圖片來源：Pexels

多位資深人士向藍鯨教育表示，醫(yī)學教育是一個門檻很高的行業(yè)，因為它細分很多很復雜，醫(yī)學、藥學、護理差別就非常大，人才培養(yǎng)體系各異，資格考試僅僅是一小塊，上下游都有打通的迫切需要。

遠毅資本合伙人楊瑞榮表示，醫(yī)生的需求是很多樣化的，僅僅一個產品、一個社區(qū)，很難把醫(yī)學教育相關產業(yè)整合到一塊。

據了解，僅臨床醫(yī)學就有二十多個科室，每個科室里又有分門別類的龐大體系；資格與職稱等級也是層層遞進，從學生畢業(yè)后經歷各種考試，進入越來越專業(yè)的領域。醫(yī)學的職業(yè)教育關聯醫(yī)考、醫(yī)技、醫(yī)管等方面，如能整合考試培訓、技能培訓、繼續(xù)教育，巨大的市場潛力將被開發(fā)出來。

如何整合，先從哪里入手這是決定資本成為先鋒還是先烈的關鍵，包括上市公司在內的各路資本究竟是怎樣布局并改變市場格局的？本文通過收集、調查為您呈現解決醫(yī)教難題的可能途徑。

市場競爭生死線，資源型投資意義凸顯

在投資醫(yī)學教育方面，包括上市公司在內的投資機構走過了很多彎路。一些在線醫(yī)學教育公司獲得了數百萬融資，最后并沒有把業(yè)務做起來，錢最終打了水漂。

綿石投資曾在2013年以800萬元投資了運營醫(yī)度在線的贊博恒安，但2017半年報顯示上半年該投資計提減值準備378.34萬元。

多位醫(yī)學教育公司高管向藍鯨教育表示，醫(yī)度在線實際上已經“死了”，其創(chuàng)始人目前從事其他培訓項目。綿石投資在投資者關系平臺上對藍鯨教育表示，其業(yè)務以股權投資為主，未來將繼續(xù)尋找符合發(fā)展需要的、具備潛在投資價值的項目進行投資。

實際上，投資方對于醫(yī)學教育項目的投后管理服務更加關鍵。單純的股權投資、財務投資已經很難應對復雜的市場競爭環(huán)境。

在教育行業(yè)，師資與研發(fā)始終是核心組成部分。據唯實教育CEO吳忠透露，目前做醫(yī)學考試培訓的資深專職教師，每人需要40萬的年薪。在醫(yī)學教育公司獲得資本注入后，可以招聘大量老師，乃至挖來資深名師，與學生全天候互動，開拓更多市場，教學質量將獲得很大的提升。拼教師拼教學，實際上成了拼資本。

此外，吳忠認為，資本能給醫(yī)學教育機構提供最有價值的服務首先是財務規(guī)范上面，其次是法律、管理運營方面的指導。

實際上，正在發(fā)展中的醫(yī)教機構，所需要的正是戰(zhàn)略投資者的戰(zhàn)略支持，也需要經過決策團隊長期的考量。“市場上的錢很多，不管是上市公司用自己的錢，還是募集來市場的錢，看清這筆投資到底是什么性質最關鍵?！?/strong>某上市公司資深人士表示。

標的爭奪愈演愈烈，好標的脫穎而出

行業(yè)領先企業(yè)為了在醫(yī)學職業(yè)教育賽道加碼，相關標的爭奪已經開始。比如，2015年以來，對于以全新模式運作的醫(yī)教公司，正保遠程教育已經多次拋出橄欖枝，但大多標的拒絕了收購。

擁有相關資源的投資方，又如何去發(fā)現抓住了市場痛點的醫(yī)學教育企業(yè)？這也是資本自身的痛點所在。

“為了迎合資本，可以把PPT做得非常眩，把自己包裝成一個互聯網公司、高新技術公司，但真正有互聯網基因的醫(yī)學教育公司少之又少，太多的資本浪費了。”上述人士這樣對藍鯨教育說。

中國高科集團高級副總裁兼董事會秘書王鵬指出，資本市場的投資回報是一條長線，優(yōu)質資源注入，可能會讓所投資的醫(yī)學教育公司延續(xù)高速的業(yè)績增長，開拓更多對機構、對政府的業(yè)務，并且上市公司在不斷的投后管理中進行醫(yī)學教育價值鏈的整合。

“如果購入的是相對獨立的業(yè)務，就把公司的資源嫁接過去；如果購入的業(yè)務與公司現有業(yè)務相類，就需要想辦法在兩者中找到一個橋梁，讓他們產生協同。”王鵬說。

實際上，因為優(yōu)質標的的稀缺，投資機構合投醫(yī)學教育項目也常常發(fā)生，2016年12月，壹醫(yī)考以定增加定向收購老股相結合的方式完成A輪融資，背后有全通教育、國旅聯合、啟迪控股背景的慕華投資以及復樸資本，與ATA（全美在線）重新分配壹醫(yī)考的股權。

2015年3月，騰訊產業(yè)共贏基金對丁香園戰(zhàn)略投資，騰訊副總裁彭志堅成為其董事，帶有媒體屬性的騰訊在社交平臺變現、大數據運營上的長處很快讓丁香園習得，丁香園的在線教育平臺也正是此時搭建。丁香園曾獲得順為和DCM的投資，而后兩者沒有騰訊如此豐厚的行業(yè)內力。

“丁香園目前有一個大數據部門，打通了各條產品線的數據驅動業(yè)務，形成一個完整的體系。教育方面，醫(yī)生既能夠學習，又能夠交流、互動，還能找工作。體系內的臨床醫(yī)生用戶，從醫(yī)學生階段直到成為高級專家，這些數據讓丁香園在不同時間點，通過不同的產品線來滿足需求。”丁香園在線教育負責人季靈艷這樣對藍鯨教育說。

她指出，正是丁香園17年的積累，加上來自騰訊的資源支持，讓后來在線教育的課程、內容觸達到它真正的目標用戶，發(fā)揮出力量。

“積累用戶、渠道，不斷生產內容，這絕對是一個攻堅戰(zhàn)，對于資本來說絕對不是兩年、三年就能帶來很豐厚成果的。尤其是臨床科研，資本需要做好長期投入、長期去培育的準備。”她這樣表示。

當有好的內容，并且形成示范效應之后，在線醫(yī)學教育的整個內容體系，會在與醫(yī)學院、醫(yī)院等線下機構合作上產生巨大便利。

醫(yī)學與教育融合發(fā)展的巨大社會價值

“中國醫(yī)療里最大的問題還是來自基層，基層醫(yī)師的教育程度、知識層面，都還有很大的提升空間。誰要能夠把這個做好，從投資的角度，我認為在當前階段，能夠對社會產生最大的效益?！睏钊饦s對藍鯨教育說。

實際上，在均衡國內醫(yī)療水平方面，最重要的是緩解醫(yī)學教育地域性差異的問題。楊瑞榮認為，一線城市的醫(yī)生，基本上都能夠跟國際接軌，最先進的基因測序、免疫細胞治療的方法，其實不比國外差到哪兒去。

季靈艷也指出了當前醫(yī)學教育投資的不均衡問題，目前資本進軍的大部分還是考試培訓這一塊?！跋啾瓤荚?，科研和臨床是一個需要長期投入但是產出沒有那么迅速的兩個領域。并且考試的單價非常高，又是剛需，所以醫(yī)學考試對于資本的回報以及看到的反饋各方面都會更快一些，表現的結果就是現在幾個醫(yī)學教育的巨頭都是考試類的?！?/p>

于是就有了在線醫(yī)教平臺的出現，試圖用在線教育的優(yōu)勢解決地域限制，提升不同地域基層醫(yī)生的臨床和科研水平。與此同時，在線平臺還能夠提供考試、培訓的下游環(huán)節(jié)——求職招聘，為醫(yī)生這一特殊職業(yè)提供全方位服務。

醫(yī)學教育是大健康產業(yè)與教育文化產業(yè)的結合，在線也許是打開這一富礦的鑰匙，未來在這一領域一定會產生更令資本心動的熱點，也是推動社會進步的價值中樞。

本文轉自藍鯨教育，作者夏韜。