芥末堆 怡彭 11月30日 報(bào)道

在11月30日舉辦的“預(yù)見2018”投資趨勢分享會(huì)上，創(chuàng)新工場管理合伙人汪華對中國未來創(chuàng)投機(jī)會(huì)和中國當(dāng)前人口結(jié)構(gòu)、消費(fèi)行為背景做出了分析。合伙人張鷹、郎春暉也分別針對消費(fèi)和教育兩大細(xì)分賽道進(jìn)行了分享。

在教育創(chuàng)投領(lǐng)域，創(chuàng)新工場一直是一家非?；钴S的早期基金，包括知乎、VIPKID、The One智能鋼琴等項(xiàng)目的投資都有其參與。創(chuàng)新工場合伙人郎春暉表示，教育行業(yè)正在享受數(shù)個(gè)紅利，而中國社會(huì)的“三大焦慮”也正在促進(jìn)教育加速變革。

教育行業(yè)發(fā)展的“五大紅利”

對于教育行業(yè)，郎春暉給出了“將迎來大波紅利”的判斷。第一個(gè)紅利來自政策，在2017年，我國19個(gè)副省級城市實(shí)現(xiàn)小學(xué)100%就近入學(xué)，初中97%就近入學(xué)。唯一的例外是特長生招生，5%的特長生可以帶動(dòng)一大批的培訓(xùn)體系，包括藝術(shù)、科教，體育等等。這意味著一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。

第二個(gè)紅利源自高考改革，其始終是教育產(chǎn)業(yè)最大的指揮棒。在今年的高考中，上海、浙江等地的首批改革后考生進(jìn)入考場。此后，全面的改革將向更多省市落地，并在2020年全面實(shí)施。僅英語科目在口語、聽力上的變化，就為英語賽道帶來了巨大的機(jī)會(huì)。

第三個(gè)紅利是高等教育的資源不均。在歐洲的很多中等技校中，學(xué)生14歲開始學(xué)習(xí)做皮包、瑞士手表的技能，但他們的收入水平不亞于任何一個(gè)大學(xué)本科畢業(yè)生。而由于教育與市場需求的脫節(jié)，中國的大學(xué)畢業(yè)生就業(yè)并不容易。根據(jù)規(guī)劃，國家要求未來義務(wù)教育后一半學(xué)生進(jìn)入普通高中，另一半進(jìn)入職高學(xué)習(xí)，大學(xué)的學(xué)術(shù)性與應(yīng)用型劃分也意在解決這一問題。

第四個(gè)紅利是資本。中國已有兩家市值過百億美金的教育集團(tuán)，私有市場對教育的投入也逐年攀升。2016年，中國的教育投資甚至超過了美國。

第五個(gè)紅利是人才。郎春暉認(rèn)為，中國正在享受巨大的創(chuàng)業(yè)者紅利和早期資本紅利。除美國外，中國是全球最大的創(chuàng)業(yè)者市場和私募市場。

“實(shí)際上還有一個(gè)趕超紅利?！崩纱狠x說，“在運(yùn)籌學(xué)中有一個(gè)排隊(duì)理論，去一家銀行辦業(yè)務(wù)，有三個(gè)窗口在服務(wù)，突然第四個(gè)窗口打開，誰最有動(dòng)力去搶？一定是排在后面的人。”

需求與供給的“雙升級”

而在紅利的背后，則是“焦慮”促動(dòng)下的需求變化，和由技術(shù)創(chuàng)新所帶來的供給側(cè)改革。郎春暉表示，多種社會(huì)現(xiàn)象都顯現(xiàn)了人們在教育問題上的焦慮，而創(chuàng)新工場也為不同的需求進(jìn)行了針對性的布局投資。

第一大焦慮在于對高考和留學(xué)的選擇。中國的高速發(fā)展造就了大批中產(chǎn)階級家庭，現(xiàn)在的父母希望盡自己所能將孩子送出國門接受教育。但國際學(xué)校還是公立學(xué)校、是否參加高考、如何融入海外等種種問題帶來了大量的“煩惱”。英語和國際學(xué)校也因此持續(xù)火熱。

為此，創(chuàng)新工場投資了常青藤爸爸、VIPKID和盒子魚英語等項(xiàng)目，覆蓋0-18歲的英語學(xué)習(xí)需求。

第二大焦慮是對階層焦慮，不僅寒門再難出貴子，下一代階層不會(huì)下滑也正在變得困難。在二十年前，出身小城而考入名校還十分普遍，隨著教育資源差距的拉大，這一現(xiàn)象正在不斷減少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一線城市課外輔導(dǎo)的參培率已經(jīng)高達(dá)70%，二、三線城市也已超過50%，這樣的數(shù)據(jù)明顯反映出了家長們的焦慮。

針對K12市場，創(chuàng)新工場的布局包括了高思教育和平行線教育。

第三大焦慮則針對于工作。現(xiàn)在，畢業(yè)生找工作正在變得越發(fā)困難，而其原因可能并非不夠努力，而是教學(xué)內(nèi)容與社會(huì)需求的嚴(yán)重脫節(jié)。高校學(xué)生的初次就業(yè)率正在急速下降，而象牙塔內(nèi)的教學(xué)內(nèi)容卻仍沒能與時(shí)俱進(jìn)。

在職業(yè)教育方向上，創(chuàng)新工場的投資有傳智播客等。

而在供給端，郎春暉對教育給出了樂觀的判斷。在教材、學(xué)習(xí)、練習(xí)和測評四個(gè)節(jié)點(diǎn)上，除學(xué)習(xí)以外的其它環(huán)節(jié)都已做成了很好的數(shù)字化。而結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)將為未來個(gè)性化學(xué)習(xí)的實(shí)現(xiàn)打下非常好的基礎(chǔ)。這一點(diǎn)是醫(yī)療行業(yè)遠(yuǎn)未達(dá)到的。

“從學(xué)前教育，職業(yè)教育、基礎(chǔ)平臺(tái)到數(shù)字教育，我們已經(jīng)有了全方位的布局。”郎春暉說，“所以我們很自豪地有了一個(gè)口號(hào)，創(chuàng)新工場有能力做到抱團(tuán)打群架，干掉學(xué)區(qū)房?！?/p>

三大要素帶來消費(fèi)升級，OMO模式將重塑中國消費(fèi)

除教育之外，創(chuàng)新工場管理合伙人汪華針對中國經(jīng)濟(jì)，社會(huì)結(jié)構(gòu)，人口結(jié)構(gòu)進(jìn)行了分析。他認(rèn)為在未來，OMO模式（Online-Mobile-Offline）所帶來的全新體驗(yàn)將重塑中國的消費(fèi)。而這樣的消費(fèi)升級也對教育有著巨大的意義。

在此前的幾年，中國的創(chuàng)投市場經(jīng)歷了大量風(fēng)口。但隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)人口增速見頂、流量增長減慢，許多機(jī)構(gòu)和分析師都判斷稱中國互聯(lián)網(wǎng)將進(jìn)入“下半場”。但汪華認(rèn)為，上半場才剛剛開始，中國接下來要經(jīng)歷更加波瀾壯闊的紅利與浪潮。而其關(guān)鍵在于三點(diǎn)：第三波人口紅利、移動(dòng)支付的紅利、OMO線上和線下的融合。

• 第三波人口紅利

第一波人口紅利是3億PC核心互聯(lián)網(wǎng)原住民，也即第一批購買蘋果、小米手機(jī)的人。他們在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代順暢平移，并帶動(dòng)了小米、今日頭條、美團(tuán)等公司。這一波紅利于2011年開始爆發(fā)。

第二波人口紅利則是二、三線城市的年輕人。他們自2013年的崛起是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)自一線城市向二三線城市自然的下沉。OPPO、快手和映客皆獲益于此。

第三波人口紅利，則是二、三、四線城市中年以上人口和一線城市的老齡人群。相比年輕人，他們承擔(dān)了中國更大的主流消費(fèi)的走向，掌握了中國主流家庭的開支。汪華認(rèn)為，這一波紅利將誕生與小米、OPPO、映客、美圖相匹敵的公司。

• 移動(dòng)支付

過去的兩三年內(nèi)，移動(dòng)支付的交易筆數(shù)呈幾十倍的增長，微信與支付寶合計(jì)每日超過3億筆。移動(dòng)支付的蓬勃擴(kuò)展將為中國整個(gè)的消費(fèi)帶來巨大的變革。

電子支付的第一個(gè)特點(diǎn)是支付無痛化，其便捷性和無痛性為消費(fèi)有很大的增長。而另一個(gè)作用則是消費(fèi)信用的擴(kuò)張。此前，中國信用支付的普及率不到10%，而伴隨移動(dòng)支付而來的花唄、微利貸則讓每一個(gè)消費(fèi)者擁有了巨大的消費(fèi)杠桿。不止如此，移動(dòng)支付隨時(shí)隨地的特性，使其為新場景的挖掘提供了大量空間。摩拜單車就是一個(gè)極好的例子。

汪華認(rèn)為，當(dāng)移動(dòng)支付讓中國由一個(gè)生產(chǎn)型社會(huì)完成向消費(fèi)型社會(huì)的轉(zhuǎn)變時(shí)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)體量，用戶消費(fèi)習(xí)慣都將發(fā)生巨大的轉(zhuǎn)變。

• 線下線上融合OMO

此前數(shù)年，電商領(lǐng)域因流量而產(chǎn)生了激烈的競爭，搶、買、補(bǔ)貼等手段成為業(yè)界“標(biāo)配”。但實(shí)際上，線下的場景和流量還是一片處女地。

目前，在流量線上與線下雙向?qū)Я鞯耐瑫r(shí)，消費(fèi)行為也發(fā)生線上和線下雙向流動(dòng)，即OMO（Online-Mobile-Offline）。隨著移動(dòng)支付、感知技術(shù)和AI的普及，線下消費(fèi)行為將完全數(shù)字化，線上線下的界限也會(huì)消失。

汪華判斷稱，隨著OMO的逐步實(shí)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的滲透率將由現(xiàn)在的20%提升至100%。

“對于整體的中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有了很多討論，我對這一點(diǎn)非常有信心?！蓖羧A表示，“騰訊、阿里這樣只做中國業(yè)務(wù)的公司，市值已經(jīng)可以和facebook、谷歌等做全球業(yè)務(wù)的公司媲美。隨著第三波人口紅利的兌現(xiàn)，中國市場的‘有效人口’將會(huì)是歐美、印度等國家的總和?！?br/>