圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

芥末堆 6月18日文，今日，嘉宏教育（01935.HK）在香港上市。據(jù)了解，本次招股價為每股1.5-1.92港元，但由于最終認(rèn)購不足，確定下限定價為1.5港元，合計募資5.71億港元。截至今日下午3點(diǎn)，嘉宏教育股價有小幅度上漲。

在募資用途方面，嘉宏教育將把3.27億港元用于收購學(xué)校；2.61億港元用于拓展業(yè)務(wù)，其中包括信息商學(xué)院及長征學(xué)院新校區(qū)建設(shè)，其余將用于營運(yùn)資金。與所有民辦高等教育集團(tuán)相同，登錄港股的嘉宏教育同樣在并校、擴(kuò)張之路上前進(jìn)。

據(jù)了解，嘉宏教育共運(yùn)營浙江長征技術(shù)學(xué)院、精益中學(xué)、即信息商務(wù)學(xué)院三所學(xué)校，提供高等教育服務(wù)及向浙江省高中學(xué)生提供中等教育服務(wù)。根據(jù)招股書，嘉宏教育2019年?duì)I收3.02億元，毛利1.62億元，2018/2019學(xué)年，長征學(xué)院有10520名學(xué)生，精益中學(xué)有935名學(xué)生，信息商務(wù)學(xué)院有20613名學(xué)生。

嘉宏教育營收

招股書提到，嘉宏教育將通過拓展業(yè)務(wù)營運(yùn)及學(xué)校網(wǎng)絡(luò)來增加收入，具體方式為，擴(kuò)大原有校區(qū)、建立新校區(qū)和增加數(shù)量。嘉宏教育認(rèn)為，從2015/2016學(xué)年至2018/2019學(xué)年，長征學(xué)院學(xué)生容納量保持不變，但學(xué)校利用率每學(xué)年均遠(yuǎn)超90%；信息商務(wù)學(xué)院學(xué)校利用率也在上升，因此需提升兩所學(xué)校的學(xué)生容納量，以保證招生與學(xué)校利用率的平衡。

嘉宏教育擴(kuò)建具體方式為，投資5000萬元為長征學(xué)院現(xiàn)有校區(qū)建立新樓；投資約7.5億元為長征學(xué)院建立新校區(qū)，擴(kuò)建預(yù)計回本期約13個月，預(yù)計投資回收期約7至8年，擴(kuò)建后的長征學(xué)院學(xué)生容納量預(yù)計降至21000名。

嘉宏教育還將為信息商務(wù)學(xué)院投資5000萬元建設(shè)新樓宇；同時還將于河南省開封市建立新校區(qū)，預(yù)計擴(kuò)建成本為8億元。擴(kuò)建后，信息商務(wù)學(xué)院學(xué)生容納量預(yù)計達(dá)37900名，相當(dāng)于信息商務(wù)學(xué)院現(xiàn)時容量增長約65.4%。

除此之外，嘉宏教育還將在美國加州設(shè)立一所可授予學(xué)位的高等教育機(jī)構(gòu)，提供工商管理及國際商務(wù)相關(guān)的課程。通過并購院校、擴(kuò)張現(xiàn)有校區(qū)是民辦高等教育集團(tuán)們獲得增長的主要方式，但如何突破單一業(yè)務(wù)模式帶來的限制，還有很長的一段路要走。