芥末堆7月5日文  7月2日，安徽新華傳媒股份有限公司（以下簡稱“皖新傳媒”）發(fā)布《關(guān)于使用自有資金投資理財(cái)產(chǎn)品部分逾期的公告》（以下簡稱《公告》），《公告》指出，滬江未能在2019年6月30日前按時(shí)向公司履行回購清償義務(wù)，使得公司使用自有資金投資理財(cái)產(chǎn)品部分逾期，涉及本金3635萬元。

因資金儲(chǔ)備不足，滬江逾期履行回購義務(wù)

據(jù)悉，2018年1月16日，皖新傳媒通過使用自有資金1億元購買優(yōu)學(xué)寶理財(cái)產(chǎn)品。滬江與卡得萬利商業(yè)保理有限公司（以下簡稱“卡得萬利”）自2018年1月起簽署了三筆《商業(yè)保理合同》，滬江將用戶通過“優(yōu)學(xué)寶”學(xué)費(fèi)分期服務(wù)所產(chǎn)生費(fèi)用轉(zhuǎn)讓給卡得萬利?？ǖ萌f利據(jù)此向滬江教育合計(jì)發(fā)放1億元的融資款。

隨后，皖新傳媒又買入卡得萬利1億元的保理資產(chǎn)及權(quán)益。

一年后，皖新傳媒與滬江教育、卡得萬利簽署《三方協(xié)議》，三方約定滬江應(yīng)在今年6月30日前向皖新傳媒履行回購清償義務(wù)。滬江教育實(shí)際控制人伏彩瑞承諾為滬江教育回購保理資產(chǎn)及權(quán)益提供個(gè)人無限連帶責(zé)任擔(dān)保。

而今年6月29日，滬江發(fā)函稱，自2019年3月以來滬江進(jìn)行了內(nèi)部虧損產(chǎn)線的優(yōu)化減虧與組織架構(gòu)的瘦身合并，并于2019年5月實(shí)現(xiàn)首次全集團(tuán)現(xiàn)金流為正，但近期資金儲(chǔ)備不足以于2019年6月30日前足額履行到期回購義務(wù)，將通過資產(chǎn)超額質(zhì)押以及共管賬戶的形式保障盡早履行回購義務(wù)。截至公告披露日，滬江教育未能按照協(xié)議約定如期履行回購義務(wù)的理財(cái)產(chǎn)品涉及本金為3635萬元。

因此，皖新傳媒在7月1日與滬江簽署《權(quán)利質(zhì)押合同》，約定滬江以其所持的滬江子公司上海佳課教育科技有限公司 60.9545%股權(quán)、滬江皖新(上海)股權(quán)投資基金合伙企業(yè) (有限合伙)49%合伙份額、杭州旦悅科技有限公司 4.558%股權(quán)及其派生的權(quán)益向公司進(jìn)行權(quán)利質(zhì)押，直至回購義務(wù)履行完畢之日止。

皖新傳媒方面表示，2019年6月28日，公司收回卡得萬利理財(cái)產(chǎn)品部分本金500萬元。截至公告日，包含本次逾期在內(nèi)，公司使用自有資金購買理財(cái)產(chǎn)品逾期未收回本金合計(jì)為25635萬元。公司購買理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)前述逾期情形，可能導(dǎo)致公司相關(guān)資金不能如期足額收回，將可能影響公司2019年財(cái)務(wù)業(yè)績，但不影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營。

此前，2015年10月21日，皖新傳媒參與完成滬江超 1 億美元的 D 輪融資。此后，皖新傳媒還與滬江母公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。皖新傳媒旗下的皖新金智科教創(chuàng)業(yè)基金投資約1億元參股上?；ゼ游幕?。彼時(shí)的滬江估值已超過70億元。

滬江上市夢碎，三年累計(jì)虧損超過12.4億元

滬江原本計(jì)劃將在2019年1月18日掛牌，后因種種原因擱淺。隨后，滬江被爆出現(xiàn)大規(guī)模裁員現(xiàn)象，人數(shù)高達(dá)上千人。

5月7日，滬江未更新更新申請(qǐng)或掛牌上市。按照港交所上市6個(gè)月申請(qǐng)期限的規(guī)定，滬江的上市之路就已經(jīng)宣告失敗。

5月20日，滬江宣布，整體累計(jì)用戶已經(jīng)突破2億，其中三四五線城市用戶占比近三分之一。這是滬江近期陷入困境傳聞后的首次正面發(fā)聲。

曾是在線教育領(lǐng)域獨(dú)角獸的滬江，正在迎來它的至暗時(shí)刻。

股權(quán)質(zhì)押與大面積裁員的背后是滬江所面臨的資金壓力。滬江的招股書顯示，2018年前8個(gè)月虧損額已經(jīng)超過了8億元人民幣。此前，滬江也是連年虧損，2015年度虧損為2.8億元，2016年虧損4.22億元，2017年其虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至5.37億元，三年累計(jì)虧損超過12.4億元。

2018年滬江教育的虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，前8個(gè)月營收4.36億元，虧損高達(dá)8.63億元。招股書中解釋稱，持續(xù)加大營銷及宣傳力度以配合品牌推廣策略是虧損的原因之一。根據(jù)財(cái)報(bào)，滬江2015年、2016年、2017年以及2018年前8個(gè)月，滬江教育銷售及分銷開支分別占總收益的132.2%、115.3%、106.1%以及91.5%，基本每年都超過收益。