芥末堆 3 月 22 日文，在今日美股開盤前，51Talk 公布了其 2016 年 Q4 財季和全年的財報。財報顯示，51Talk 在去年四季度和全年的毛收入為 2.855 億人民幣和 8.687 億人民幣，分別增長 125.5% 和 145.9%，凈營收為 1.282 億人民幣和 4.183 億人民幣，分別增長 131.8% 和 170.4% 。

Q4 財季財務(wù)業(yè)績

毛收入為 2.855 億人民幣（合 4110 萬美元），相比 2015 年四季度的 1.266 億增長 125.5%。增長來源于活躍學(xué)生數(shù)的增加以及客單價的輕微上漲。2016 年 Q4 財季，51 Talk 的活躍學(xué)生數(shù)為 11.55 萬人，相比 2015 年同期的 6.01 萬人增長 92.2%。

其中，K12 用戶所帶來的的營收占比為 64.4%，而在 2015 年同期，這一數(shù)字僅為 34.8%。

凈收入為 1.282 億人民幣（合 1850 萬美元），相比 2015 年四季度的 5530 萬增長 131.8%。

運營成本為 4540 萬元（650 萬美元），同比增長 115.9%。成本增長的主要原因為實際授課數(shù)增長所導(dǎo)致的教師課酬增加。同時，西方老師的增加也是成本增長的原因之一。

業(yè)務(wù)開支為 2.33 億元（3360萬美元），同比增長 60.4%。成本增長的原因主要為銷售和營銷，產(chǎn)品開發(fā)，以及一般及行政開支的增加。

毛利率為 64.6 %，而 2015 年同期為 62.0%，增長的主要原因為價格的上漲。毛利潤為8280萬人民幣（1190萬美元），相比去年同期的3430萬人民幣增長141.6%。

運營虧損為 1.506 億人民幣（2170萬美元），去年同期為 1.112 億人民幣。非 GAAP 運營虧損為1.415 億人民幣，去年同期為 1.112 億人民幣。

凈虧損為1.542億人民幣（2220萬美元），去年同期為 1.143 億人民幣。非 GAAP 凈虧損為 1.45 億人民幣（2090萬美元），去年同期為 1.143 億人民幣。

截至2016年12月31日，51talk 擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物 6.47 億（9320萬美元），而一年前該數(shù)字為 2.14 億元。該增長主要是由于其在 2016 年 6 月在紐交所 IPO 及同期私募配售募集所得。

目前，51Talk 的遞延收入為 6.871 億人民幣（9900 萬美元），高于 2015 年末的 2.722 億元。

2016 年財務(wù)業(yè)績

2016 年全年，51Talk 的毛收入為 8.687 億人民幣（合 1.251 億美元），相比 2015 年（3.533 億）增長 145.9%。增加的主要原因為學(xué)生數(shù)量的增加。2016 年，51Talk 的活躍學(xué)生數(shù)達(dá)到 16.32 萬人，相比去年增加了 8.65 萬人。

凈收入為 4.183 億人民幣（合 6020 萬美元），相比 2015 年（1.547 億）增長 170.4%。

毛利率為 64.8%，高于 2015 年的 61.4%。毛利潤為2.711億人民幣（3910萬美元），相比去年的9500萬人民幣增長185.4%。

運營成本為 1.472 億元（2120 萬美元），相比 2015 年的 5970萬元增長 146.6%。

運營虧損為 5.121 億人民幣（7380萬美元），去年同期為 3.218 億人民幣。非 GAAP 運營虧損為4.639 億人民幣，去年同期為 3.218 億人民幣。

凈虧損為5.148 億人民幣（7410萬美元），去年同期為 3.271 億人民幣。非 GAAP 凈虧損為 4.665 億人民幣（6720萬美元），去年同期為 3.271億人民幣。

2016 年全年的業(yè)務(wù)開支為 7.833 億元（1.12億美元），同比增長 87.9%。其中銷售與營銷費用為 4.649 億元，同比增長 56.4%；產(chǎn)品研發(fā)費用為 1.527 億元，同比增長 179.7%；一般及行政開支 1.657 億元，同比增長 155.2%。

K12 用戶帶來的收入占比為 55.4%，遠(yuǎn)高于 2015 年的 30.3%。

運營現(xiàn)金流為 2870 萬人民幣，而在 2015 年，該數(shù)字為 - 1.04 億。

注：毛收入的定義為該時期內(nèi)課程套餐銷售的現(xiàn)金總額扣除退款總額。

未來預(yù)期

對于 2017 年第一季度，51Talk 預(yù)計將實現(xiàn) 1.48 至 1.53 億左右的凈營收，同比增長約為 105%-112%。總收入則將介于 3.1 和 3.15億之間，增長幅度同為 100% 左右。

K12 業(yè)務(wù)成增長關(guān)鍵，營銷成本占比下降

財報顯示，四季度 51Talk 的活躍學(xué)生數(shù)為 11.55 萬人，較去年同期的 6.01 萬人，增長了 92.2% 。51Talk 創(chuàng)始人黃佳佳表示：“現(xiàn)金收入中 K12 的占比從 2015 年的 30.3% 增長到了 2016 年的 55.4%，2016年的第四季度這一比例更是達(dá)到 64.4% ?！?br/>

同時，51Talk 四季度的銷售費用所占現(xiàn)金收入的比例 48.2% 。51Talk 首席財務(wù)官賴佑明表示：“銷售費用（非美國通用會計準(zhǔn)則）所占現(xiàn)金收入的比例在這一季度繼續(xù)下降至48.2%，相對于去年同期的 78.3% 大幅降低。我們一直以來的目標(biāo)都在于持續(xù)提升運營效率，并與此同時抓住極速成長的市場機遇?！?/p>

對于未來，黃佳佳表示：“在 2017 年，我們會繼續(xù)鞏固 51Talk 在大眾市場的領(lǐng)導(dǎo)地位，同時進(jìn)一步增長我們在高端市場的美國小學(xué)業(yè)務(wù)。我們會通過在學(xué)習(xí)過程中引入中教老師，來顯著提升學(xué)生服務(wù)和學(xué)習(xí)效果，以及采用新的技術(shù)、和推出新的課程形式來達(dá)到這些目標(biāo)。我們的研發(fā)團(tuán)隊正在研發(fā)自有的音視頻技術(shù)，通過這一技術(shù)，我們計劃在今年推出新的課程產(chǎn)品。”