圖源：視覺中國

芥末堆文 10月29日晚，中公教育（002607.SZ）公布了2021年第三季度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，中公教育實(shí)現(xiàn)營收14.45億元，同比減少68.79%；凈虧損為7.94億元，同比轉(zhuǎn)虧，上年同期凈利潤為15.54億元。

2021年前三季度，中公教育共實(shí)現(xiàn)營收63.01億元，同比減少15.29%；凈虧損為8.91億元，上年同期凈利潤為13.21億元。截至2021年三季度末，中公教育總資產(chǎn)為122.13億元，較上年同期的144.19億元減少4.84%。

圖源：中公教育2021年第三季度報(bào)告

值得注意的是，在現(xiàn)金流方面，報(bào)告顯示，中公教育2021年1-9月“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”為37.64億元，較上年同期的126.31億元減少了70.2%，公司稱主要系多省聯(lián)考提前導(dǎo)致高峰收費(fèi)期減少，以及教師序列、事業(yè)單位序列、 綜合序列招考變動(dòng)、參培人數(shù)減少和考試推遲等因素綜合影響所致。

費(fèi)用方面，2021年前三季度，中公教育的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用分別為14.76億元、10.36億元和8.36億元，較上年同期均有所增加。

2021年Q3共培訓(xùn)60.52萬人次，同比下降60.88%

公布第三季度財(cái)報(bào)后，中公教育還發(fā)布公告回復(fù)了深交所10月18日發(fā)出的關(guān)注函，公告提到，2021年第三季度，公司共培訓(xùn)60.52萬人次，較上年同期下降60.88%。

分業(yè)務(wù)營收方面，2021年第三季度，中公教育公務(wù)員序列營收為8.27億元，同比下降70.18%；事業(yè)單位序列營收為2.27億元，同比下降69.59%；教師序列營收為1.54億元，同比下降78.99%；綜合序列（包括考研、學(xué)歷提升、醫(yī)療等培訓(xùn)業(yè)務(wù)）營收為2.25億元，同比下降38.27%。

圖源：中公教育關(guān)于對深交所關(guān)注函回復(fù)的公告

關(guān)于2021年第三季度收入同比下滑的原因，中公教育表示，主要是2020年疫情影響了省考的考試節(jié)奏，導(dǎo)致2020年第三季度確認(rèn)的收入較高，以及受主要培訓(xùn)序列招錄人數(shù)下滑的影響所致。

具體來看，一是2020年省考聯(lián)考筆試時(shí)間推遲，導(dǎo)致 2020 年第三季度確認(rèn)的收入較高。公告提到，為配合防疫工作，2020年公務(wù)員省考聯(lián)考延后了近4個(gè)月，筆試推遲到2020年7月和8月，導(dǎo)致省考培訓(xùn)周期相應(yīng)推遲了3-4個(gè)月。

“而省考培訓(xùn)是對公司收入貢獻(xiàn)較大的項(xiàng)目。往年省考培訓(xùn)收入在第二季度確認(rèn)較多。2020年省考聯(lián)考在 7 月和 8 月，公司的培訓(xùn)服務(wù)主要在第三季度完成，筆試成績主要集中在9月份發(fā)布，從而導(dǎo)致第三季度確認(rèn)的收入較高。”中公教育表示。

二是2021 年主要培訓(xùn)序列的招生及考試政策出現(xiàn)短期不利變化。包括2021年省考招錄人數(shù)下滑、考試提前，導(dǎo)致 2021 年第三季度確認(rèn)的公務(wù)員序列培訓(xùn)收入較低；編制內(nèi)教師招錄人數(shù)有所減少，報(bào)名條件提高，事業(yè)單位的參培人數(shù)下降，對公司第三季度教師序列和事業(yè)單位序列收入產(chǎn)生較大影響。另外，綜合序列中的國企招錄、農(nóng)信社招錄等項(xiàng)目公告相較其他年度有較多推遲或取消，導(dǎo)致第三季度確認(rèn)的綜合序列收入下降。

“雙減”后監(jiān)管政策對公司市場開展和日常經(jīng)營產(chǎn)生影響

關(guān)于深交所關(guān)注函中詢問的“2021年至今公司面臨的內(nèi)部外部不利因素以及‘業(yè)績階段性虧損’的原因及合理性”，中公教育回復(fù)稱，“雙減”意見下發(fā)后，地方相關(guān)主管部門在規(guī)范整頓校外培訓(xùn)市場的同時(shí)，對公司所處的職業(yè)教育培訓(xùn)行業(yè)亦提出了一系列的規(guī)范要求，如線下網(wǎng)點(diǎn)的設(shè)置條件、消防安全、開班管理、收費(fèi)管理、廣告投放等等。“這些要求有效增強(qiáng)了上市公司安全、規(guī)范經(jīng)營，同時(shí)也對公司市場開展和日常經(jīng)營產(chǎn)生了一定影響?！?/p>

公告提到，2020年疫情爆發(fā)后國家出臺“六保六穩(wěn)”政策應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力，各地通過擴(kuò)大公職等崗位的招錄人數(shù)保證應(yīng)屆畢業(yè)大學(xué)生的就業(yè)，受2020年公職類崗位招錄人數(shù)較多，以及2020年招錄時(shí)間距2021年較近的影響，2021年，省考、事業(yè)單位、教師等公司的核心培訓(xùn)項(xiàng)目的招錄人數(shù)均有一定程度的下滑。

此外，2021年第三季度，由于國內(nèi)疫情反復(fù)，黑龍江、河北、安徽、江蘇、福建等近 20 個(gè)省份有不同程度的停課，一定程度上擾亂了公司原有招生市場計(jì)劃。導(dǎo)致公司2021年第三季度面授班開班數(shù)量同期減少72.84%。

中公教育還提到，2021 年上半年，隨著國家對校外培訓(xùn)的規(guī)范整頓，此前主要從事校外培訓(xùn)的機(jī)構(gòu)開始轉(zhuǎn)型進(jìn)入職業(yè)教育領(lǐng)域，職業(yè)教育行業(yè)競爭加劇，為避免人才流失，公司 2021 年上半年提升了人力成本，同時(shí)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)增加擴(kuò)大人力資源投入，上述原因客觀上增加了公司的經(jīng)營成本。

中公教育稱面對2021年不利市場情況已推出一系列措施

在公告中，中公教育表示，上述不利因素并不會(huì)對公司業(yè)績產(chǎn)生持續(xù)影響。10月12日，中辦、國辦印發(fā)了《關(guān)于推動(dòng)現(xiàn)代職業(yè)教育高質(zhì)量發(fā)展的意見》，明確提出“鼓勵(lì)上市公司、行業(yè)龍頭企業(yè)舉辦職業(yè)教育，鼓勵(lì)各類企業(yè)依法參與舉辦職業(yè)教育”，“支持行業(yè)企業(yè)開展技術(shù)技能人才培養(yǎng)培訓(xùn)，推行終身職業(yè)技能培訓(xùn)制度和在崗繼續(xù)教育制度”。

“該意見的出臺明確了公司所處的職業(yè)教育行業(yè)是國家支持鼓勵(lì)的行業(yè)，為公司創(chuàng)造了良好的外部政策環(huán)境，為公司的后續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營奠定了基礎(chǔ)?！逼浔硎?。

公司稱，隨著‘雙減’政策推進(jìn)，相關(guān)部門的規(guī)范重點(diǎn)聚焦在義務(wù)教育階段的學(xué)科培訓(xùn)方面，對于公司所處的職業(yè)培訓(xùn)教育行業(yè)是在持續(xù)規(guī)范過程中，有利于促進(jìn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)健康、穩(wěn)定發(fā)展。公司認(rèn)為，公職類崗位招錄數(shù)量和公職類招錄培訓(xùn)市場將保持長期穩(wěn)定的增長，招錄節(jié)奏將逐步正常。

另外，中公教育提到，面對2021年不利的市場狀況，公司推出了一系列的措施，包括控制員工數(shù)量增長，著力優(yōu)化績效激勵(lì)政策，人力成本在第三季度得到有效控制。公司高度重視職業(yè)教育培訓(xùn)的線上化，線上收入占總收入之比已提升至 30%以上，這一趨勢還在不斷加強(qiáng)。同時(shí)，公司不斷加大線上線下的融合力度，使公司的教學(xué)效果與經(jīng)營效率得到穩(wěn)步提升。

另外，公司不斷加大考研、學(xué)歷提升、職業(yè)技能培訓(xùn)等重點(diǎn)項(xiàng)目的深入布局，在研發(fā)、教學(xué)、渠道以及市場等方面進(jìn)行大量投入，為這些項(xiàng)目的規(guī)?；l(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

綜上，中公教育認(rèn)為，公司目前的虧損主要是由于政策變化及短期為應(yīng)對市場競爭所采取的策略所致，隨著上述因素的消除及公司的降本增效的措施發(fā)揮作用，公司的經(jīng)營業(yè)績將實(shí)現(xiàn)好轉(zhuǎn)。