上帝為你關(guān)上一扇門，也一定會(huì)為你打開(kāi)一扇窗。然而在投資人的世界，上帝會(huì)天天為會(huì)你開(kāi)窗戶，大風(fēng)呼呼往里吹，2017年的風(fēng)還沒(méi)吹完，2018年的又來(lái)了，這不，小程序火了。

朱嘯虎覺(jué)得“2018年是小程序唯一的流量紅利期”，現(xiàn)在積累實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)怕是來(lái)不及了，那就看看“過(guò)來(lái)人”的經(jīng)驗(yàn)吧。璀璨資本已經(jīng)在小程序領(lǐng)域布局了一些項(xiàng)目，見(jiàn)證了小程序的發(fā)展與眾多項(xiàng)目成長(zhǎng)。前不久，璀璨資本的創(chuàng)始合伙人羅挺霞來(lái)到了健一會(huì)，向大家分享了璀璨資本的打法。

分享人： 羅挺霞（Alice），璀璨資本創(chuàng)始合伙人。

看小程序項(xiàng)目前，先給騰訊號(hào)脈

在接觸小程序項(xiàng)目前，投資人需要看清一個(gè)事實(shí)：每一次流量的重新分配都會(huì)催生新的巨頭，這是微信和蘋果 APP Store 進(jìn)行PK的原因。小程序可以幫助微信替代操作系統(tǒng)成為APP的流量分發(fā)入口，所以它對(duì)騰訊有著巨大的戰(zhàn)略意義。

基于這種情況，投資人在觀察小程序項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)該站在“上帝視角”。這里的“上帝”就是騰訊，“上帝視角”就是對(duì)騰訊有戰(zhàn)略意義的角度，這一角度可以分為三個(gè)板塊：

1、騰訊擅長(zhǎng)的領(lǐng)域

2、騰訊的短板

3、能夠幫助騰訊建立生態(tài)圈

分別觀察三個(gè)板塊：

1、騰訊擅長(zhǎng)的領(lǐng)域：游戲和社交

游戲類和社交類小程序里一定會(huì)出現(xiàn)流量驚人的產(chǎn)品。相信大家最近都看過(guò)阿拉丁公布的小程序榜單，其中游戲類小程序占比非常高，游戲極有可能成為最先出現(xiàn)爆款小程序的類別。騰訊擅長(zhǎng)制作游戲和社交產(chǎn)品，但同樣需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者幫助它挖掘小程序潛能。

 榜單來(lái)源：阿拉丁小程序統(tǒng)計(jì)平臺(tái)

2、騰訊的短板：電商

小程序正在大力扶持電商，拼多多就是一個(gè)代表。拼多多已經(jīng)成為一個(gè)創(chuàng)業(yè)巨頭，它的日訂單量已經(jīng)超過(guò)京東，成長(zhǎng)速度超過(guò)了淘寶。騰訊一定會(huì)繼續(xù)扶持這類電商，彌補(bǔ)短板，增強(qiáng)與阿里巴巴競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力。

3、幫助騰訊建立生態(tài)圈

騰訊需要有更多玩家一起來(lái)共建小程序生態(tài)，一種健康的生態(tài)體系也需要借助一些小程序產(chǎn)品進(jìn)行維護(hù)，所以數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)類、營(yíng)銷類、SaaS類、服務(wù)類的小程序都有發(fā)展機(jī)會(huì)。

電商、工具、知識(shí)付費(fèi)和游戲類小程序值得關(guān)注

綜合三個(gè)板塊，有四類小程序值得關(guān)注：

第一、電商類。小程序是一個(gè)可以連接線上線下的工具，它結(jié)合了微信社交場(chǎng)景，電商類或零售類公司可以從中受益。已經(jīng)積累一定用戶數(shù)據(jù)的線下零售商，可以通過(guò)小程序迅速擴(kuò)大服務(wù)，提升用戶體驗(yàn)。

第二、工具類?，F(xiàn)在工具類小程序已經(jīng)非常多了，其中DAU（日活躍用戶數(shù)量）超過(guò)一千萬(wàn)的也有很多。小程序是一個(gè)很簡(jiǎn)單的入口，可以幫助創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在短時(shí)間內(nèi)完成冷啟動(dòng)，積累第一批寶貴的用戶。

第三、內(nèi)容與知識(shí)付費(fèi)類。在文娛領(lǐng)域，小程序可以給用戶一種更好的體驗(yàn)。早前微信公眾號(hào)已經(jīng)把內(nèi)容和知識(shí)付費(fèi)的路徑打通，現(xiàn)在小程序會(huì)把這個(gè)體系做的更加完善，體量也會(huì)更大。內(nèi)容和知識(shí)付費(fèi)會(huì)成為除了電商之外的第二條變現(xiàn)路徑。

第四、游戲類。

判斷小程序項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)

第一，項(xiàng)目是否屬于以上四類小程序。

第二，面對(duì)早期項(xiàng)目要看項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)實(shí)力，以及是否已經(jīng)找到合適的場(chǎng)景。任何產(chǎn)品都需要找到一個(gè)合適的切入點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)可以很小，但一定要利于用戶傳播和裂變，因?yàn)樽晕覀鞑ズ土炎冋切〕绦虻淖畲筇攸c(diǎn)。應(yīng)該先把一個(gè)點(diǎn)做深做透，然后再放大布局。所以我們更關(guān)注創(chuàng)業(yè)者能否找到合適的切入點(diǎn)以及后續(xù)的發(fā)展路徑。

面對(duì)走到A輪和B輪的項(xiàng)目，就要看它的“支點(diǎn)”，包括用戶規(guī)模、連帶率、復(fù)購(gòu)率等內(nèi)容，支點(diǎn)足夠穩(wěn)，才有裂變的可能。

第三，根據(jù)小程序所屬類別考察相應(yīng)指標(biāo)。比如游戲類小程序還處在發(fā)展初期，沒(méi)有太多數(shù)據(jù)積累，我們可以根據(jù)投手游的經(jīng)驗(yàn)來(lái)考察，將游戲的趣味性作為主要判斷依據(jù)；電商類小程序則要觀察傳播效果和復(fù)購(gòu)率，根據(jù)不同商品品類做分析。

小程序創(chuàng)業(yè)者需要思考一個(gè)問(wèn)題：微信正在試圖把小程序打造成一個(gè)去中心化媒介，APP的功能在未來(lái)會(huì)被拆解，在小程序里以獨(dú)立的服務(wù)形態(tài)呈現(xiàn)，根據(jù)用戶需求提供多種可選擇的服務(wù)。比如在微信里搜索蛋糕，就可以查到很多提供蛋糕服務(wù)的小程序。

但是一些業(yè)務(wù)范圍廣泛的項(xiàng)目，或者功能強(qiáng)大而又復(fù)雜的APP，在拆解功能轉(zhuǎn)向小程序時(shí)都需要考慮一個(gè)問(wèn)題：如何把分解開(kāi)的功能再度串聯(lián)起來(lái)？因?yàn)橹挥写?lián)起來(lái)才能得到一個(gè)比較大的用戶體量，服務(wù)和體驗(yàn)才能更加完善。單個(gè)小程序帶來(lái)的用戶裂變效果更好，但不足以實(shí)現(xiàn)一個(gè)巨大的用戶量級(jí)。

璀璨資本的小程序投資案例

璀璨資本從去年開(kāi)始將小程序作為布局重點(diǎn)，進(jìn)行了一些投資實(shí)踐。

“點(diǎn)開(kāi)播放”是我們?cè)谌ツ瓴季值囊粋€(gè)早期項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，以知識(shí)付費(fèi)為切入點(diǎn)。當(dāng)時(shí)他們想做自己的APP，后來(lái)接受了我們的建議，轉(zhuǎn)向了小程序。從去年到現(xiàn)在，這個(gè)項(xiàng)目從幾乎沒(méi)有用戶做到了內(nèi)容資訊類小程序排名第5，成長(zhǎng)速度非常快，在用戶積累方面，小程序起到了很大作用。

小程序“點(diǎn)開(kāi)播放”

“幸福西餅”是一個(gè)消費(fèi)類項(xiàng)目，它的優(yōu)勢(shì)在于滿足消費(fèi)者對(duì)“多快好省”的要求，北京用戶定制蛋糕，從下單到收貨只需要3個(gè)小時(shí)，深圳用戶只需要2個(gè)小時(shí)，速度非?？?。去年在深圳，“幸福西餅”的日訂單量已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)單。以前通過(guò)微信公眾號(hào)下單，購(gòu)物流程比較繁瑣，操作也不方便，現(xiàn)在使用小程序，下單功能變得更加便捷，不需要關(guān)注公眾號(hào)等操作，還能夠給予用戶更多反饋，現(xiàn)在已經(jīng)有45%的用戶在用小程序下單，小程序?qū)ζ溆脩魯?shù)量的增長(zhǎng)有很大幫助。

小程序“幸福西餅”

問(wèn)答環(huán)節(jié)

投資人都很關(guān)心估值問(wèn)題，對(duì)小程序項(xiàng)目的估值和對(duì)APP的估值一樣嗎？

PC和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域都有估值標(biāo)桿，比如流量?？赡芤?yàn)樾〕绦蜻€處于起步階段，所以目前還沒(méi)有估值標(biāo)桿。

您如何看待小程序壁壘問(wèn)題，比如知識(shí)付費(fèi)的壁壘不高，會(huì)不會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)分散，單個(gè)小程序難以做大？

談?wù)摫趬镜膯?wèn)題應(yīng)該拋開(kāi)小程序這個(gè)層面。知識(shí)付費(fèi)以及某些教育行業(yè)的壁壘本身就很低，這種壁壘不會(huì)因小程序的出現(xiàn)變高或變低。

面對(duì)壁壘低的項(xiàng)目，重點(diǎn)要觀察團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力，能否在短時(shí)間內(nèi)把項(xiàng)目做出來(lái)并推廣出去是最重要的，這個(gè)過(guò)程背后有著深層次的商業(yè)邏輯和產(chǎn)品思維，比如做知識(shí)付費(fèi)項(xiàng)目，做什么內(nèi)容、如何篩選內(nèi)容、怎樣將內(nèi)容推薦給合適的用戶等問(wèn)題都不簡(jiǎn)單。沒(méi)有壁壘的東西，實(shí)現(xiàn)起來(lái)壁壘更高。

很多教育類小程序的內(nèi)容并不扎實(shí)，其創(chuàng)始人也沒(méi)有教育背景，對(duì)于這樣的項(xiàng)目，您如何看待其后續(xù)發(fā)展？

不同的機(jī)構(gòu)和投資人都會(huì)有不同的投資邏輯。我在觀察小程序項(xiàng)目時(shí)更看中切入點(diǎn)，觀察有無(wú)裂變的可能，所以會(huì)弱化創(chuàng)始人背景。不管是做哪一類小程序，本質(zhì)上都是在做一個(gè)產(chǎn)品，所以擁有將產(chǎn)品做好的能力最為重要。我們討論的是如何在小程序上把這件事做好，如果是單純考察教育項(xiàng)目，自然要遵循其它邏輯。

本文轉(zhuǎn)自健一會(huì)投資（ID:jianyihui2011），作者羅挺霞，文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表芥末堆立場(chǎng)。