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* 本文轉(zhuǎn)自微信公眾號“一本財經(jīng)”，作者戈森。

2016年至今，教育分期市場上演了一場驚心動魄的商戰(zhàn)。

百度金融招聘全國代理，廣撒奇兵，兇猛入場，而原來的行業(yè)老大“貸貸熊”奮起迎戰(zhàn)。

改產(chǎn)品、降利率、搶客戶，廝殺持續(xù)一年之久。

巨頭開戰(zhàn)，殃及池魚。

行業(yè)中的小玩家，在夾縫中艱難求生，有些嘗試正面迎戰(zhàn)，險些倒閉；有些調(diào)轉(zhuǎn)船頭，避免正面戰(zhàn)場。

在這個刀刀見紅的戰(zhàn)場之中，大家本以為“巨頭收割”會成為終局。

沒料到，結(jié)局超出了所有人的意料，甚至略帶嘲諷……

01 巨頭上場

2015年前的教育分期，是一片寂寥市場。

幾大銀行把控語言類培訓市場，一些小玩家偏安一隅，相安無事。

2015年下半年，風向變了。

消費金融成為歷史性風口，現(xiàn)金貸和“場景+分期”，都備受熱捧，同時崛起。

所謂的教育分期，就是學費分期，這和分期買一個手機的操作流量，并無區(qū)別。

教育市場廣大，而且，“為有追求者圓夢”這個概念，實在是太容易講故事了。

所以，教育這個細分品類，成為場景分期中，大家最看好的市場。

2016年前后，教育分期市場涌現(xiàn)了30多個平臺。

麥芽分期、蠟筆分期、米么、樂信、課棧網(wǎng)、馬上消費金融等公司，都曾宣稱布局教育領(lǐng)域。

他們剛進入這片藍海市場，就發(fā)現(xiàn)，巨頭氣勢洶洶來了。

“你們的利率能和百度一樣么？”

2016年開始，某教育分期的市場負責人李潔業(yè)，開始頻頻聽到培訓機構(gòu)老板如此反問。

他突然意識到：百度來了！

2015年年底，李彥宏給全公司發(fā)了一封郵件，稱百度金融服務(wù)事業(yè)群組（FSG）成立。

百度金融就此誕生，其強大陣容被百度員工稱之為“百度第一性感天團”。

而百度金融的第一個發(fā)力點，就是教育分期。

“我們毫無疑問會優(yōu)先跟百度合作，它有流量，我們學員有百分之七八十都來自百度?！蹦硻C構(gòu)負責人告訴一本財經(jīng)。

可見，流量就如百度的法杖，操控著眾多教育機構(gòu)的生命線。

這大概，是百度金融大力布局線下場景的其一原因。

百度金融一上場，就展露收割市場、一統(tǒng)天下的野心。

為了急速擴展，它做出了大膽決策。

“在全國大面積招代理商，然后代理去找教育機構(gòu)，談合作?！卑俣冉鹑陔x職員工肖君稱。

百度一直有代理基因，在流量推廣業(yè)務(wù)上，百度就使用代理。

這在金融行業(yè)同樣適應(yīng)嗎？

此時的百度，可能無暇思考這個問題，急速擴展，占領(lǐng)市場才是第一使命。

代理商大軍撒向全國，橫掃四野，攻城略地極為迅猛。

此時，有一個玩家坐不住了。

百度入局之前，教育分期領(lǐng)域還有另一大巨頭——貸貸熊。

早在2014年5月，貸貸熊就上線，并打出了“為夢想者點亮未來”的口號。

實際上，此熊身世絕非尋常，此前傳聞，貸貸熊背靠某銀行。

一位貸貸熊的離職員工表示：“貸貸熊的資金，其實來自哈爾濱銀行?！?/strong>

貸貸熊可不像名字一樣溫和，它兇猛撲向市場。

曾經(jīng)紅極一時的貸貸熊

2015年，貸貸熊自稱發(fā)放教育分期貸款104億元，以53%的市場占有率，成為行業(yè)第一。

多位從業(yè)者證實：“當時的貸貸熊，當之無愧是行業(yè)第一?！?/strong>

原本行業(yè)的龍頭，和不甘第二的巨頭，在教育分期市場狹路相逢。

他們都明白，和對方一戰(zhàn)，終難避免……

02 跑馬圈地

此時，兩大巨頭同時將重注壓在了IT教育分期領(lǐng)域。

這個領(lǐng)域多為剛畢業(yè)不久的學生，他們寄希望于參加培訓后，能找到一份更好的工作。

而IT培訓單價高，分期成為他們的剛需，找到工作后，他們再將錢還上。

如此來看，這個模式“天衣無縫”。

因為起量快、轉(zhuǎn)化率高，IT分期成為“兵家必爭之地”。

戰(zhàn)爭一觸即發(fā)。

“百度的產(chǎn)品是所有分期里，體驗最好的?！蹦辰逃龣C構(gòu)業(yè)務(wù)員華軍稱，“直接在百度有錢花的APP里填寫，1分鐘填寫資料申請，10秒鐘就可以通過”。

相比之下，當時貸貸熊的審核，還需用戶簽署線下征信授權(quán)，拍照、上傳資料，“審核要一天時間”。

貸貸熊很快看到了自己的短板，并迅速應(yīng)戰(zhàn)：產(chǎn)品全面升級，砍掉線下審核，換成線上審核。

而產(chǎn)品設(shè)計上，雙方也是奇招百出。

在最早期，分期平臺為了獲客，推出了一款頗有誘惑力的產(chǎn)品。

這就是著名的“X+Y”方案。

X表示前面只還利息的期數(shù)，Y表示后期還本金加利息的期數(shù)。

這個方案的誘惑力在于，在培訓期間，學生只用還少量利息，等培訓結(jié)束，找到工作后再還本金和利息。

比如，分期學費2萬元的一個課程。

如果學員選擇“6+12”，那么前6個月，每月只需還100多元利息，此后才要還本付息。

“行業(yè)內(nèi)一開始只有6+12、6+18模式，后來卻玩得越來越騷?！蹦撤制谄脚_的風控總監(jiān)韓可稱。

“百度金融一上來，直接把前面幾期的利息全免了，一分錢不用掏，就可以開始學。”韓可稱。

還有更最刺激的。

“緊接著，12+12的模式也隆重推出，而且前12個月全都不用還款?！表n可稱。

“我們的產(chǎn)品也經(jīng)常變，甚至還推出30期自由還款活動，將本金和利息按30個月算好，學員30期想怎么還錢怎么還，只需要在規(guī)定期限內(nèi)還完就可以了?！蹦澄毁J貸熊的員工透露。

大家對風控的標準，開始降低。

分期平臺都在搶教育機構(gòu)，導致他們的話語權(quán)變得空前強大，并開始倒逼分期平臺放低C端風控。

“能明顯感覺到大家放松了風控，以前行業(yè)通過率是70%，后來的通過率最高到了95%?！表n可稱。

C端風控放松后，B端風控同樣在動搖。

教育機構(gòu)是一個魚龍混雜的江湖，因為準入門檻太低。

“很多培訓機構(gòu)只有工商注冊，根本沒有辦學許可證?！蹦辰逃制谄脚_的負責人稱，因此，市場極為混亂，B端的信用評估，是行業(yè)最大痛點。

面對如此的草莽江湖，大家為了搶客，也放松了審核標準。

“按照以前的規(guī)矩，培訓機構(gòu)要向分期平臺繳納10%或20%的保證金，確保學員是真正來學習的，但當時為了搶奪市場，誰也不再提起這一點。”韓可稱。

一招更比一招險，“大家似乎都在玩大冒險游戲，就看誰的膽子大?！表n可稱，此時，他已看得步步驚心。

盡管險棋不斷，但戰(zhàn)況越發(fā)清晰，局勢微明——百度金融顯露出反超貸貸熊的跡象。

2016年夏，百度再次發(fā)力，利用明星效應(yīng)，在全國開展“大咖開講”活動，迅速在學生群體中賺足人氣。

百度當年第二季度財報顯示，在教育信貸領(lǐng)域，百度金融服務(wù)事業(yè)群成立半年內(nèi)，已與超過600家教育培訓機構(gòu)達成合作，業(yè)務(wù)覆蓋了全國95%以上省區(qū)。

03 價格惡戰(zhàn)

戰(zhàn)況越發(fā)焦灼。

雙方開始亮出中國商戰(zhàn)中的必備神器——價格戰(zhàn)。

“教育本身是一個薄利行業(yè)，除去地推人力成本，年利率一般都在20%左右。而百度進場后，直接將利率拉低了3到4個點?！蹦撤制谄脚_CEO謝文學稱。

雙方的利率開始較勁式下降，你降一點，我就降兩點，利率從18%到14%，甚至到了12%。

這種降低利潤、甚至不惜虧本的策略，在中國商戰(zhàn)的歷史上，多得數(shù)不勝數(shù)。

曾經(jīng)的“電視論斤賣”，到后來的滴滴、快的補貼大戰(zhàn)，我們都看到巨頭為了爭奪行業(yè)第一，而“殺敵一千，自損八百”的魄力和果決。

價格戰(zhàn)之后，必然是尸橫遍野。

兩大巨頭的鏖戰(zhàn)，小玩家只能夾縫中生存。

“巨頭進場幾周時間內(nèi)，業(yè)績明顯下降。內(nèi)部打聽，才知道全滑向了百度金融?！崩顫崢I(yè)稱，客戶幾乎被搶殆盡。

“業(yè)務(wù)量直接縮減到原來的三分之一?！表n可稱，眼看就要盈利的生意，結(jié)果直接被擠到生死邊緣。

韓可認為，這是一場根本沒法打的仗。

產(chǎn)品體驗、利率、審核通過率上，和巨頭比，毫無還手之力。

特別是在利率上，對于小平臺是“致命一擊”。

“要打這場仗，就只能虧本硬干。”韓可稱，他們從銀行和金融機構(gòu)處拿資金，成本就在10%左右，加上獲客、返點，低于15%的利率，基本就要虧本。

曾有玩家嘗試一戰(zhàn)。

課棧網(wǎng)正面迎戰(zhàn)，主動坐上了火山口，將利率壓得和百度一樣低。

戰(zhàn)況在2016年年中達到高峰，此時的課棧網(wǎng)卻沒子彈了。

“9月課棧的業(yè)務(wù)暫停了，幾個月后才啟動?！闭n棧網(wǎng)的某位負責人稱。

馬上消費金融也來應(yīng)戰(zhàn)了，曾經(jīng)推出“馬學學”，口號是“0首付、0利息、0手續(xù)費”。

“有不少商戶，但業(yè)績不盡人意?！蹦绸R上消費的離職員工稱。

主動迎戰(zhàn)，勝算不大，大多玩家轉(zhuǎn)移陣地，避免正面戰(zhàn)爭。

IT教育起步的笨鳥分期，進行了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。

“我們重點去開拓新的領(lǐng)域，如考證、K12、成人興趣培訓?！北盔B分期的員工稱。

大部分玩家逃離了IT培訓領(lǐng)域。“與百度、哈銀硬拼，肯定死路一條?！?nbsp;

而此前專注在教育分期領(lǐng)域的蠟筆分期，也開始做現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。

此時，資本建立起高墻，擺在小玩家面前的路似乎只有兩條——要么走，要么死。

行業(yè)倒閉潮開始出現(xiàn)。

在巨頭的車輪下，一些本來想好好做的分期平臺，也被碾碎。

“我們還在摸索階段，就被資本燒個精光。”一從業(yè)者說。

馬上消費、樂信、麥芽分期等平臺的產(chǎn)品，業(yè)務(wù)都有所收縮，玩家近半離場。

留下來的平臺，多數(shù)融資仍停留在A輪，止步不前。

“創(chuàng)業(yè)者最大的悲哀，就是在自己的領(lǐng)域中，眼看著被巨頭連根拔起，齊齊收割，卻無能為力。”韓可稱。

眼看巨艦從天而降，用野蠻的“撒幣”方式，將市場和用戶圈走。

而自己辛辛苦苦打下的江山，頃刻間被奪走。

體會過巨頭降臨的壓迫感，才明白，創(chuàng)業(yè)之路是如何艱難。

互聯(lián)網(wǎng)早已進入巨頭壟斷年代：帝國越發(fā)龐大、資源越發(fā)集中，屌絲創(chuàng)業(yè)逆襲的故事，恐怕越來越難上演。

04 危機降臨

兩大巨頭可無暇顧及小玩家們的生死，他們刀光劍影、戰(zhàn)況正酣。

但危險的黑幕，悄然拉開。

“貸貸熊突然停止放款了?！倍辔粯I(yè)內(nèi)人士透露，貸貸熊的剎車，猝不及防。

2016年年底，某培訓機構(gòu)負責人王凱，覺察到了貸貸熊的異常。 

“貸貸熊單方面聲稱年底銀行業(yè)務(wù)收緊，暫停放款，年后再說?！比欢鴷r間被無限延長，這讓王凱警覺。

王凱多方打聽，貸貸熊的員工告訴他：“貸貸熊的這塊業(yè)務(wù)解散了?！?/p>

事實上，貸貸熊已開始一系列變革。

“2016年年底，公司陸續(xù)砍掉了教育貸和車貸，今年只專做房貸?！辟J貸熊客服告訴一本財經(jīng)。

至于停止的原因，有人說是內(nèi)部分化，有人說是哈爾濱銀行不能再“跨省放款”，而真實原由，不得而知。

而此時百度金融，正風華正茂。貸貸熊的退場，就意味著它即將獨步天下。

據(jù)百度金融的離職員工趙新葉透露，百度金融的教育分期部門因為表現(xiàn)優(yōu)秀，而被2016年底的年會上，被授予一個公司級別大獎。

“業(yè)績確實特別好，數(shù)據(jù)漂亮。”趙新葉透露。

但霍霍戰(zhàn)績，卻止步于2016年。

2017年，百度金融深陷“跑路門”。

據(jù)媒體報道，深圳網(wǎng)云、深圳海納、深圳深軟三家培訓機構(gòu)，騙取學員辦理百度金融的教育分期，隨后跑路消失。

2017年3月，錢海燕報名了北京崇文尚學教育咨詢有限公司，并通過百度金融分期付了學費12800元，分12期還完，每月還款1066元。

此后，課程一直以各種理由推遲。

直到9月，考試臨近，錢海燕再次聯(lián)系試圖聯(lián)絡(luò)崇文尚學的老師，“一直關(guān)機或無人接聽”，他去往辦公場地尋找，“已人去樓空”。

人去樓空的崇文尚學教育機構(gòu)

“但是，百度金融的錢我還得還?！卞X海燕告訴一本財經(jīng)，他多次和百度金融的客服協(xié)商，對方給出的結(jié)果是：貸款依然要還，但可以將其轉(zhuǎn)送其他相關(guān)培訓機構(gòu)。

“對于因為機構(gòu)原因無法上完課且符合特定條件的用戶可以申請'扶搖計劃'，在其他同類機構(gòu)繼續(xù)完成培訓。”百度金融對一本財經(jīng)表示。

“為何2016年的數(shù)據(jù)漂亮，而問題集中在2017年爆發(fā)，這和X+Y的分期有關(guān)，因為前6個月或12個月的免息免本金，而2017年，到了該還款的時候了。”趙新葉稱。

另一方面，百度金融早期的“代理獲客”方式，風險也開始暴露。

“代理公司是沒有忠誠度，他們的目標是做多客戶，而不是權(quán)衡風險。”趙新葉稱。

百度金融的教育貸，跌下神壇，難再輝煌。

“百度金融現(xiàn)在的教育分期，并沒有完全退出，而是有所收縮，只和頭部的培訓機構(gòu)合作，和二線的合作，審核門檻也極高?！卑俣冉鹑谀硢T工透露。

百度金融答復一本財經(jīng)稱：“百度教育信貸逾期率，遠低于行業(yè)平均水平，并在逐月向好。風控策略正不斷迭代，資產(chǎn)品質(zhì)持續(xù)向好，客戶滿意度達到96%。”

而裹挾在戰(zhàn)爭的其他小玩家，則頗為艱難。

2017年，整個教育分期市場的風險集中爆發(fā)。

培訓機構(gòu)和用戶勾結(jié)騙貸，絕大多數(shù)的糾紛，是培訓機構(gòu)一開始，就欺騙用戶，卷款跑路。

這是一場沒有贏家的戰(zhàn)爭。

05 重回初心

兩大巨頭突然撤離，戰(zhàn)火的喧囂，在瞬間平息。

玩家們卻如被炮火震懵了一般，面面相覷不知道發(fā)生了什么。

他們從命懸一線，突然間得以存活。

“戰(zhàn)火停了?！彼麄冎刂氐卮丝跉猓霸贌肽?，或者幾個月，我們就撐不過去?！?/p>

“百度不再進攻后，原本被搶走的機構(gòu)又回頭來找我們?！表n可稱。

客戶回來了，資金也回來了。

原本涌向巨頭的資金方，又開始回來找他們。

市場重回了理性。

他們大概是幸運的，眼看要被巨頭收割，卻因為戲劇性地離場，戰(zhàn)局扭轉(zhuǎn)。

“轉(zhuǎn)念一想，偶然也帶著必然?！表n可稱，在金融領(lǐng)域，恐怕不能用簡單的“價格戰(zhàn)”或燒錢圈地來擊敗對手。

金融，是經(jīng)營風險的生意。

從來沒有所謂的“大而不倒”，如果褻玩金融，忽視風險，巨頭的大廈，也可以一夜傾覆。

“所以，互聯(lián)網(wǎng)金融還是姓金融的，而不是姓互聯(lián)網(wǎng)，純互聯(lián)網(wǎng)的方式，在金融領(lǐng)域必然走不通?！表n可稱。

此役之后，整個教育分期市場一度低迷，大家對于教育分期的熱情，也漸漸冷卻。

感傷被巨頭碾壓的無力，也畏懼教育市場的風險。

大家對于那段慘烈的歷史，都鮮少愿意提起。

“感受過這種廝殺的慘烈，才會知道戰(zhàn)爭的可怕?！焙迷谑?，金融的本質(zhì)，又開始了回歸。

重回了寧靜？

不，這片難得的寧靜，即將被打破。

2017年年底，現(xiàn)金貸監(jiān)管突然而至，并要求放款都需要“場景”。

“我現(xiàn)在知道，起碼有幾十家公司準備布局教育分期?！表n可稱，這些產(chǎn)品，都將在年后上線。

誰是成王，誰是敗寇，誰又是黃雀在后？

新的戰(zhàn)爭，擂鼓已鳴，戰(zhàn)幕已揭——這是否又是一個新的輪回？

（應(yīng)受訪者要求，本文部分人名為化名）

本文轉(zhuǎn)自微信公眾號“一本財經(jīng)”，作者戈森。