圖片來(lái)源：Financial Tribune

2018年農(nóng)歷新年即將到來(lái)之際，我們收集了多位活躍在教育領(lǐng)域的投資人，每人“布置”了3道題目：回顧、展望和對(duì)教育行業(yè)的新春寄語(yǔ)。在此奉上他們對(duì)于新的一年教育領(lǐng)域投資的趨勢(shì)和看法。

威創(chuàng)股份產(chǎn)業(yè)投資部 投資總監(jiān) 郭曉樂(lè)：看好素質(zhì)教育和教育信息化

1.請(qǐng)對(duì)2017年／過(guò)去幾年的投資經(jīng)歷做個(gè)總結(jié)和回顧。

2017年，我們看到純?cè)诰€的技術(shù)更懂教育了，線上和線下的場(chǎng)景結(jié)合的更好了：

• 1）在線教育找到了與線下傳統(tǒng)課堂相結(jié)合的應(yīng)用場(chǎng)景。雙師課堂打破了地域限制，讓有不同優(yōu)勢(shì)和側(cè)重點(diǎn)的老師各司其職，讓優(yōu)質(zhì)的教師資源能夠覆蓋到更多地區(qū)、更多用戶，真正有希望解決教育公平問(wèn)題；

• 2）純線上教育與國(guó)際教育結(jié)合的市場(chǎng)已經(jīng)開花結(jié)果。打破國(guó)界，匹配優(yōu)質(zhì)的外教，用在線一對(duì)一的方式讓國(guó)內(nèi)旺盛的好外教的需求得到更好的滿足；

• 3）消費(fèi)升級(jí)和教育改革讓國(guó)人更注重孩子的素質(zhì)教育、要求也更高?，F(xiàn)在，體育、藝術(shù)等各類素質(zhì)教育，甚至是橄欖球、冰球等原本比較小眾的運(yùn)動(dòng)也受到關(guān)注。

• 4）早幼教領(lǐng)域的關(guān)注度也在不斷升溫。威創(chuàng)現(xiàn)在有4500+的幼兒園，除了并購(gòu)以外，從2017年也開始發(fā)力非并購(gòu)類的產(chǎn)業(yè)投資。我們關(guān)注從-1至8歲的兒童成長(zhǎng)，除了教育，還會(huì)關(guān)注營(yíng)養(yǎng)健康、科技、金融、文化娛樂(lè)等等。

2.2018年比較看好的細(xì)分賽道有哪些？理由是什么？

2018年我們依然會(huì)關(guān)注素質(zhì)教育，可以預(yù)期會(huì)有更成熟的品牌出現(xiàn)在大的、剛需的賽道，比如運(yùn)動(dòng)和體適能。

我個(gè)人也繼續(xù)看好K12的信息化，經(jīng)過(guò)多年的積累，這一領(lǐng)域的技術(shù)和服務(wù)會(huì)越來(lái)越成熟。而且當(dāng)人們已經(jīng)習(xí)慣了在線工具和智能化的輔助，K12信息化的接受度會(huì)越來(lái)越高。

編程作為2017年的當(dāng)紅方向，純線上或者線上線下結(jié)合的模式都存在，我認(rèn)為對(duì)于更低齡段的孩子來(lái)說(shuō)，軟硬件結(jié)合的方式更適合；高年級(jí)學(xué)生可以逐漸過(guò)渡到純?cè)诰€的手段。編程相比于其他學(xué)科會(huì)更容易利用游戲化學(xué)習(xí)，其基因也更適合于通過(guò)PBL的方式組織課程。

清流資本 運(yùn)營(yíng)合伙人 張貝妮：看好少兒編程賽道

1.請(qǐng)對(duì)2017年／過(guò)去幾年的投資經(jīng)歷做個(gè)總結(jié)和回顧

2017年教育方向K12領(lǐng)域出現(xiàn)了STEAM教育最清晰的賽道“少兒編程教育”。從政策層面，學(xué)?？颇吭O(shè)立到教學(xué)體系都出現(xiàn)了明確的教育需求。但和以往K12科目都不同，“少兒編程”有更多技術(shù)賦能和技術(shù)改變教育方式的可能性。中國(guó)正在進(jìn)入AI智能社會(huì)，放眼未來(lái)，少兒編程教育將為中國(guó)AI人才儲(chǔ)備提供支持，為中國(guó)培養(yǎng)未來(lái)創(chuàng)作者。

2.2018年比較看好的細(xì)分賽道有哪些？理由是什么？

2018年，我們繼續(xù)看好STEAM教育技術(shù)方式對(duì)于傳統(tǒng)教育科目的改造，以及看好更多民營(yíng)學(xué)校力量的崛起所帶來(lái)整體社會(huì)對(duì)于民營(yíng)教育科技化國(guó)際化的新興需求。

3.狗年就要到了，說(shuō)說(shuō)新的一年對(duì)芥末堆／對(duì)行業(yè)的新春寄語(yǔ)。

芥末堆作為中國(guó)專注于教育產(chǎn)業(yè)信息挖掘與傳遞的行業(yè)內(nèi)資訊服務(wù)媒體平臺(tái)，在過(guò)去幾年為教育行業(yè)從業(yè)者提供了非常多有價(jià)值的內(nèi)容，愿今后能繼續(xù)保持敏銳，生產(chǎn)更多更好的內(nèi)容，助力教育產(chǎn)業(yè)鏈的長(zhǎng)期發(fā)展。

滬江 戰(zhàn)略投資總監(jiān) 王婧：看好優(yōu)質(zhì)教育內(nèi)容

1. 2017年我做了兩個(gè)比較大的案子，一個(gè)是青少口語(yǔ)賽道的abc360（旗下?lián)碛星嗌倨放?a href="/O/127637" target="_blank" title="蘭迪" class="goOId">蘭迪學(xué)科英語(yǔ)），一個(gè)是法考賽道的方圓眾合教育。

先說(shuō)abc360吧，其實(shí)在2013年以前資本的大潮還沒在互聯(lián)網(wǎng)教育這個(gè)領(lǐng)域蔓延開的時(shí)候，我就非常的關(guān)注在線英語(yǔ)口語(yǔ)這個(gè)賽道，原因是當(dāng)時(shí)國(guó)民的英語(yǔ)口語(yǔ)能力普遍有限，并且僅通過(guò)線下并不能滿足，存在巨大的市場(chǎng)需求，而互聯(lián)網(wǎng)連接則將與外教連接的成本大大降低。經(jīng)過(guò)幾年的研究與持續(xù)關(guān)注后，我發(fā)現(xiàn)abc360是一個(gè)非常好的標(biāo)的，他非常注重教研及產(chǎn)品，發(fā)展穩(wěn)健，并且在注重用戶體驗(yàn)方面與滬江推崇的用戶至上非常的契合。我認(rèn)為abc360的團(tuán)隊(duì)是一支極具執(zhí)行力的鐵軍，無(wú)論是面對(duì)轉(zhuǎn)型時(shí)展現(xiàn)的堅(jiān)決果斷、鉆研教研時(shí)展現(xiàn)的工匠精神、服務(wù)用戶時(shí)展現(xiàn)的陪伴關(guān)懷，無(wú)一不打動(dòng)著我。希望2018年的abc360以及蘭迪學(xué)科英語(yǔ)能夠走得更遠(yuǎn)，更好。

還有一個(gè)就是方圓眾合教育（簡(jiǎn)稱“眾合”或“眾合教育”），在2017年初我們團(tuán)隊(duì)對(duì)職業(yè)賽道便進(jìn)行了一次劃分，在對(duì)比了公考、法考、財(cái)會(huì)金融、求職輔導(dǎo)幾條賽道后優(yōu)先選擇了尚未被資本洗牌、同時(shí)又能與滬江業(yè)務(wù)結(jié)合的法考賽道。法考是個(gè)相對(duì)傳統(tǒng)，依靠名師驅(qū)動(dòng)的行業(yè)，而眾合，可以說(shuō)不僅擁有行業(yè)半壁名師，并且自身對(duì)于教研內(nèi)容積累在行業(yè)也是數(shù)一數(shù)二的，更重要的是，眾合希望通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)讓更多的用戶能夠了解他們。雙方在價(jià)值觀的高度認(rèn)可、在業(yè)務(wù)上的充分合作也促成了本次投資。前兩天國(guó)家所推動(dòng)的法考改革也使得這個(gè)行業(yè)即將迎來(lái)一波新的紅利，在未來(lái)的3年內(nèi)，法考行業(yè)整體的用戶量及參培率將會(huì)得到一個(gè)質(zhì)的提升。

總結(jié)：2015之后教育投資的腳步有些放緩，投資人回歸理性，尤其是早期投資的項(xiàng)目數(shù)有明顯回調(diào)；作為戰(zhàn)略投資者，除了項(xiàng)目本身的成長(zhǎng)外，我們也關(guān)注項(xiàng)目和滬江業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)。3-5年后，如何掌握優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容、優(yōu)質(zhì)的教研、優(yōu)質(zhì)的師資，以及如何通過(guò)內(nèi)容重塑教育的個(gè)性化和高效化，將會(huì)是整個(gè)行業(yè)需要面臨的挑戰(zhàn)！

2. 2018年比較看好的細(xì)分賽道有哪些？理由是什么？

我仍然看好所有專注打磨內(nèi)容的團(tuán)隊(duì)，因?yàn)榻逃谋举|(zhì)仍然是優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容以及極致的用戶體驗(yàn)。此外，我們發(fā)現(xiàn)在資本的驅(qū)動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)教育用戶年齡下沉的速度比我們想象的要快很多，我認(rèn)為2018年青少口語(yǔ)賽道以及在線K12賽道的前景將會(huì)更加明朗。2017年是人工智能領(lǐng)域在教育行業(yè)的應(yīng)用中“突飛猛進(jìn)”的一年，我們希望在2018年人工智能領(lǐng)域?qū)?huì)出現(xiàn)取得市場(chǎng)驗(yàn)證的產(chǎn)品。早期在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮下催生的工具app將會(huì)回到教育內(nèi)容的本質(zhì)上。如何規(guī)模變現(xiàn)仍然是各家面臨的一大挑戰(zhàn)。目前，微信生態(tài)下聚集著大量的用戶，官方去年推出的小程序也意圖將各家機(jī)構(gòu)納入到微信生態(tài)下實(shí)現(xiàn)閉環(huán)，對(duì)于教育機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，如何將這部分用戶轉(zhuǎn)化為自己的用戶，將會(huì)是所有運(yùn)營(yíng)需要思考的問(wèn)題。

3. 狗年就要到了，說(shuō)說(shuō)新的一年對(duì)芥末堆／對(duì)行業(yè)的新春寄語(yǔ)。

雖然我不能說(shuō)我是看著芥末堆長(zhǎng)大的（笑），但是芥末堆的確在業(yè)內(nèi)樹立了一個(gè)好的榜樣。能夠不忘初心，堅(jiān)持將高質(zhì)量的內(nèi)容奉獻(xiàn)給讀者是令人敬佩的，每年的get大會(huì)我們都會(huì)參加，能夠看到芥末堆正在同這個(gè)行業(yè)一起進(jìn)步，這是件非常棒的事情。最后也給各位教育界的同仁拜年了，希望大家在新的一年里成為更好的自己，新年快樂(lè)！

盛通股份 董事兼投資總監(jiān) 蔡建軍：看好基于傳統(tǒng)教育反思的產(chǎn)品

1.請(qǐng)對(duì)2017年／過(guò)去幾年的投資經(jīng)歷做個(gè)總結(jié)和回顧。

到2017年底的時(shí)候，盛通股份在教育行業(yè)方面有了一點(diǎn)進(jìn)步?？毓身?xiàng)目中不僅擁有2C機(jī)器人培訓(xùn)龍頭樂(lè)博樂(lè)博，新控股了在教育機(jī)器人2B業(yè)務(wù)中耕耘15年的“中鳴機(jī)器人”，與韓國(guó)最大的數(shù)學(xué)培訓(xùn)業(yè)務(wù)CMS EDU合資了數(shù)學(xué)思維培訓(xùn)公司，通過(guò)并購(gòu)基金參股了新東方旗下的素質(zhì)英語(yǔ)知名品牌“邁格森”。在參股投資方面，新投資了在線編程平臺(tái)“編程貓”、親子演藝公司“小橙堡”。他們和盛通在2016年投資的芥末堆、ROBOROBO一樣都是所在細(xì)分領(lǐng)域中最優(yōu)秀的公司。能與這些公司共成長(zhǎng)是盛通的幸運(yùn)。

在2017年我們還有幸與真格基金合作發(fā)起了真格教育基金。真格教育基金投資了很多業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)和項(xiàng)目，這給了我們很多學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，讓我們看見未來(lái)。

2.2018年比較看好的細(xì)分賽道有哪些？理由是什么？

2018年最看好的細(xì)分賽道是基于傳統(tǒng)教育反思的教育產(chǎn)品或模式，過(guò)去的幾年我們看到了國(guó)外很多反思教育的產(chǎn)品，“為什么我們的世界日新月異，而教育卻幾十年一層不變”。2018年我們會(huì)發(fā)現(xiàn)更多這樣的教育公司，相比讓家長(zhǎng)趨動(dòng)，他們會(huì)更關(guān)注孩子的內(nèi)趨力和自我認(rèn)知；相比現(xiàn)在“有用”，他們會(huì)更關(guān)注現(xiàn)在學(xué)什么可以幫助孩子應(yīng)對(duì)多變的未來(lái)。

另一個(gè)看好的賽道，是在如何實(shí)現(xiàn)“個(gè)性化、大規(guī)模、高效率”并存上能實(shí)現(xiàn)改進(jìn)的項(xiàng)目。

3.狗年就要到了，說(shuō)說(shuō)新的一年對(duì)芥末堆／對(duì)行業(yè)的新春寄語(yǔ)。

沒有比這句話更好的了——“讓更好的教育來(lái)得更快”

幾何投資 創(chuàng)始合伙人 錢鵬飛：看好現(xiàn)代職業(yè)教育

1.請(qǐng)對(duì)2017年／過(guò)去幾年的投資經(jīng)歷做個(gè)總結(jié)和回顧。

2017年是私募股權(quán)投資市場(chǎng)非?；钴S的一年，教育更是活躍中的活躍。從資金供需的角度來(lái)看，一級(jí)市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)到1.2萬(wàn)家，管理規(guī)模達(dá)到6.8萬(wàn)億，資金過(guò)剩而項(xiàng)目稀缺，導(dǎo)致一級(jí)市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格高企。教育領(lǐng)域，2017年9月民辦教育促進(jìn)法落地，使得教育營(yíng)利性機(jī)構(gòu)的上市路徑更加明確，加之2017年線上教育的盈利模式逐漸清晰，更多機(jī)構(gòu)意識(shí)到教育的投資空間和機(jī)遇，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，估值也遠(yuǎn)超預(yù)期水平。

幾何投資專注教育領(lǐng)域投資，且管理教育部學(xué)校規(guī)劃建設(shè)發(fā)展中心下的中教基金，考察項(xiàng)目和投資決策都非常慎重。 2017年幾何投資考察了很多非常優(yōu)秀的企業(yè)，但大部分因?yàn)閮r(jià)格因素尚未介入，希望2018年我們更有突破性，也期望我們更加豐富的體系資源可以幫助教育企業(yè)實(shí)現(xiàn)更多產(chǎn)業(yè)增值。

2.2018年比較看好的細(xì)分賽道有哪些？理由是什么？

2018年幾何投資將專注在教育的”三化”，即職業(yè)化/信息化/國(guó)際化。

• 1）職業(yè)化方向，我們?cè)O(shè)立了中教基金的子基金——產(chǎn)教融合基金，更加專注在投資一批致力于提升中國(guó)現(xiàn)代職業(yè)教育的優(yōu)秀企業(yè)，我們也會(huì)把很多企業(yè)引薦到更加廣泛的院校體系中，放大其業(yè)務(wù)規(guī)模。

• 2）信息化方向，我們將專注于投資那些有教學(xué)和內(nèi)容壁壘的新型企業(yè)，他們通過(guò)新的科技工具，把最好的教育資源推廣到全國(guó)。

• 3）國(guó)際化方向，新一代家長(zhǎng)已經(jīng)在全球范圍內(nèi)選擇最優(yōu)秀的教育服務(wù)，這將帶動(dòng)國(guó)際教育的快速普及，STEM/低齡留學(xué)/國(guó)際學(xué)校等更加會(huì)成為熱點(diǎn)。

幾何投資在教育領(lǐng)域?qū)⒏訉Ｗ?，做減法，在競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出的企業(yè)上下重注。

 桃李資本 創(chuàng)始合伙人 張愛志：看好資本助力下的三大教育趨勢(shì)

1.請(qǐng)對(duì)2017年／過(guò)去幾年的投資經(jīng)歷做個(gè)總結(jié)和回顧。

教育自2014年至今，在一二級(jí)市場(chǎng)一直是投資熱點(diǎn)。年融資數(shù)量一直保持在100億以上，但投資人趨于理性，相比早期項(xiàng)目，千萬(wàn)級(jí)以上中后期融資熱度不減，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目受到追捧。2017年呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：1）K12、國(guó)際教育、早幼教、職業(yè)培訓(xùn)賽道的巨頭融資并購(gòu)乃至IPO相對(duì)集中，如瑞思、紅黃藍(lán)、高思；2）以VIPkid為代表的口語(yǔ)及語(yǔ)言的在線教育依然火爆，K12、早幼教的在線1V1及小班課開始爆發(fā)；3）以編程教育為代表的素質(zhì)教育及在線素質(zhì)教育成為新的關(guān)注重點(diǎn)。

2.2018年比較看好的細(xì)分賽道有哪些？理由是什么？

2018從教育+資本的角度，我看好三大趨勢(shì)：1）在線口語(yǔ)1V1及班課賽道將迎來(lái)最后資本運(yùn)作的終結(jié)版，比拼大額融資、IPO乃至并購(gòu)整合的時(shí)代到來(lái)，在線K12、國(guó)際教育賽道將進(jìn)入“拼錢及拼爹”的階段；2）精銳、伊頓等連鎖培訓(xùn)及幼兒園登陸美股，將帶來(lái)對(duì)K12、早幼教及國(guó)際教育的持續(xù)關(guān)注；3）素質(zhì)教育、職業(yè)教育、高等教育領(lǐng)域的在線大班、小班課將迎來(lái)變現(xiàn)規(guī)?；蔀樾碌慕逃Y本關(guān)注點(diǎn)。

3.狗年就要到了，說(shuō)說(shuō)新的一年對(duì)芥末堆／對(duì)行業(yè)的新春寄語(yǔ)。

新的一年，桃李資本依然持續(xù)看好教育行業(yè)的發(fā)展。愿資本對(duì)教育行業(yè)持續(xù)關(guān)注，為行業(yè)注入更多的想象力。愿芥末堆越辦越好，為行業(yè)、為資本繼續(xù)添磚助力。新的一年，行業(yè)、資本和媒體將攜手共同迎接更多的變化與機(jī)遇。