芥末堆 靜熙 12月20日

近日，在2017ACE素質(zhì)教育行業(yè)峰會(huì)的資本論壇上，桃李資本合伙人郭西凡分享了桃李資本對(duì)于2015年-2018年素質(zhì)教育行業(yè)的資本趨勢(shì)，并做出了預(yù)測(cè)。

郭西凡認(rèn)為，2017年教育行業(yè)千萬(wàn)級(jí)以上的融資數(shù)依然可觀。融資數(shù)量雖然呈現(xiàn)減少的趨勢(shì)，但2017年千萬(wàn)級(jí)以上的融資數(shù)量超過(guò)2016年，中后期融資仍然保持熱度。2018年，素質(zhì)教育行業(yè)一級(jí)市場(chǎng)融資將是資本關(guān)注熱點(diǎn)，并集中在A、B輪。

同時(shí)，2018年，桃李資本將對(duì)素質(zhì)教育細(xì)分賽道中的藝術(shù)美育、體育健康、科學(xué)創(chuàng)新、研學(xué)等領(lǐng)域進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。 

趨勢(shì) | 2018年素質(zhì)教育行業(yè)將是資本關(guān)注熱點(diǎn)

目前，資本正在積極布局素質(zhì)教育賽道，好未來(lái)、新東方、藍(lán)象資本、真格基金等機(jī)構(gòu)均持續(xù)關(guān)注，素質(zhì)教育細(xì)分賽道也出現(xiàn)了典型玩家，如2016年1月獲得B輪6600萬(wàn)元融資的美術(shù)寶、2017年8月獲得數(shù)千萬(wàn)元A輪融資的音樂(lè)筆記、2017年8月獲得C輪數(shù)千萬(wàn)美元融資的The One等等。

郭西凡總結(jié)了2015年-2017年三年內(nèi)教育一級(jí)市場(chǎng)融資狀況：

2014年教育一級(jí)市場(chǎng)年融資數(shù)量由2013年的102家激增至268家，年融資數(shù)量保持在三位數(shù)。2015年達(dá)到高峰狀態(tài)，有489家，2016年略有下降。他表示，2017年教育行業(yè)千萬(wàn)級(jí)以上的融資數(shù)依然可觀。融資數(shù)量雖然呈現(xiàn)逐年減少的趨勢(shì)，但2017年千萬(wàn)級(jí)以上的融資數(shù)量超過(guò)2016年，融資金融千萬(wàn)級(jí)為主，中后期融資仍然保持熱度。

在教育行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域中，K12、職業(yè)培訓(xùn)、早幼教的融資相對(duì)集中，素質(zhì)教育呈逐年上升的趨勢(shì)較明顯。根據(jù)桃李資本的調(diào)研相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：

• 2015年素質(zhì)教育在所有教育領(lǐng)域中的融資數(shù)量占比達(dá)到高峰主要集中在天使輪。

• 2016年略有下降，主要集中在天使輪-A輪前后。

• 2017年增長(zhǎng)明顯，主要集中在A輪前后，其年融資數(shù)量目前接近2015年的峰值。同時(shí)，今年的素質(zhì)教育融資方向，藝術(shù)美育類(lèi)達(dá)19起，如畫(huà)啦啦、小熊吉他、音樂(lè)筆記等等；科學(xué)創(chuàng)新類(lèi)14起，如編玩邊學(xué)、編程貓等；體育健康類(lèi)9起，如巨石達(dá)陣、動(dòng)因體育等；研學(xué)類(lèi)及生活素養(yǎng)類(lèi)均為3起。

• 2018年：郭西凡預(yù)計(jì)明年素質(zhì)教育行業(yè)一級(jí)市場(chǎng)融資將是資本關(guān)注熱點(diǎn)，并集中在A、B輪。

視角 | 針對(duì)投資邏輯，機(jī)構(gòu)應(yīng)做好融資準(zhǔn)備

目前，資本市場(chǎng)正在積極布局素質(zhì)教育賽道，郭西凡稱，投資機(jī)構(gòu)對(duì)于企業(yè)的基本投資邏輯主要集中在投資回報(bào)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、行業(yè)地位四方面。

對(duì)此，素質(zhì)教育公司應(yīng)明確自身的融資需求并做好融資準(zhǔn)備。

1、融資前應(yīng)明確公司融資目的、戰(zhàn)略計(jì)劃、業(yè)務(wù)目標(biāo)、規(guī)模增長(zhǎng)等情況。

2、融資中應(yīng)了解如何估值，如PE/PS、可比公司、細(xì)分行業(yè)地位。并且學(xué)會(huì)選擇戰(zhàn)略投資者、財(cái)務(wù)投資人以及業(yè)績(jī)對(duì)賭。

3、融資后應(yīng)注意合理利用資金、完成業(yè)績(jī)目標(biāo)、為下輪融資準(zhǔn)備。

郭西凡還提到，企業(yè)應(yīng)區(qū)分現(xiàn)金流收入與權(quán)責(zé)收入；保持股比均衡，避免過(guò)早稀釋過(guò)多；合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)可能影響長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。

最后，郭西凡說(shuō)明了桃李資本在2018年將重點(diǎn)關(guān)注的素質(zhì)教育細(xì)分賽道。

1. 體育健康：少兒體能潛能巨大，專業(yè)度與規(guī)?；芰κ顷P(guān)鍵。

2. 藝術(shù)美育：音樂(lè)陪練正處于爆發(fā)前夜，巨大需求支撐陪練市場(chǎng)。

3. 研學(xué)類(lèi)：重點(diǎn)關(guān)注營(yíng)地教育，具有500-4000億市場(chǎng)規(guī)模，是素質(zhì)教育中的朝陽(yáng)領(lǐng)域。

4. 科學(xué)創(chuàng)新：重點(diǎn)關(guān)注科學(xué)課，機(jī)器人及少兒編程市場(chǎng)。