圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

自9月21日在上交所上市以來(lái)，掌閱科技(603533.SH)漲幅達(dá)640%，已累計(jì)錄得21個(gè)漲停。自此，掌閱科技擠進(jìn)近一年兩市458只新股表現(xiàn)前十，值得一提的是，其中有16只新股迄今尚未打開漲停板。

(近一年上市新股市場(chǎng)表現(xiàn)前十名)

據(jù)悉，掌閱科技因10月25、26、27日連續(xù)3個(gè)交易日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò) 20%，而于10月30日停牌。今日晚間，掌閱科技發(fā)布股票交易異常波動(dòng)核查結(jié)果暨公司股票復(fù)牌的公告，公告顯示，其無(wú)未披露的重大事項(xiàng)，并將于11月1日開市時(shí)復(fù)牌。

一位券商分析師對(duì)藍(lán)鯨教育表示，掌閱科技一直是網(wǎng)絡(luò)文學(xué)熱股，投資者也很看好其未來(lái)發(fā)展。尤其隨著下周將在港交所上市的閱文集團(tuán)，更會(huì)助力網(wǎng)絡(luò)文學(xué)概念股的熱潮。隨著消費(fèi)升級(jí)和知識(shí)付費(fèi)的崛起，網(wǎng)絡(luò)文學(xué)變現(xiàn)的通道也將變得更寬。其中最典型的是，將文學(xué)作品改編成網(wǎng)絡(luò)電視劇、大電影、游戲等延伸業(yè)務(wù)。

近三年凈利年復(fù)合增長(zhǎng)率超15%，但擋不住營(yíng)收過(guò)于單一

藍(lán)鯨教育分析掌閱科技近四年來(lái)營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況后發(fā)現(xiàn)，營(yíng)收從2014年的4.19億元增長(zhǎng)至2016年的11.98億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為68.94%;凈利潤(rùn)由2014年5745.57萬(wàn)元增長(zhǎng)至7720.96 萬(wàn)元，年復(fù)合增長(zhǎng)15.92%。

(掌閱科技近四年來(lái)營(yíng)收凈利一覽)

此外，根據(jù)掌閱科技最新公布的第三季度報(bào)顯示，其1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.29億元，同比增長(zhǎng)48.45%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9740.1萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)104.46%。掌閱科技解釋稱，主要系用戶規(guī)模擴(kuò)大，產(chǎn)品和內(nèi)容優(yōu)化導(dǎo)致收入增長(zhǎng)所致。

掌閱科技的收入主要來(lái)源于數(shù)字閱讀、硬件產(chǎn)品、游戲等，但是，其對(duì)數(shù)字閱讀的依賴度高達(dá)94%，無(wú)形中也加大了掌閱科技的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

兩次募資僅募得6億元，資本運(yùn)作還需加強(qiáng)

自成立以來(lái)，掌閱科技僅在2016年1月引入過(guò)一次戰(zhàn)略投資。其增資價(jià)格為33.88 元/股，其中深圳國(guó)金天吉?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資企業(yè)(有限合伙)出資3.99億元、廣州奧飛文化傳播有限公司出資3599.83萬(wàn)元。

(前十大股東)

在首次公開發(fā)行股票時(shí)，掌閱科技以4.05 元/股發(fā)行了4100萬(wàn)股，募集資金凈額1.33億元。

(募資用途)

兩次募資合計(jì)約6億元，但掌閱科技想投資布局的項(xiàng)目資金需求超10億元。這不得不讓人發(fā)出疑問(wèn)，掌閱科技的其他資金將來(lái)源于哪里?作為一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加速融資的背景下，如何夯實(shí)和守住自己的流量和用戶，尤其是活躍用戶的維護(hù)、渠道的拓展、版權(quán)的購(gòu)買方面等等。

最后，在前有閱文集團(tuán)，后有中文在線的夾擊下，掌閱科技又將如何突出重圍?

（本文轉(zhuǎn)自藍(lán)鯨教育，作者王雙陽(yáng)）