圖片來源：網(wǎng)絡

自9月21日在上交所上市以來，掌閱科技(603533.SH)漲幅達640%，已累計錄得21個漲停。自此，掌閱科技擠進近一年兩市458只新股表現(xiàn)前十，值得一提的是，其中有16只新股迄今尚未打開漲停板。

(近一年上市新股市場表現(xiàn)前十名)

據(jù)悉，掌閱科技因10月25、26、27日連續(xù)3個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過 20%，而于10月30日停牌。今日晚間，掌閱科技發(fā)布股票交易異常波動核查結果暨公司股票復牌的公告，公告顯示，其無未披露的重大事項，并將于11月1日開市時復牌。

一位券商分析師對藍鯨教育表示，掌閱科技一直是網(wǎng)絡文學熱股，投資者也很看好其未來發(fā)展。尤其隨著下周將在港交所上市的閱文集團，更會助力網(wǎng)絡文學概念股的熱潮。隨著消費升級和知識付費的崛起，網(wǎng)絡文學變現(xiàn)的通道也將變得更寬。其中最典型的是，將文學作品改編成網(wǎng)絡電視劇、大電影、游戲等延伸業(yè)務。

近三年凈利年復合增長率超15%，但擋不住營收過于單一

藍鯨教育分析掌閱科技近四年來營收和凈利潤增長情況后發(fā)現(xiàn)，營收從2014年的4.19億元增長至2016年的11.98億元，復合增長率為68.94%;凈利潤由2014年5745.57萬元增長至7720.96 萬元，年復合增長15.92%。

(掌閱科技近四年來營收凈利一覽)

此外，根據(jù)掌閱科技最新公布的第三季度報顯示，其1-9月實現(xiàn)營收12.29億元，同比增長48.45%;歸屬于上市公司股東的凈利潤9740.1萬元，同比增長104.46%。掌閱科技解釋稱，主要系用戶規(guī)模擴大，產(chǎn)品和內容優(yōu)化導致收入增長所致。

掌閱科技的收入主要來源于數(shù)字閱讀、硬件產(chǎn)品、游戲等，但是，其對數(shù)字閱讀的依賴度高達94%，無形中也加大了掌閱科技的經(jīng)營風險。

兩次募資僅募得6億元，資本運作還需加強

自成立以來，掌閱科技僅在2016年1月引入過一次戰(zhàn)略投資。其增資價格為33.88 元/股，其中深圳國金天吉創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(有限合伙)出資3.99億元、廣州奧飛文化傳播有限公司出資3599.83萬元。

(前十大股東)

在首次公開發(fā)行股票時，掌閱科技以4.05 元/股發(fā)行了4100萬股，募集資金凈額1.33億元。

(募資用途)

兩次募資合計約6億元，但掌閱科技想投資布局的項目資金需求超10億元。這不得不讓人發(fā)出疑問，掌閱科技的其他資金將來源于哪里?作為一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在競爭對手加速融資的背景下，如何夯實和守住自己的流量和用戶，尤其是活躍用戶的維護、渠道的拓展、版權的購買方面等等。

最后，在前有閱文集團，后有中文在線的夾擊下，掌閱科技又將如何突出重圍?

（本文轉自藍鯨教育，作者王雙陽）