全國婦聯一項調查顯示，70%左右的父母認為，“孩子上幼兒園前是否有人幫助照料”是影響生育意愿的重要因素之一。2018年以來，“托育”便多次出現在國家及地方各項發(fā)展規(guī)劃的文件當中。伴隨二胎紅利、政策扶持、資本注入與剛性需求，處于萌芽階段的嬰幼兒托育行業(yè)正逐漸站上風口。2019年國家又相繼出臺《托育機構設置標準》等規(guī)范性文件，政策愈加明晰，也在為填補行業(yè)空白創(chuàng)造了基礎條件。因強烈需求而興起的托育市場是否正在形成新的藍海？

托育元年，政策規(guī)范扶持

據國家統(tǒng)計局數據顯示，2018年我國出生人口1523萬人，較2017年下降約200萬人。我國生育率近幾年來連年降低，面臨著人口紅利減退、臨近超低生育率水平、人口老齡化等一系列問題。繼黨的十九大正式提出“幼有所育”后，國家和地方層面的規(guī)范陸續(xù)出臺。今年5月9日，國務院辦公廳印發(fā)《關于促進3歲以下嬰幼兒照護服務發(fā)展的指導意見》更被業(yè)內稱之為開啟“托育元年”標志性的政策文件。

基于國家頂層設計的托育政策，既是要解決0-3歲嬰幼兒看護問題，更是為提高民眾生育率填補政策空白，只有政策明晰才能讓需求主導、市場規(guī)范。據測算，2019年托育市場規(guī)模將超過1700億元，但全國入托率僅4.1%，為發(fā)達國家的1/9，未來增長潛力巨大。

政策利好不斷，行業(yè)如沐春風

2019年11月，《中華人民共和國增值稅法（征求意見稿）》中明確提到，托兒所、幼兒園均納入免征增值稅行業(yè)之列。政策利好密集出臺，不僅有稅收優(yōu)惠作為支撐，而且在人才培養(yǎng)上也給予了更多的傾斜，從專業(yè)設置到職業(yè)標準確定，起步階段中的托育行業(yè)奠定了人才儲備的社會供給基礎。

海問律師事務所合伙人霍超表示，在2018年之前托育機構的政策規(guī)定并不明確，市場也相對分散，沒有知名或市場占有率大的公司誕生。但到今年，從地方到國家，逐漸出臺托育機構的監(jiān)管意見，對托育監(jiān)管提出新的要求，這也表明托育行業(yè)迎來新的發(fā)展方向。

萌芽中的市場，需求遠大供給

托育≠早教，概念逐漸分明

關于0-3歲前的需求市場，多數人往往想到的是“早教”概念。相比于托育而言，“早教”一詞在我國的發(fā)展更早，接受程度更廣，雖然早教和托育由于受眾一致，目前也有一些早教機構在開展托育業(yè)務或推出了獨立的托育品牌。但二者業(yè)態(tài)在政策規(guī)范、行業(yè)準入、經營規(guī)范等方面存在差異。

A股上市早教企業(yè)美吉姆的高管向FirstInsight極致洞察介紹，早教機構主要提供親子陪伴服務，大多擁有自主研發(fā)的課程體系和教學設備，旨在通過結構化的課程，培養(yǎng)孩子的強健體魄和認知能力，保證其養(yǎng)成良好的行為習慣，重點是“教”。托育機構（全日制或半全日制），主要為無暇照顧孩子的職工家庭提供必要的嬰幼兒照護、膳食、保育等服務，重點是“育”。托育業(yè)態(tài)在選址、消防衛(wèi)生、設備配套、從業(yè)人員標準和服務規(guī)范標準上要求更加嚴格，市面上規(guī)范化、標準化的托育品牌仍是稀缺資源。

極致洞察合伙人陳剛認為，托育和早教二者的概念應該是逐漸分明的。托育模式本身就可以理解成對早教模式的一種升級，托育的不斷發(fā)展首先就是不斷專業(yè)化的過程，其與早教的區(qū)別也就越來越分明，越來越被認知。

全國入托率4.1%，潛在需求率超過40%

據國家衛(wèi)生計生委辦公廳2016年的調查研究，全國入托率僅為4.1%。而發(fā)達國家3歲以下嬰幼兒的入托率在25%-55%之間。雖然實際入托率較發(fā)達國家有不小差距，但家庭實際托育照護服務需求則與日俱增。根據衛(wèi)計委2016年在十座城市中的抽樣調查顯示，超過1/3的家庭表示需要托幼和托育服務。2019年，廣西地區(qū)希望入托的比例達到43.83%，6成以上希望全日制托管。

對此，各地也積極出臺計劃，提高未來入托率。杭州下城區(qū)提出2025年入托率要達到50%；上海則是在《浦東教育現代化2035（征求意見稿)》中提到擬計劃到2035年，1.5-3歲嬰幼兒入托率到80%。目前，85、90后新生代父母科學早教以及在托育行業(yè)的消費意愿強，第三方專業(yè)的托育市場規(guī)?；砷L或將是大趨勢。

美吉姆的高管也認為，目前我國托育服務供給嚴重不足，托育市場的需求巨大主要還是來源于家庭的需求。以往，0-3歲孩子多由祖輩參與日間看護。隨著人口老齡化程度的加深，隔代照料面臨更大困難，同時近年來城市職業(yè)女性的人數大幅上漲，加上國家“全面二孩政策”的出臺，專業(yè)的托育機構已經逐漸成為社會剛需。

行業(yè)早期，市場分散

目前，托育行業(yè)尚屬于發(fā)展早期，區(qū)域化發(fā)展特征顯著，市場分布極度分散。以北京為例，檢索“托育”或“日托”等關鍵詞，可搜索到的托育機構多以單店模式，品牌眾多，規(guī)模化品牌稀缺。

雖然一二線城市生活成本高，工作節(jié)奏快，但托育市場并不僅是高線城獨有的需求。單就從市場品牌分布來看，既有幼教機構、早教機構向下延伸成立子品牌，進行托育業(yè)態(tài)嘗試，例如東方愛嬰旗下的抱抱熊、運動寶貝的Momyhome、紅黃藍投資的稚夢嬰幼學苑等。也有以全日制托育發(fā)展成的獨立托育品牌，例如真愛幼幼，自二線城市發(fā)展逐步向三四線城市延伸，目前已經進駐22個省、3個直轄市、200個地級市，超過600家連鎖托育中心，成為目前規(guī)模數量最大的獨立托育品牌。

真愛幼幼創(chuàng)始人海納向First Insight極致洞察表示，托育機構和醫(yī)院一樣都是社會公眾服務機構，既共同滿足剛需，彼此之間也存在競爭。不論是一二線還是三四線城市，寶寶的托育需求是剛需，經濟水平和消費意識只是影響因素。同時，醫(yī)院消費中，三四線會到一二線就診，托育完全不存在，只能本地消費。

海納認為，客觀來看，三四線城市與一二線相比，最大的問題是缺乏高專業(yè)度的托育老師。城市發(fā)展的經濟水平不是問題，因為托育服務費用因經濟水平不同而不同；消費意識也不是問題，人性相同、需求相近，三四線城市因為沒有太多房貸壓力和“向上的需求”，可能更注重寶寶的早期發(fā)展。

通過對比早教行業(yè)的發(fā)展也可推測正在建立的托育市場的需求情況。美吉姆高管表示，由于我國區(qū)域發(fā)展不平衡，尤其是三、四、五線城市，育兒觀念保守，受傳統(tǒng)觀念以及經濟的影響，以往隔代養(yǎng)育的現象非常普遍。但隨著新型城鎮(zhèn)化建設推進、二胎政策開放和教育的普惠化推廣，早教、托育行業(yè)的需求日益旺盛。就美吉姆的發(fā)展數據來看，三、四線城市作為新興市場，成長性明顯優(yōu)于一、二線城市。一方面，三、四線城市早教服務的滲透率相對較低；另一方面，三、四線城市需求旺盛，但供給仍以地方性品牌為主，這些早教品牌在課程設計、師資力量方面均弱于頭部品牌。

綜合運營更復雜，獨立跑出有優(yōu)勢

從品牌基因上來看，目前行業(yè)中早教機構憑借已有的品牌影響力及地區(qū)分布，新設立子品牌運營日托式的托育機構較為常見，擴張形式也是以直營+加盟的形式為主。

美吉姆高管稱，托育業(yè)態(tài)在選址、消防衛(wèi)生、設備配套、從業(yè)人員標準和服務規(guī)范標準上要求更加嚴格，市面上規(guī)范化、標準化的托育品牌仍是稀缺資源。從商業(yè)角度來看，營利性托育機構目前可能還存在定價困難、用戶生命周期過短、專業(yè)人才短缺、存在食品安全和兒童人身安全隱患等一系列問題。

因此，他認為雖然“早教+托育”融合經營可提升企業(yè)經營效率，增加人效和坪效，但二者融合并不是簡單的“1+1”，在人員配置管理、運營規(guī)范、業(yè)務同步等方面的挑戰(zhàn)更大。目前來看，還沒有成熟的品牌將“早教+托育”這一模式跑通，市場上還沒有可以借鑒的成功先例。

自去年學前新規(guī)出臺后，不少投資幼兒園的資本將目光遷移到了托育市場，“幼托一體化”重回視野。在《杭州下城區(qū)加快托育發(fā)展的征求意見稿》中，杭州下城區(qū)設置的14個托育試點中，就有7個托幼一體化的項目。

海納描述了專業(yè)托育品牌在面對托幼一體化園所時的差異化競爭。她認為，90后的寶爸寶媽，他們消費習慣是消費品牌。所以，托育的專家化品牌將會是年輕寶爸寶媽的消費習慣的首選。她認同托幼一體化在既有的區(qū)域認知資源和家長資源的前期，會有一定市場，但其在托育專業(yè)體系上會有很大不足，因為現有的幼兒園基因太強。

海納表示，托幼一體化多是單打獨斗的園所品牌，不具備資源和動力去研發(fā)、升級托育體系。另外，托幼一體化在老師的分工、定價、特色構建上都會出現分裂的局面，給家長認知和自身運營帶來很多困難，這已經在很多托育一體化的園所顯現。

多方涌入市場，投資熱情高漲

托育賽道近年投融資情況

根據FirstInsight極致洞察大數據統(tǒng)計，2015年至今，早教托育行業(yè)共有47起融資事件，涉及金額43.83億人民幣。以托育為主的企業(yè)在近5年的時間，僅有13家企業(yè)獲資本青睞，市場發(fā)展尚屬早期。

根據FirstInsight極致洞察統(tǒng)計顯示，2018年以來，共有31家投資方投資過早教托育行業(yè)，其中PE/VC 依然是主流占比55%，位居次席的是教育集團，多數為已經上市的教育企業(yè)，而地產基金與早幼教集團也因業(yè)務協同等因素關注此類賽道。

未來發(fā)展與品牌擴張

針對機構擴張策略，美吉姆高管表示，托育安全風險較高，一旦出現問題對品牌口碑來說是毀滅性的打擊，因此前期發(fā)展階段采用直營模式更為妥當，在教研內容、品牌渠道、技術賦能、人才梯隊培養(yǎng)輸出和環(huán)境安全等方面，建立標準化、精細化的體系規(guī)范。通過直營模式更好地把控服務質量，確保從業(yè)人員的素質，維護品牌形象。但直營的模式對于連鎖企業(yè)的發(fā)展速度來說也存在限制，因此是一個需要進行平衡和取舍的問題。

真愛幼幼也是從直營沉淀后開啟加盟模式，海納認為，對于連鎖企業(yè)而言，終端管控一直是難題，也是連鎖品牌運營管理的重中之重。海納稱，加盟品牌要揚長避短做好加盟管控，將投資人經理人化，將園長投資人化，讓意愿強的投資人更專業(yè)，讓專業(yè)強的園長更有意愿?？傊纫型晟频捏w系標準，又要有強烈的執(zhí)行意愿，還得有查漏補缺的督導機制。

霍超律師認為，由于托育機構沒有外資限制，可能不需要VIE，直接持股模式就可以境外上市。但同時，霍律師也表示，托育行業(yè)政策成熟度不高，制度隨著監(jiān)管加強逐步規(guī)范，未來也可能逐漸嚴格，特別注意避免負面新聞的發(fā)生。陳剛也有同樣的觀點，他認為，監(jiān)管的強弱跟是否教育部門主管關系不大，如果出現負面新聞，任何監(jiān)管部門都會加強監(jiān)管力度。對于企而言加強管理、提高品質是顛撲不破的真理。

相較于其他發(fā)達國家，我國的托育行業(yè)現在還處于初級階段，尚未形成規(guī)范的政策體系和完善的產業(yè)生態(tài)。但政策明晰，規(guī)范確定后，更有利于社會力量參與行業(yè)發(fā)展，有利于優(yōu)質品牌的成長提供更好的社會服務。目前來看，國內的托育市場現階段正是一片靜待開拓的藍海，中國會不會出現千億級市值的托育品牌？究竟誰才會是中國的BrightHorizon？或許近逐漸倍增的市場將給我們答案。

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