán)雅則按最低值計(jì)算（啄木鳥估值=營(yíng)收*1.5，環(huán)雅估值=營(yíng)收*0.48）。則啄木鳥估值可達(dá)4.5億元，環(huán)雅則約為3億元。因此樸新目前對(duì)投資機(jī)構(gòu)宣稱其估值，應(yīng)不會(huì)低于70億人民幣。對(duì)于一家純教育公司而言，這個(gè)估值已然不低。

但樸新如今到底價(jià)值幾何?在沙云龍的“低調(diào)處理下”，很難被外人所知。我們只能從網(wǎng)絡(luò)上零零散散的報(bào)道中看出，這是一家擁有濃厚的新東方基因，卻又比新東方神秘得多的公司。加之傳言沙云龍與俞敏洪不和，更為這家隱藏在陰影中的公司蒙上一層神秘色彩。

“香餑餑”變“燙山芋”，環(huán)雅會(huì)是樸新成為下一個(gè)安博的“導(dǎo)火索”？

樸新教育此次買下環(huán)雅，在局內(nèi)人看來未必是一個(gè)多好的選擇。

藍(lán)鯨教育之前，曾對(duì)培生出售環(huán)球雅思一事，進(jìn)行過系列報(bào)道。如今的環(huán)球雅思是一個(gè)5年換過5任主管、擁有3700名員工而虧損額達(dá)9400萬元的，一個(gè)燙手的教育標(biāo)的。

環(huán)球雅思2014/2016運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)對(duì)比表

隨著2016年5月劉薇離職，并加盟一站式留學(xué)服務(wù)平臺(tái)小站教育，環(huán)球雅思黃金時(shí)代里的課程研發(fā)骨干力量已悉數(shù)離開。今年四月初，環(huán)球雅思創(chuàng)始人張永琪就培生出售環(huán)雅一事曾向藍(lán)鯨教育表示，“一定要是懂的人接手，要是再來一個(gè)不懂又亂整的土豪，環(huán)球雅思必死無疑”。

在藍(lán)鯨教育得知樸新接盤環(huán)雅一事后，與張永琪在第一時(shí)間進(jìn)行了溝通。張永琪表示，“這事兒對(duì)環(huán)雅發(fā)展好，我沒有太多看法，祝賀下一步發(fā)展”。雖然支持意向明確，但公式化的說辭背后有多少隱情，就不足為外人道矣。

樸新接了環(huán)雅的盤，雖然對(duì)環(huán)雅而言，終于有“懂教育的人”來嘗試一掃環(huán)雅目前的頹勢(shì)。而且環(huán)雅的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，也與沙云龍一直認(rèn)為的，“教育培訓(xùn)行業(yè)的本質(zhì)是商業(yè)，是要盈利的。它是商業(yè)當(dāng)中的服務(wù)業(yè)，是服務(wù)業(yè)當(dāng)中的連鎖，又是連鎖當(dāng)中的直營(yíng)連鎖”基本吻合。

但此事對(duì)樸新而言，如今看來則存在一個(gè)矛盾十分尖銳的問題：“區(qū)域性武裝”如何與“中央集團(tuán)軍”協(xié)同作戰(zhàn)？

一位資深教育投資人向藍(lán)鯨教育表示，樸新之前的業(yè)務(wù)布局隨著環(huán)雅一事被培生公告，而一點(diǎn)點(diǎn)被媒體挖了出來。我們可以看到樸新之前收購(gòu)的教育機(jī)構(gòu)，雖然都?xì)w于樸新名下，但實(shí)際還是按照各機(jī)構(gòu)特色在當(dāng)?shù)亻_展辦學(xué)業(yè)務(wù)。但環(huán)雅則不同，它是一個(gè)全國(guó)連鎖性質(zhì)的大型教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，它的業(yè)務(wù)條線是十分系統(tǒng)化的。“樸新吃下環(huán)雅，后續(xù)如果為環(huán)雅單開一個(gè)‘指揮部’，那么成本未免過大；如果按照目前旗下機(jī)構(gòu)在各地‘各自為戰(zhàn)’，只是在名義上歸于樸新的話，那在培生旗下和在樸新旗下并沒有太大區(qū)別?！?/strong>

樸新通過資本運(yùn)作的模式拿下環(huán)雅后，不僅引起了教育圈的熱烈討論，更有從業(yè)者表示如今的樸新與當(dāng)年的安博教育相似度較高，進(jìn)而表示對(duì)其未來發(fā)展的擔(dān)憂。

安博教育在其官網(wǎng)上表示，“安博致力于搭建標(biāo)準(zhǔn)化、信息化、國(guó)際化的教育服務(wù)平臺(tái)，并依此建立優(yōu)質(zhì)教育服務(wù)資源的協(xié)作、共享與推廣機(jī)制?！?/p>

但在《新金融觀察報(bào)》2013年3月末，一篇名為《安博困局：人眾人爆發(fā)離職潮 私有化夭折》的報(bào)道中指出，“安博在收購(gòu)一些公司后，會(huì)采取如下的管理整合方式：第一，當(dāng)收購(gòu)一家公司后，這家公司的創(chuàng)始人高層是要被架空或排擠走的；第二先從人力資源、財(cái)務(wù)部門這兩方面由安博委派管理人員直接進(jìn)駐，控制該公司核心的人事權(quán)、財(cái)務(wù)權(quán)；第三則是做滲透，做中層、中高層管理者的培養(yǎng)或者打壓，目的是削弱原有團(tuán)隊(duì)的掌控權(quán)，并進(jìn)行換血。它更像是一個(gè)做資本運(yùn)作的公司，而不是真正意義上去做一個(gè)事業(yè)?！?/p>

安博教育在2007年到2010年開始全國(guó)范圍內(nèi)的并購(gòu)。截止到2010年，安博收購(gòu)近30個(gè)標(biāo)的，耗資逾14億元。2010年安博上市，股價(jià)一度爬升至每股14美元，但2011年，隨著中概股危機(jī)，安博股價(jià)下跌至8美元左右。

2012年，安博因無法如期遞交年報(bào)，股價(jià)大幅下滑；2012年7月，安博Q1季報(bào)顯示，其職業(yè)教育增速大幅下滑，與此同時(shí)上任僅8個(gè)月的CFO離職，股價(jià)跌至2美元左右。2013年初，其又因財(cái)務(wù)造假行為遭遇了美國(guó)投資者的訴訟。2014年，安博被紐交所啟動(dòng)摘牌程序，安博從市值10億美元跌到了不足3000萬美元。

如今網(wǎng)絡(luò)上對(duì)樸新的報(bào)道，將其與安博教育作比。樸新崛起的軌跡，與上市前的安博的確有一定相似之處。但擁有新東方基因的樸新，想必能繼承新東方“重投后”的資本運(yùn)作模式。在謀求上市的同時(shí)，對(duì)“后院起火”這一點(diǎn)應(yīng)會(huì)足夠重視。

此次拿下環(huán)雅，對(duì)于樸新既有的戰(zhàn)略規(guī)劃而言，會(huì)是一次巨大的挑戰(zhàn)。如何保證“全面開花，多點(diǎn)聯(lián)動(dòng)”的模式，能與環(huán)雅如今直營(yíng)連鎖的業(yè)務(wù)板塊有機(jī)結(jié)合已很艱難，至于優(yōu)化升級(jí)，則更是“路漫漫其修遠(yuǎn)兮”。

不論如何，樸新這家公司在走一條火中取粟的路，是毋庸置疑的。不在滾雪球的過程中登上巔峰，就會(huì)在雪球過大而崩壞時(shí)一蹶不振。不論成敗，對(duì)于教育行業(yè)而言都是一種具有歷史性意義的嘗試。至于樸新到底會(huì)成為下一個(gè)新東方，亦或是下一個(gè)安博，還需時(shí)間去檢驗(yàn)沙云龍低調(diào)到極致的內(nèi)心，最深處的決策。

號(hào)外：一位現(xiàn)任的樸新學(xué)校校長(zhǎng)，掀開樸新神秘面紗的一角

藍(lán)鯨教育近日與一位樸新旗下標(biāo)的的校長(zhǎng)有過溝通，他為我們掀開了樸新神秘面紗的一角。以下為該校長(zhǎng)與藍(lán)鯨教育的溝通內(nèi)容，經(jīng)藍(lán)鯨教育編輯整理：

樸新自2014年成立到現(xiàn)在，就是以投資并購(gòu)的模式在操作。樸新通過不斷地融資，在全國(guó)各地挑選它認(rèn)為的優(yōu)質(zhì)學(xué)校收購(gòu)。前期以收購(gòu)K12為主，但現(xiàn)在也慢慢地將一些精力放在收購(gòu)經(jīng)營(yíng)留學(xué)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)這一塊。樸新模式的本質(zhì)就是融資——收購(gòu)——再融資——再收購(gòu)，最終把盤子做大。在納斯達(dá)克上市，是公司成立之初就既定的一個(gè)目標(biāo)。

樸新是一個(gè)非常低調(diào)的教育公司，它基本不接受任何媒體的報(bào)道，甚至封鎖收購(gòu)消息不讓媒體了解到動(dòng)態(tài)。沙云龍的理念就是“低調(diào)低調(diào)再低調(diào)”，不希望引起任何媒體和同行的關(guān)注，不希望任何人關(guān)注公司的發(fā)展。因?yàn)橐坏阈率艿矫襟w的關(guān)注，自然會(huì)引起很多同行和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的注意。此次樸新收購(gòu)環(huán)雅的新聞使其走上前臺(tái)，也是因培生主動(dòng)發(fā)出公告所致。

如今樸新拿下環(huán)球雅思，大概是因其已進(jìn)入上市前的沖刺階段了。快的話是今年年底，慢的話可能就是明年上半年，目前樸新內(nèi)部已經(jīng)在布置審計(jì)工作了。樸新在收購(gòu)環(huán)雅之前的營(yíng)收大約有七八億人民幣，如今拿下啄木鳥和環(huán)雅之后相當(dāng)于營(yíng)收又加了10億人民幣，規(guī)模已經(jīng)相當(dāng)大了。在我看來現(xiàn)在收購(gòu)環(huán)雅，很可能是為了在年底上市而做的一個(gè)數(shù)據(jù)上的刷新、一次沖刺。

上市是必然的，投資人在樸新上投入了很多金錢和精力，需要獲得回報(bào)；還有為數(shù)眾多的校長(zhǎng)，有不少是沙云龍從新東方挖來的。這些校長(zhǎng)大多是新東方上市之后才加入的，沒有拿到期權(quán)。如今沙云龍有一個(gè)讓大家都能獲得期權(quán)的愿景，這些校長(zhǎng)也希望通過上市實(shí)現(xiàn)個(gè)人的財(cái)務(wù)自由。

沙云龍?jiān)谛聳|方任職十余年，他身上肯定會(huì)有很多新東方的基因。所以如今的樸新也有強(qiáng)烈的新東方氣息，樸新自己的企業(yè)文化還沒有形成。他本身就是一個(gè)成立不到三年的新公司，目前更多地還是穩(wěn)中求進(jìn)。還在使用教育機(jī)構(gòu)原先的品牌就是一個(gè)例子，樸新的發(fā)展速度太快，使得我們還需要原先的品牌在當(dāng)?shù)刈霰硶?/strong>如果說與這些標(biāo)的在收購(gòu)之前有什么不同，那就是現(xiàn)在機(jī)構(gòu)資金更加充裕，但樸新要求做更精細(xì)化的管理。

雖然樸新如今要求旗下機(jī)構(gòu)做更精細(xì)化的管理，但在標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)上還沒有明顯進(jìn)展。因?yàn)闃阈卤旧砩形磽碛休^強(qiáng)的教研團(tuán)隊(duì)，頂多是前段時(shí)間業(yè)內(nèi)鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的、巨人一個(gè)37人的團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)投樸新一事，這個(gè)團(tuán)隊(duì)目前在做樸新K12業(yè)務(wù)的教研。（7月初，有37位教師從啟迪巨人教育集體離職，轉(zhuǎn)投樸新教育，其中一位名為湯鍵的老師發(fā)表一篇名為《離別，為了新的遇見》的文章簡(jiǎn)述此事。）大部分情況下是各地使用各地的教材，在這個(gè)基礎(chǔ)上有些微改動(dòng)。畢竟標(biāo)準(zhǔn)化，是一個(gè)需要很長(zhǎng)時(shí)間積累的過程。如果現(xiàn)在就要求全國(guó)各地標(biāo)準(zhǔn)化，那么教學(xué)體系的震蕩很可能引起生源的流失。

包括各地被并購(gòu)的學(xué)校都沒有直接改名為“樸新”，沙云龍也擔(dān)心家長(zhǎng)不認(rèn)這個(gè)品牌。但在上市之后，有可能會(huì)實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一，將樸新的牌子一炮打響。樸新目前在做的，就是堅(jiān)定而溫和地進(jìn)行“改良”。畢竟新東方，也不可能在成立伊始就擁有一臺(tái)很強(qiáng)有力的“中央空調(diào)”。

在我所了解到的情況中，被樸新收購(gòu)的教育機(jī)構(gòu)在收購(gòu)前后的過渡還是相對(duì)平穩(wěn)的。除了原先的機(jī)構(gòu)校長(zhǎng)有一些當(dāng)?shù)卣年P(guān)系，被收購(gòu)后需要重新打理的情況。但對(duì)新到任的校長(zhǎng)而言，則考驗(yàn)他的公關(guān)能力和個(gè)人魅力更多一些。至于人員流動(dòng)，除了少數(shù)與樸新理念不同的人員會(huì)離開，大部分人員都會(huì)保留下來。當(dāng)然，被收購(gòu)后機(jī)構(gòu)的老板、財(cái)務(wù)和人事大多都會(huì)離開，出現(xiàn)很大的變動(dòng)，而這也是機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)模式改良所必需的。

樸新作為新東家，的確提升了教職員工的薪資待遇和福利，因此大家普遍還是愿意留下的。但收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑯阈聦?duì)業(yè)績(jī)的要求有明顯提高，離職的教職工大多是因?yàn)橐度敫嗟木θ湔n、壓力也更大了，導(dǎo)致不適應(yīng)新環(huán)境而離職。

除了人員流動(dòng)之外，樸新所收購(gòu)的標(biāo)的學(xué)校也會(huì)出現(xiàn)一些業(yè)務(wù)上的調(diào)整。每個(gè)標(biāo)的在被收購(gòu)前都會(huì)有自己的優(yōu)勢(shì)/短板業(yè)務(wù)，樸新收購(gòu)后會(huì)把優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)放大，把短板砍掉。樸新做的一切都是為了業(yè)績(jī)的提升。包括最近加碼出國(guó)留學(xué)這一塊，就是為了把業(yè)績(jī)進(jìn)一步做大。

本文轉(zhuǎn)自藍(lán)鯨教育，作者遲磊，原標(biāo)題《樸新教育：是下一個(gè)安博，還是下一個(gè)新東方？》