圖源：圖蟲創(chuàng)意

芥末堆5月7日文，昨日，跟誰學（NYSE：GSX）公布2020年Q1財報。隨后，跟誰學舉行財報電話會，跟誰學首席財務官沈楠介紹，該季度，小學業(yè)務的現(xiàn)金收入超越其他業(yè)務，排名第一；針對近期跟誰學的做空風波，她表示做空報告中提及的電話收集內(nèi)容與跟誰學的實際運營情況完全不符。

該季度，跟誰學實現(xiàn)營收人民幣12.98億元，同比增長382%. 連續(xù)第六個季度收入增長超過350%，其中，核心業(yè)務K12在線班課收入增長超448%。財報顯示，該業(yè)務自上市以來，一直保持400%以上的增速。凈利潤從去年同期的3389萬元增至1.48億元，同比增長 336.6%。

跟誰學沈楠在電話會中介紹，第一季度，跟誰學報名人次以新生為主，正價課報名人次77.4萬，同比增長307%，去年第四季度則主要以續(xù)班為主，付費人次達112萬。“第一季度的現(xiàn)金收入所對應的付費報名絕大多數(shù)都是新的客戶，所以在后期當中我們會看到他們帶來的長遠價值，也為我們第二季度和第三季度帶來了更多的保證?！鄙蜷f。

利潤方面，該季度跟誰學美國通用會計準則下的毛利潤增長了8.7個點到78.2%。非美國通用會計準則毛利潤率增長了9.5個點至79.2%。沈楠稱，毛利率的增加，主要由于平均每個班級的人數(shù)從去年同期的980人，上升至本季度的約2000人，毛利率出現(xiàn)了小幅的環(huán)比下降是因為在本季度提升了輔導老師的工資。

業(yè)務方面，沈楠介紹，跟誰學的K12收入主要由高途課堂和跟誰學品牌構(gòu)成。第一季度的K12業(yè)務總收入同比增長448%至11.2億元，占總收入的86%，K12部門的營收增長率持續(xù)超400%。K12現(xiàn)金收入貢獻同比增長356%至10.9億元，其中小學業(yè)務在本季度的現(xiàn)金收入超越了其他業(yè)務，排名第一。該季度，K12付費人次同比增長315%至64.7萬，班級平均付費人次進一步從上一季度的1700人增長至第一季度的2000人。沈楠稱，跟誰學現(xiàn)金收入中由新生貢獻的部分保持了高速增長，這也是凈收入能保持環(huán)比和同比共同增長的原因。

她表示，跟誰學K12業(yè)務未來還將持續(xù)增長并繼續(xù)成為公司主要的收入來源。

第一季度，跟誰學外語、專業(yè)技能及興趣課程的總收入同比增長188%至1.74億元，占總收入比重的13%。其現(xiàn)金收入貢獻同比增長412%至2.79億元，付費課程人數(shù)同比增長270%至12.7萬人。沈楠介紹，本季度成人業(yè)務現(xiàn)金收款的增速，為自2019年第二季度以來最快的一個季度。

該季度，其銷售費用從去年同期的9952萬元增至7.57億元，增幅超660%。

此外，昨日發(fā)布財報的同時，跟誰學宣布了一項為期兩年的股份回購計劃，根據(jù)計劃，公司可回購不超過 1.5 億美元的股份。電話會上，沈楠介紹，目前，跟誰學通過花旗銀行投資的離岸長期投資產(chǎn)品符合可隨時贖回的條件，跟誰學已在四月以本金價格部分贖回了該產(chǎn)品，并將在未來選擇收益率合適的時間繼續(xù)贖回，以支持股票回購計劃。

沈楠介紹，截至2020年3月31日，跟誰學持有5.65億現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，10億短期投資和11.69億長期投資；遞延收入為13.39億元，遞延收入主要為預收學費；遞延所得稅負債為7300萬，這是由于購買鄭州房地產(chǎn)的會計基準和稅務基準不同引起。

同時，沈楠稱：“從目前賣方分析師對全年收入預期來看，跟誰學收入全年預期大概在60億人民幣左右。按照我們一季度的收入和二季度的指引來看，我們在上半年就可以做到大概28億多的水平?！?/strong>

此外，創(chuàng)始人兼CEO陳向東在電話會上介紹，疫情期間，跟誰學向武漢中小學生捐贈了價值2000萬元的寒假正價直播課，開啟了全學科范圍內(nèi)的免費公益課，并配以公司49名主講老師。

對于最近關(guān)于跟誰學的做空報告，沈楠表示，“我們看到一份電話收集錄音，收集的內(nèi)容與我們的實際操作完全不同。例如，錄音中說因為疫情的關(guān)系刷單已經(jīng)停止了，但我們在第一季度和第二季度的增長仍然會很快。我們2019年的投資回報率總體為3.2%。我們完全不能理解刷單可以如何提高ROI并使其大于1。電話錄音對話中提到的很多事情都完全不合理。我們高度懷疑電話收集的內(nèi)容是假的?！?/p>

跟誰學發(fā)布Q1財報之后，陳向東在公司內(nèi)部全員郵件中表示，這次連續(xù)被做空，從另外角度來看，是做空機構(gòu)替我們做的至少價值5億元人民幣的營銷，只要我們持續(xù)奮斗，持續(xù)交付最好的教學、最好的服務和最好的效果！”

而就在昨晚，資產(chǎn)管理機構(gòu)天蝎創(chuàng)投發(fā)布做空報告，針對跟誰學鄭州買樓、員工免費買課、名師薪資、虛假數(shù)據(jù)、課程質(zhì)量等提出新的質(zhì)疑。同時，報告稱，未來跟誰學實際股票價值預估為4-6美元，目前，跟誰學表示暫無回應。