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芥末堆 4月12日 子航

教材教輔類圖書作為整個(gè)圖書零售市場中的“香餑餑”一直受到各類出版集團(tuán)的重視。根據(jù)開卷數(shù)據(jù)，2021 年中國圖書零售市場碼洋規(guī)模為986.8 億元，同比增長1.65%。其中，少兒、社科、教材教輔、文學(xué)四大圖書品類銷售碼洋占據(jù)市場整體規(guī)模的87%。

但曾以食品板塊冷凍食品儲(chǔ)藏供應(yīng)、農(nóng)牧板塊畜禽養(yǎng)殖和教育板塊教育出版物發(fā)行等為主要業(yè)務(wù)的廣東省屬國有控股上市公司廣弘控股（000529.SZ），如今正在剝離其教育出版物發(fā)行業(yè)務(wù)，專注冷鏈、畜禽養(yǎng)殖等業(yè)務(wù)。

近日，廣弘控股（000529.SZ）發(fā)布公告稱，為解決廣東廣弘控股股份有限公司全資子公司廣東教育書店有限公司與公司實(shí)際控制人廣東省出版集團(tuán)有限公司控制的廣東新華發(fā)行集團(tuán)股份有限公司之間的同業(yè)競爭問題，公司擬將所持有的教育書店100%股權(quán)作價(jià)出資認(rèn)購發(fā)行集團(tuán)向公司增發(fā)的股份。 

根據(jù)公告，本次交易完成后，發(fā)行集團(tuán)將成為廣弘控股的參股子公司，教育書店將成為發(fā)行集團(tuán)的全資子公司。芥末堆注意到，廣弘控股旗下教育出版類業(yè)務(wù)此前主要由教育書店完成，這便意味著交易完成后廣弘控股將專注其食品業(yè)務(wù)。 

根據(jù)廣弘控股2020年財(cái)報(bào)，2020年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入33.95億元，營業(yè)利潤3.84億元。其中，圖書發(fā)行業(yè)務(wù)收入為14.89億元，占總營業(yè)收入43.86%；食品業(yè)務(wù)收入19.06億元，占總營業(yè)收入56.14%。

廣弘控股無償劃歸廣東省出版集團(tuán)，分割圖書業(yè)務(wù)避免同業(yè)競爭

本次交易緣起于2019年。根據(jù)公告，廣弘控股于2019年2月13 日披露了《關(guān)于控股股東的股東國有股權(quán)整體劃轉(zhuǎn)的提示性公告》，根據(jù)廣東省政府相關(guān)會(huì)議決定，將廣東省商貿(mào)控股集團(tuán)有限公司所持廣東省廣弘資產(chǎn)經(jīng)營有限公司51%國有股權(quán)整體劃轉(zhuǎn)給廣東省出版集團(tuán)有限公司。

這也是自2008年12月，廣弘公司收購原大股東廣新輕紡所持有的占公司總股本的29.68%的股份過戶完畢，廣弘公司成為公司控股股東以來，廣弘控股控股股東再次發(fā)生變化。

據(jù)了解，廣東省出版集團(tuán)有限公司成立于1999年12月，是全國首批成立集團(tuán)的出版改革試點(diǎn)單位。集團(tuán)擁有南方出版?zhèn)髅?/a>股份有限公司和廣弘資產(chǎn)經(jīng)營有限公司兩個(gè)主要經(jīng)營實(shí)體，控股廣東省屬國有文化企業(yè)南方傳媒（601900.SH）和廣東省屬企業(yè)中唯一食品類上市公司廣弘控股(股票代碼000529.SZ）兩家主板上市公司。

集團(tuán)業(yè)務(wù)目前包括，集圖書、報(bào)刊、發(fā)行、印務(wù)、數(shù)字、投資、文化地產(chǎn)、綠色食品、醫(yī)藥健康、養(yǎng)老服務(wù)、旅游酒店等，擁有10家出版社、4報(bào)24刊。根據(jù)廣東省出版集團(tuán)2020年度審計(jì)報(bào)告，2020年?duì)I業(yè)收入120.12億元。

但公告同時(shí)提到，本次本次國有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)事項(xiàng)完成后，廣弘資產(chǎn)控股子公司廣東廣弘控股股份有限公司的全資子公司廣東教育書店有限公司，與南方出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰究毓勺庸緩V東新華發(fā)行集團(tuán)股份有限公司，形成潛在同業(yè)競爭，主營業(yè)務(wù)存在關(guān)聯(lián)交易的情形。

正因如此，廣弘控股2022年4月相繼發(fā)出多份公告，為解決廣東廣弘控股股份有限公司全資子公司廣東教育書店有限公司與公司實(shí)際控制人廣東省出版集團(tuán)有限公司控制的廣東新華發(fā)行集團(tuán)股份有限公司之間的同業(yè)競爭問題，公司擬將所持有的教育書店100%股權(quán)作價(jià)出資認(rèn)購發(fā)行集團(tuán)向公司增發(fā)的股份。

公告提到，本次交易完成后，發(fā)行集團(tuán)將成為廣弘控股的參股子公司，教育書店將成為發(fā)行集團(tuán)的全資子公司。

廣東省教材市場面臨整合

芥末堆注意到，廣弘控股是廣東省中小學(xué)免費(fèi)教材發(fā)行的兩個(gè)渠道之一。而另一個(gè)渠道正是南方傳媒。對于兩家省屬國有上市公司來說，教輔教材類圖書業(yè)務(wù)均曾為其營收的主要組成部分之一，而此次交易完成后或代表著廣東省教材市場的一次整合。

根據(jù)廣弘控股2021年度業(yè)績預(yù)告，2021年預(yù)計(jì)盈利3.02億元至3.50億元之間。主要原因之一便是，2021 年度公司下屬教育圖書板塊業(yè)績同比上升，主要是通過推動(dòng)征訂率較低的薄弱地區(qū)，攻克選用率較低的高中教輔材料模塊，提高征訂使用率， 并開拓幼兒圖書和中職圖書，相關(guān)收入同比上升。同時(shí)，對成本費(fèi)用進(jìn)行精細(xì)化管理，使經(jīng)營利潤穩(wěn)步增加。

對于南方傳媒來說，教材教輔類圖書業(yè)務(wù)同樣重要。根據(jù)南方傳媒2020年年度報(bào)告，公司2020全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 68.97 億元，同比增長 5.69%；凈利潤 7.69 億元，同比增長 3.73%。其中：出版業(yè)務(wù)營業(yè)收入 28.45 億元，同比增長 10.12 %；發(fā)行業(yè)務(wù)營業(yè)收入 39.83 億元，同比增長 9.12 %。

南方傳媒2020年年度報(bào)告

前述報(bào)告中提到，南方傳媒2020年度教材教輔類產(chǎn)品營業(yè)收入50.43億元，毛利率26.70%。其中，全年出版教材 4524 種、目錄教輔 1242 種，實(shí)現(xiàn)教材銷售碼洋 29.68 億元，同比增長 10.81%；目錄教輔銷售碼洋 9.12 億元，同比增長 3.74%。

除了傳統(tǒng)教材教輔類圖書業(yè)務(wù)，南方傳媒的教育業(yè)務(wù)同樣包含相應(yīng)的教育信息化業(yè)務(wù)。南方傳媒2020年度中提到，經(jīng)營計(jì)劃包括推動(dòng)廣東省國家課程數(shù)字教材規(guī)模化應(yīng)用全覆蓋工程第二期，推動(dòng)粵教翔云數(shù)字教材應(yīng)用平臺(tái)落地和建設(shè)運(yùn)營；推動(dòng)建立數(shù)字教材政府采購模式長效機(jī)制，推動(dòng)粵教翔云市場化平臺(tái)規(guī)劃和建設(shè)。

在前述交易完成后，原屬廣弘控股旗下的教育業(yè)務(wù)交由南方傳媒之后，整個(gè)廣東省教材教輔市場或?qū)⑼瓿烧?。而其影響或許并不僅限于圖書出版，更將涉及相關(guān)的教育領(lǐng)域。廣弘控股2020年年度報(bào)告就提到，計(jì)劃探索布局智能教育裝備業(yè)務(wù)，目標(biāo)利用自有渠道優(yōu)勢大力推廣信息化產(chǎn)品，推進(jìn)教育服務(wù)轉(zhuǎn)型，創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)。

事實(shí)上，廣弘控股在2019年劃歸給廣版集團(tuán)后，教育書店與南方傳媒已開展相應(yīng)合作。根據(jù)廣弘控股2020年年度報(bào)告中提到，教育書店與南方傳媒投資公司等四方股東共同投資設(shè)立了廣東南方子衿教育科技有限公司，打造“粵教服務(wù)云平臺(tái)”，探索教育行業(yè)的Costco模式。

據(jù)了解，“粵教服務(wù)云平臺(tái)”目標(biāo)為學(xué)生家長及老師提供個(gè)性化學(xué)業(yè)提升輔導(dǎo)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)家校社會(huì)一體、線上線下聯(lián)動(dòng)的教育輔導(dǎo)生態(tài)閉環(huán)。

教育業(yè)務(wù)之后，廣弘控股專注大食品業(yè)

而在前述交易完成之后，曾以大食品業(yè)務(wù)和教材教輔類圖書業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)的廣弘控股將注意力集中在大食品業(yè)領(lǐng)域。前述公告中提到， 協(xié)議簽訂的基本情況為解決教育書店與發(fā)行集團(tuán)之間的同業(yè)競爭問題，減少關(guān)聯(lián)交易，聚焦大食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升競爭優(yōu)勢，鞏固和提升行業(yè)地位。

根據(jù)廣弘控股2020年度報(bào)告，其食品板塊采用“冷庫+市場”經(jīng)營模式，主要產(chǎn)品是提供冷藏倉儲(chǔ)服務(wù)、商鋪?zhàn)赓U服務(wù)以及冷凍肉類產(chǎn)品貿(mào)易，主要用途是為市場提供冷凍肉類食用。 農(nóng)牧板塊主要產(chǎn)品是種豬和種雞，商品豬和商品雞，主要用途為養(yǎng)殖、食用。

廣弘控股2020年年度報(bào)告

根據(jù)廣弘控股2020年年度報(bào)告，種豬銷售營業(yè)收入為1.34億元、豬苗銷售營業(yè)收入為1.20億元、凍品銷售營業(yè)收入為14.27億元。報(bào)告中同時(shí)提到，廣弘控股肉類食品業(yè)務(wù)優(yōu)勢在于有“冷庫+市場”的經(jīng)營模式，其核心競爭力在于地理位置，冷藏技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)、集中的凍品交易平臺(tái)和24小時(shí)全天候的冷庫倉儲(chǔ)優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

事實(shí)上，推進(jìn)冷鏈物流發(fā)展也是政策倡導(dǎo)的主要方向之一。2021年11月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《“十四五”冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》，其中提到，到2025年，初步形成銜接產(chǎn)地銷地、覆蓋城市鄉(xiāng)村、聯(lián)通國內(nèi)國際的冷鏈物流網(wǎng)絡(luò)，基本建成符合我國國情和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)、適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要的冷鏈物流體系，調(diào)節(jié)農(nóng)產(chǎn)品跨季節(jié)供需、支撐冷鏈產(chǎn)品跨區(qū)域流通的能力和效率顯著提高，對國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的支撐保障作用顯著增強(qiáng)。

正因如此，廣弘控股同樣在押注冷鏈物流。芥末堆注意到，其計(jì)劃包括肉類食品板塊著力推進(jìn)“冷庫+市場”模式從倉儲(chǔ)貿(mào)易型向現(xiàn)代冷鏈物流型轉(zhuǎn)變、從“儲(chǔ)備+批發(fā)”向“儲(chǔ)備+配送+零售”轉(zhuǎn)變，凍品貿(mào)易加大了對終端客戶的傾斜和開拓力度，冷庫經(jīng)營模式逐步向高端冷鏈物流中心發(fā)展，努力向增值服務(wù)型轉(zhuǎn)型等。

2021年12月25日，廣弘控股發(fā)布公告提到，公司及下屬子公司廣東廣弘智慧港產(chǎn)業(yè)運(yùn)營管理有限 公司、廣東廣弘智慧港實(shí)業(yè)投資有限公司與廣州市增城區(qū)人民政府正式簽訂了 《廣弘控股食品冷鏈智慧港項(xiàng)目投資框架協(xié)議書》。

在此前發(fā)布公告中還提到，前述協(xié)議中包括計(jì)劃投資建設(shè)廣弘控股食品冷鏈智慧港項(xiàng)目（以下簡稱：智慧港項(xiàng)目）， 項(xiàng)目總用地約 192 畝，擬建設(shè)綜合展貿(mào)交易中心、高端總部商務(wù)中心、供應(yīng)鏈金 融中心、智慧科創(chuàng)中心、消費(fèi)體驗(yàn)中心等物業(yè)。

除此之外，廣弘控股還曾發(fā)公告提到，擬以自有資金，在廣東省廣州市增城區(qū)新設(shè)廣東廣弘智慧港食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司和廣東廣弘智慧港實(shí)業(yè)投資有限公司。食品產(chǎn)業(yè)公司和實(shí)業(yè)投資公司注冊資本均為人民幣 5000 萬元，由廣弘控股全額出資。